北美页岩油气并购趋势、机会和投资策略

北美是全球油气交易最活跃的地区,而页岩油气是北美交易最活跃的资源品种。在北美油价高位运行、气价持续低迷,且主要以页岩油气为主的本土石油公司遭遇经营困境的情形下,页岩油气交易出现结构性变化。页岩气交易大幅下降,页岩油交易快速增长;储量交易比重增加,区块交易比重减小;成熟区带核心区域成为市场交易热点,外围区域交易减少,新兴区带交易逐渐活跃;成熟区带核心区域交易价格明显上涨,外围区域交易价格下降,新兴区带交易价格有高有低,但整体偏低。北美页岩气产业的经济性较差,页岩油效益较好,在区带成熟之前抢占先机、低成本获得大量区块是取得较好经营业绩的重要因素。从国家油气政策、技术经济因素、气价等方面来分析,北美页岩油气具有一定的投资价值和投资机会。综合考虑北美页岩油气交易趋势、大中型石油公司的业绩状况和交易动向等,石油公司在北美应坚持资本运作理念,重点获取页岩油资产,战略性持有页岩气资产。页岩油按新兴区带、成熟区带核心区域、外围区域的排序循序渐进地获取资产,而页岩气要重点关注成熟区带核心区域的资产。     

美国页岩油开发现状及其巨大影响

美国继页岩气开发取得巨大成就后,在不放弃页岩气的同时,又将开发重点转向页岩油.推动美国页岩油开发的根本原因,是页岩气的快速发展推动天然气价格大幅下降,拉大了油气价差,促使美国液体成分丰富的页岩矿区将开发重点从天然气转向液体成分,从而使美国本土48个州的原油产量从2008年开始增加. 此外,部分页岩矿区的页岩油储量丰富也是原因之一. 目前美国页岩油开发的主要矿区是Bakken页岩层和Eagle Ford页岩层,其中Bakken 页岩油产量在2010年达到近40×l04bbl/d,计划2015年增至80× 104bbl/d；虽然现在Eagle Ford的页岩油产量低于Bakken,但从长远来看,其发展前景更好.不同机构均预测,由于页岩油的外发,美国原油产量会大幅增长,将成为全球第二大甚至最大的产油国. 美国页岩油开发将改变世界石油地缘政治格局,使世界能源供应的中心转移至美洲.同时,页岩油气开发已拉动美国炼油业和石化业复苏,给其国内经济恢复带来了动力. 中国亦拥有丰富的页岩油气资源,且水平井和压裂两大技术系列已整体上居于国际先进水平.但我国在页岩油气开发方面还存在一些问题,特别是在油气勘探开发区块管理上存在重大缺陷,必须继续进行改革,认真实施内外开放政策.     

新一轮页岩油气革命背景下的国际油价走势分析

随着美国页岩油气革命的重点由页岩气逐渐转向页岩油,页岩油气革命进入新阶段。页岩油成为美国石油储产量增长的主体,同时页岩油勘探开发效益也持续改进,这是新一轮页岩油气革命最显著的特点。大石油公司正在加大对页岩油气的投资,未来美国页岩油产量新增长极有可能来自国际大石油公司。页岩油产量增长支撑美国石油产量稳中有升,进一步增强了美国在国际石油市场的话语权。新一轮页岩油气革命背景下,石油供需基本面因素对油价的影响进一步增大,中长期国际油价走势更多地取决于原油产量增量部分成本,而中长期内页岩油将引领世界石油产量增长,页岩油事实上已成为直接影响国际油价的重要因素。基于供需基本面因素,本着维持油气勘探开发产业正常运营的基本思路来判断,近中期油价应总体维持在40～50美元/bbl,虽然可能会出现不可预见的黑天鹅事件(如新冠肺炎疫情)导致油价短期剧烈波动,但不会改变中长期趋势,全球石油产业或将步入中低油价时代。     

美国页岩气勘探开发现状及其影响

美国是世界上页岩气勘探开发最为成功的国家,受水平井技术及压裂技术的推动,自2006年以来发展迅猛.当前美国页岩气勘探开发工作量投人大幅增长,2009年页岩气井数量达到98590口,比2006年增长了1倍多;页岩气产量快速攀升,2010年达到1378×108m3,是2005年的7倍;后续资源潜力大,2009年证实储量达到17162.2× 108m3,比上年增长76％.美国页岩气的成功开发,对美国和全球产生了深刻影响,降低了美国能源对外依存度,抑制了天然气价格,降低了二氧化碳排放,并在一定程度上引发全球“页岩气热”.美国页岩气产量激增使美国国内和北美地区的天然气价格大幅降低,但并未对世界其他地区的天然气价格产生实质性冲击,这对页岩气开采是非常有利的.中美两国在发展过程中具有一定的相似性,美国在发展页岩气产业方面的政策激励、技术进步、专业化分工与协作、加强环境监管等经验值得中国借鉴.中国当前应出台页岩气产业发展规划和鼓励页岩气产业发展的财税政策;加快发展页岩气勘探开发技术,形成社会力量广泛参与的科研创新体系;加快天然气价格改革步伐,改善天然气与其他能源不合理的比价关系;加大开放力度,大力吸引外资,推动国内石油公司与外资企业的深层次合作.     

中国页岩气开发现状和面临的挑战

正2014年下半年开始国际油价持续下跌,国内外石油上游利润被压缩。面对这种情况,国内外各大石油公司纷纷有针对性地调整策略,或减少勘探开发投资,或优化资产组合,剥离部分非核心油气资产增加现金流入。这使非常规油气勘探开发处境尴尬。我国页岩气开发利用尚处于起步阶段,却遭遇全球页岩气发展的低谷期。多位专家建言,应当把页岩气作为中国气体清洁能源的重要补充以及推动油气领域全面深化改革的试验田。     

世界页岩气资源现状研究

页岩气的勘探开发引起国际社会的高度关注,其资源分布与资源潜力成为研究的热点。页岩气资源主要分布于北美、中亚、中国、中东、北非和非洲南部等国家和地区。据EIA最新的评价结果,全球页岩油和页岩气技术可采资源量分别为473×108t和207×1012m3,分别占油气资源总量的10%和32%。中国页岩气和页岩油技术可采资源量分别为31.6×1012m3和44.1×108t,分别居世界首位和第三位。世界页岩气技术可采资源量排名第二位、第三位的国家分别是阿根廷和阿尔及利亚,资源量分别为22.71×1012m3和20.02×1012m3。俄罗斯拥有102.19×108t页岩油技术可采资源量,居世界首位,阿根廷、利比亚、委内瑞拉和墨西哥等国也拥有丰富的页岩油资源。非常规油气已成为全球油气供应的重要组成部分,非常规油气产量占油气总产量的比例已超过10%。非常规油气勘探开发技术取得的成果包括连续型油气聚集理论、水平井规模压裂技术、平台式"工厂化"开发模式。将多学科的先进技术综合应用到勘探领域,是目前页岩油气勘探技术的发展方向。以美国为首的西方发达国家将继续引领全球页岩气勘探开发技术的潮流。     

贝克休斯中国海陆并进——专访美国贝克休斯北亚区销售总监胡泊

随着中国陆上页岩油气的发展,贝克休斯正加快在华上岸步伐。美国页岩气勘探技术的革命带来了全球范围的页岩淘金热,为此曾有媒体称页岩气开发是锅＂骨头汤＂：页岩气的开发和产量的快速增加,不但改变了全球天然气的市场格局,也让中国的开发者们蓄势待发,摩拳擦掌欲抢占国内页岩气市场先机。基于页岩气开发的丰富经验,     

对美国和中国页岩油气资源的对比分析与思考

近年来,美国在页岩油气开采技术方面取得突破,使其页岩油气产量得到快速增长,这是很正常的一种增长规律。然而,美国大肆鼓吹所谓的"页岩气革命"改变了自身能源结构,将使其成为全球最大的天然气生产国,甚至还宣称中国页岩气技术可采资源量排名全球第一,页岩油技术可采资源量位居全球第三。很显然,这是一种别有用心的炒作。为了清晰了解中国页岩油气资源的状况,选择美国19个面积大于2×104km2的含页岩油气盆地,与中国17个主要含油气盆地进行对比分析。结果表明,不论是烃源岩形成的石油地质条件,还是赋存页岩油气的大地构造环境,中国与美国相比都有较大差距。中国的页岩油气资源并不丰富,页岩气仅在四川盆地有一定的开发前景,页岩油也只有鄂尔多斯盆地具有商业开采价值。不仅中国,世界各国均不可能复制美国的"页岩气革命"。尽管美国暂时在页岩气开发上取得了突破,但在低油价、高成本、耗水大和环境污染面前,美国还能坚持多久仍是未知数。     

2030年中国页岩气产量将占天然气产量的20%

<正>BP发布的《BP 2030世界能源展望》认为,未来能源快速发展的主要推动因素是页岩气和致密油等非常规油气产量的强劲增长,2030年前页岩气供应将增3倍,而开发仍主要集中在北美地区,到2030年可满足美国99%的消费需求。BP亚洲首席经济学家张驰表示,基于中国目前由政府主导的页岩气开发模式和地质勘探条件的限制,这一领域的发展是渐进的,因此,预测到2030年,页岩气开采仍然是北美的故事。不过,《展望》也认为中国将是北美以外页岩气开发最为成功的国家。到2030年,中国的页岩气产量预计将占天然气产量的20%。世界上对页岩气资源的研究和勘探开发最早始于美国。依靠成熟的开发生产技术以及完善的管网设施,美国的页岩     

页岩油开发可能改变世界石油形势

美国引发的"页岩气革命"取得巨大成就,页岩气产量急剧上升,天然气价格大幅下降,天然气供需缓和,世界出现供应过剩。跨国石油公司纷纷进入页岩气开发领域。美国中小骨干石油企业不放弃页岩气开发,同时扩大页岩油开发,将页岩气生产技术用于页岩油领域,现已形成Bakken和Eagle Fort两个最大的页岩油生产区。2010年仅Bakken页岩油产量就接近40×104bbl/d,计划2015年增至80×104bbl/d;Eagle Fort页岩油产量预计将从目前的7.1×104bbl/d增加到2015年的42.1×104bbl/d。美国页岩油生产成本现已降至20～30美元/bbl,据预测2015年产量将达到200×104bbl/d,2020年将达到300×104bbl/d。页岩油资源量极大,Bakken页岩油资源量就达到4000×108bbl。页岩油开发可能改变世界石油形势,美国可能再次成为世界最大的产油国,页岩油的开发预示着廉价原油时代可能即将到来。