期货的保证金交易是套期保值的一个风险源

由于商品期货交易中,不论是农产品还是工业品,所对应的现货基本上都是原材料,这种类型的商品一般在短期内的价格波动并不大,一个合约从开始上市交易到交割退市通常不会超过一年,而主力合约的活跃期通常只有两三个月,所以在这样短的时间内,现货价格波动的相对幅度是很小的.     

期货和现货价格的趋同性

期货、现货价格的趋同性是套期保值、套利以及期货市场健康发展的基石。我们在前面几期谈到了升、贴水的概念。其中一部分内容涉及到了现货与期货之间的基差关系，在总体上，基差是在一定范围内变化的，一般是以零为中心上、下波动，不会无限制地扩大，原因就在于现货价格与期货价格之间具有趋同性。期货价格与现货价格如何产生趋同现象呢？     

期货的价格是如何被发现的

价格发现是期货市场的基本功能之一。期货价格的发现功能，可以认为是由于期货市场往往比现货市场更活跃、价格波动更大的原因而引起的。因为在现货市场的具体交易中，交易者所在乎的是具体的价格水平，而对于价格的未来性信息方面，则考虑得没有像期货市场那样充分。     

套期保值中的投机问题分析

正套期保值是与现货严格对应的,与现货的操作方向相反,投机指根据对市场的判断,把握机会,利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。套期保值和投机都是期货市场不可或缺的组成部分,但套期保值的实际操作中有投机的成份,因此套期保值者掌握一些投机的技巧是十分必要的,可以使套期保值的效果更好。套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代     

升水、贴水（四）

除了前面介绍的现货与期货、两地之间以及合约之间的升、贴水关系，另外还有品质升、贴水的概念。尽管只有符合交割等级的商品才允许在期货交易所交割，但是在符合交割等级的商品中，由于产地、生产厂家以及技术条件等方面的不同，在交割商品的品质方面还是有一定的差异。因此根据期货交易所条例所允许的，对高于期货合约交割标准的商品所支付的额外费用为品质升水，反之为贴水。     

走出对套期保值的理解误区

误区一:认为在现货市场中不存在投机.企业一般都能认识到参与期货投机交易是一种不适当的行为,这一点是非常正确的.但相当多的企业没有意识到不参与套期保值也是一种投机,是一种危险性很高的投机.将企业暴露在现货市场价格波动的风险之中,"赌"的是未来时间现货价格对企业有利.由于现货市场价格出现极端性波动可能性的存在,将有可能给企业带来灾难性的后果.     

铝市场的回顾与展望

一、2002年国内外 铝市场回顾 1.国际市场区间振荡,国内市场大起大落。全年伦敦金属交易所三个月期货合约价格的波动范围局限于1280～1450美元/吨之间,多空双方都没有得到足以打破窄幅振荡格局的利器。市场上始终缺乏有分量的利多或利空因素。而全球市场供过于求的状况使得这种平衡的重心仍比去年有很大程度的下移。 国内铝市场特别是现货市场,价格走势极为动荡。前三个季度,价格反复偏软,现货价格再度跌到了1.3万元/吨。但从下半年开始,尤其是在4季度,随着国内铝消费逐渐升温,铝锭大量出口的效果开始显现,使得国内原铝供应出现了     

再生金属企业套保浅析

<正>套期保值,简单来说是指“在期货市场上进行与现货数量相等、交易方向相反的期货合约操作,以期在将来某一时间用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,从而有效地规避现货市场价格波动的风险”,套期保值四大基本原则为“种类相同或相关、数量相等或相当、时间相同或相近、交易方向相反”。虽然国内外有色金属期货市场已经发展得比较成熟,但运用期货工具进行套保的再生金属企业并不太多。     

商品指数期货促进风险管理多元化

正有色金属是国内大宗商品中市场化最为成熟的领域。上海期货交易所推出的"上期有色金属指数期货",正是金属产业市场化进一步深度发展的体现。其功能包括如下几个方面:一是行业指数价格发现功能,二是财富管理工具,尤其是抗通胀工具,三是企业风险管理的多元化,四是增加基础金属合约的流动性。较之单一金属价格合约产品,金属价格指数产品因其多品种化,可以更好地体现金属市场整体的价格变化趋势,同时组合性产品的波动率也相对会降低,使得对价格走势的研判更趋理性客观,有助于企     

期货和现货价格的趋同性

期货、现货价格的趋同性是套期保值、套利以及期货市场健康发展的基石.我们在前面几期谈到了升、贴水的概念.其中一部分内容涉及到了现货与期货之间的基差关系,在总体上,基差是在一定范围内变化的,一般是以零为中心上、下波动,不会无限制地扩大,原因就在于现货价格与期货价格之间具有趋同性.期货价格与现货价格如何产生趋同现象呢?     

期货的价格是如何被发现的

一、价格发现的实质 价格发现是期货市场的基本功能之一.期货价格的发现功能,可以认为是由于期货市场往往比现货市场更活跃、价格波动更大的原因而引起的.因为在现货市场的具体交易中,交易者所在乎的是具体的价格水平,而对于价格的未来性信息方面,则考虑得没有像期货市场那样充分.     

期货的理论价格

期货合约是规定在将来某一特定时间和地点交割定数量和质量商品的标准化合约。在合约中对有关交易的标的物、合约规模、交割时间和标价方法等都有标准化的条款规定。也就是说除价格是变量外,其他都是不变的。     

俄罗斯将上市交易铂钯期货

俄罗斯RTS交易所将在4月15日增加铂和钯期货合约,目前已存在的期货合约为黄金和白银。RTS在一份声明中表示,期货合约最初设立3个月和6个月,将以伦敦铂和钯市场的上午定盘价为基准。设立该合约是为了使主要生产商和消费者从对冲贵金属价格波动的风险中受益。RTS表示,新的衍生品也能与黄金和白银相结合,使商品投资基金从一篮子贵金属中获利。RTS于2001年在它旗下的FORTS市场设立交易衍生品。     

期货的理论价格

期货合约是规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约.在合约中对有关交易的标的物、合约规模、交割时间和标价方法等都有标准化的条款规定.也就是说除价格是变量外,其他都是不变的.     

金企沪金套利大获全胜——沪金期现套利分析

自沪金期货上市以来，一直与黄金现货保持同步走势，主力合约维持与上海黄金交易所现货95金1-2元的升水状态。但最近一周这种平衡状态被打破，上周五收盘时，沪金0812合约收盘价与金交所T＋D合约收盘价相差8．85元／克!     

道琼斯公司发布钢板的价格指数

位于美国纽约的道琼斯Newswires已经开始发布以交易价格为基础的钢材价格指数。今后,热轧板和冷轧板的价格将在每月的第5个工作日公布。反映上个月钢材现货和合约的交易价格。     

大型铅锌企业避险策略

大型有色金属铅锌企业是现货多头长期持有者，如何设计套期保值方案并有效实施，规避市场价格大幅波动造成的经营风险是大型企业必须面对的重要经营课题。     

2004年上半年铝市场回顾与下半年展望

一、全球铝市场回顾与展望。1.1 国际市场价格及走势回顾。2004年上半年国际市场铝价走势很难简单地用上涨或下跌来概括。当然从平均价看，今年上半年的现货价格比去年同期上涨了近20％的幅度，市场的趋势可以用上涨来定义。但实际价格走势可谓一波三折，半年时间LME现货价格的振荡区间高达300美元，价格波动之剧烈也是两年半以来唯一的一次。     

上期有色金属指数热点问答之四

问：商品指数是什么？ 上海期货交易所（以下简称“上期所”）：商品指数通常是指以一揽子的商品价格（现货或期货）为组成成分，按一定权重，进行平均计算而得到的指数。商品指数的覆盖面可以是整个商品市场，即综合性指数；也可以覆盖某个商品大类或单个商品，如能源或金属指数。商品期货价格透明度高、流动性好，因此，     

有色金属企业利用套期保值的获利模式

一、套期保值的概念与原理 套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为.期货市场的基本经济功能之一就是其价格风险的规避机制,而要达到此目的的最常用的手段就是套期保值交易.传统的套期保值是指经营者同时在期货市场和现货市场进行反向交易,使一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,从而在两个市场建立对冲机制,以规避现货市场价格波动的风险.