美司法部调查CDS市场

信贷违约掉期产品（CDS）就是贷款或信用违约保险，目的是在债务人违约时保障债权人利益．、通常是债权人向保险公司投保，在债务人违约时，由保险人代为偿还。一般的理解是信贷违约掉期产品为债券市场的发展起到推动作用，因为投资者在得到保障时候可以更加放心的投资债券类产品，特别是高风险债券；     

全球金融危机第二波的几大“病症”

2008年有人曾提出危机四阶段的预测。第一阶段是次贷危机,2007年2月到2008年5月,美国次级房地产抵押贷款市场危机爆发,美国房地产业严重衰退;第二阶段是信用违约危机,从2008年6月起,主要标志是信用违约掉期（CDS）等金融衍生品市场即将出现全面危机;第三阶段是利率市场危机,信贷全面紧缩造成长期贷款利率飙升,触发利率掉期（IRS）市场危机;第四阶段是美元地位危机,全球美元资产出现信心危机,造成美元的世界储备货币地位动摇。目前仍然处于危机的第二阶段,该阶段分为上下两个半场。上半场是以雷曼兄弟等五大投行的消失为代表,     

考虑违约风险的信贷资产定价

在考虑违约风险的情形下,分析了到期一次还款付息的信贷资产定价问题,基本的假设是借款公司违约概率由公司信用等级的转移概率密度矩阵秽险升水外生决定,分析表明违约风险的信贷资产价格等于零息票债券的价格乘以信贷资产的期望支付。     

利率变动、抵押与信贷退出

为研究信贷合约中资产抵押、利率定价和违约行为的关系,解释我国信贷实践中存在的"重抵押,轻定价"模式的危害,建立了一个由利率、抵押组成的信贷模型,分析了由利率变动引起的事后收益分配对借款人的抵押资产与还款动机的影响,指出利率变动可能造成企业事前与事后预期收益的差异,形成企业违约、银行清算,实施信贷退出的原因.     

亚洲再危机辨析

1997-1998年发生的亚洲金融危机，当时，区域性市场出现大幅动荡，由于流入的热钱突然回流，部分经济体几近崩溃，从而引发了东南亚金融市场的信任危机。动荡首先在泰国显露端倪，房地产过度投机，信贷快速扩张，将资产价格推高到不可持续的水平。当泡沫最终破灭时，随之而来的贷款违约造成信贷危机，外国投资者纷纷撤资出逃，使其迅速升级为波及范围更广的区域性危机。     

个人信贷对扩大内需的作用

运用了数据论证、实例分析、模型分析等方法，从个人消费信贷、个人投资信贷、个人素质投资信贷三个方面，阐述了个人信贷对扩大内需、推动经济发展的直接影响、间接影响和深远影响。     

基于Logistic模型的住房抵押贷款违约风险实证研究

住房抵押贷款已成为我国商业银行拓展信贷营销业务、优化信贷资产结构的主要手段.但是随着中国住房抵押贷款的发展,风险也日益突出.在实地调研的基础上,利用Logistic回归模型对影响我国住房抵押贷款违约风险的因素进行了实证分析,研究发现,借款人每月偿还贷款金额与家庭收入之比越高,违约率就越高;借款人年龄越大,违约率就越高;借款人受教育程度越高,违约率就越低;借款人工作稳定性越高,违约率就越低.这为商业银行在住房抵押贷款发放时管理违约风险提供了有益的帮助.     

我国信贷投放的经济波动效应及其调整

在梳理改革开放以来我国信贷投放演化路径的基础上,实证检验了信贷投放波动与经济增长和通货膨胀之间的关系,认为大幅波动的信贷投放不仅有悖于我国宏观政策的稳定性和连续性,同时也不利于物价稳定和经济持续稳定增长。当前,我国即将进入新一轮信贷投放周期,面对不确定性日增的国内外经济金融形势,我国的信贷投放很有可能遵循已有投放路径。有鉴于此,基于宏观审慎框架探讨了平滑信贷投放波动逆周期调整模式,以2011-2013年为例实证检验了信贷调控目标的合理性。结果证明,基于宏观审慎框架下的信贷逆周期调整符合我国货币政策要求,有利于保持宏观政策的稳定性和连续性。     

从美国次贷危机看我国商业银行信贷风险管理

本文通过对次贷危机的形成、爆发及其成因分析,得出了次贷危机之所以能发展成为波及全球的金融危机,关键因素是美国金融市场上过度的资产证券化和对CDO产品高级别的信用评级放大了信用风险,使得风险从金融机构向非金融机构转移,最后波及到了全球的实体经济。最后结合我国商业银行房地产信贷的特点,分析了我国商业银行信贷管理中所蕴含的风险,提出了在目前我国金融市场还不成熟的情况下,解决我国信贷风险过分集中于商业银行的途径就是大力发展信用违约互换。     

金融危机的另一个恶魔——CDS

CDS全称credit default swaps,意思是信用违约合同。CDS是美国一种相当普遍的金融衍生工具,1995年首创。CDS相当于对债权人所拥有债权的一种保险。如：A公司向B银行借款,B从中赚取利息;但假如A破产,B可能连本金都不保。于是由金融公司C为B提供保险,B每年支付给C保费。如果A破产,C公司保障B银行的本金;如果A按时偿还,B的保费就成了C的盈利。     

住房抵押贷款理性违约风险及其规避

借款人理性违约是银行在发放住房抵押贷款时面临的主要风险之一.论文以住房抵押贷款的违约风险为着眼点,具体分析住房抵押贷款的理性违约行为及其影响因素,并提出了确定风险溢价和信贷额度、防范提前还款等相应的风险规避措施.     

从宏观经济学的角度分析金融危机的必然性

进入2009年全球将面临着严重的经济衰退,直接原因是由美国次级贷款危机引起的世界金融危机已影响到实体经济。本文从宏观经济学的角度,特别是通过对信贷货币的扩张及康德拉捷夫周期的分析来说明此次金融危机形成的必然性。     

基于层次分析法量化中小微企业信贷风险

企业的信用量化评级是影响金融市场资金流向和借贷成本的重要因素.研究中小微企业信贷风险的量化问题.对于有信贷记录的企业,将有效发票占比、实际利润、进货总额、未违约率作为4个要素,建立基于层次分析法的企业信贷风险量化模型,得到了企业的信用评分;对于无信贷记录的企业,建立神经网络模型预测其未违约率,量化分析了信贷风险.研究结果为银行制定信贷策略提供了理论支撑.     

外资银行影响小企业信贷供给的演化博弈分析

外资银行进入发展中国家信贷市场,对该国企业尤其是小企业信贷可获性的影响,是理论界和实务界争论的焦点。大量的实证研究对此提供了研究结果,却没有解释其原因。通过演化博弈分析发现,在小企业信贷市场,无论博弈双方的实力对比如何,进入和默许分别是外资银行和内资银行的理性选择。从增加小企业信贷可获性的角度来看,鼓励内资银行转变市场定位,积极参与小企业市场竞争,对缓解小企业信贷融资难的问题具有重要的现实意义。     

信贷配给产生的原因及其治理措施

从逆向选择和道德风险入手，分析了信贷配给产生的原因，并对我国信贷市场的一些现象进行了解释，同时提出了治理措施，以便消除信贷配给现象。     

欧债危机无法借鉴拉美方案

面临主权债务违约的欧洲南部边缘国家可以在历史上找到前车之鉴,但处理棘手的问题通常需要时间,而耐心往往是稀缺品——尤其在民主国家。欧洲目前的苦恼,最显眼的先例是上世纪80年代的拉美债务危机。1982年8月,墨西哥扬言要违约,很快就有其他债务国跟风,特别是阿根廷和巴西。一旦爆发违约风潮,各大工业化国家的银行体系就会被拖垮,从而引发类似大萧条的金融危机。     

基于SOA的商业银行信贷审批系统设计与实现

信贷业务作为银行的主要业务之一,是银行电子化建设的主要组成部分.讨论了商业银行信贷审批系统设计中的业务需求、系统框架、信贷审批算法、安全性设计等一些关键技术,并设计了信贷审批系统框架,实现信贷业务的集约化经营、科学化管理,增强信贷资产的安全性,提高信贷审批管理水平,规范业务流程,加强信贷审批预决策的科学性.     

农村小额信贷研究综述

本文综述了农村小额信贷问题的研究,先从国际角度入手。通过对国际农村小额信贷方式、特点等内容的概括总结出国际小额信贷对我国的启示。同时,我国农村小额信贷在发展中也遇到很多棘手的问题,根据国际经验,我们探索出我国农村小额信贷的发展路线。     

不完全合约下的企业违约行为剖析

我国银行与企业之间信贷合约的特点决定了合约的不完全性，这使得企业的违约成为可能，由信息不对称、企业产权不明晰、行政干预、银行事前激励和事后激励机制不足等原因引发的企业机会主义行为又使违约成为必然。主要从不完全合约的角度运用信息经济学的方法论述了企业违约行为产生的微观机理。     

我国农村小额信贷存在的问题及对策

农村小额信贷是我国农村经济发展的重要资金供给渠道,但在实践中出现了缺乏监管、贷款品种单一、风险大等一系列新问题,成为阻碍小额信贷进一步发展的障碍。分析总结了出现问题的原因,提出借鉴国外经验,进一步完善相关政策,从而促进农村小额信贷健康发展。