我国航运上市公司会计估计变更动因分析

近年来,我国法规对企业关联交易、会计政策变更以及债务重组等方式的监管日益严格,会计估计变更逐渐成为我国上市公司调节利润的主要方式。文章就我国航运上市公司利用会计估计变更调节利润的动因进行了分析,对我国航运业会计准则的建立具有一定的指导意义。     

上市公司会计选择变更行为研究——以中海海盛为例

我国现行的会计准则给予了上市公司较大的选择权,但由于复杂多样的经济业务内容以及并不稳定的市场环境等因素的影响,使之沦为后者追求私利的工具,其中最为典型的就是上市公司为实现平滑利润、盈余管理等特殊目的而实施的会计选择变更行为。这些行为严重扰乱了我国的证券市场秩序,有必要找出规范此类公司会计选择变更行为的办法。为此,本文从行业、内容以及利润影响程度三个角度系统了解了上市公司会计选择变更的普遍性,同时以中海海盛为例对其会计估计变更与会计政策变更进行了深入分析,探讨了此次会计选择变更的深层原因和经济后果并得出结论。     

上市公司会计选择变更行为分析

受经济环境不确定性和会计准则不完善等因素的影响,现行会计准则赋予企业自主选择会计政策和方法的权利。然而有些企业却将这种权力作为操纵利润和平滑收益的工具,进而造成了证券市场秩序的混乱。为了进一步研究会计选择变更对上市公司、投资者以及证券市场的影响,本文对兴化股份会计估计变更的动因和经济后果进行了深入分析,进而对存在的问题进行了总结,并提出了一些针对性意见。     

会计估计的决策有用性研究——以未来现金流和盈余预测为视角

会计估计项目通过向报表使用者传达前瞻性的、内部的信息而潜在地提高财务信息的价值相关性;然而,复杂的经济环境和市场条件使得做出可靠的估计与预测越来越困难,再加上很多上市公司出于盈余管理的目的滥用会计估计,财务信息的质量因此受到很大影响。本文以应计项目作为会计估计的替代变量,以对未来现金流和盈余的预测为研究视角,检验了会计估计的决策有用性特征。研究结论表明:会计估计对未来现金流和盈余的预测具有积极的改善作用。     

环境不确定性、会计稳健性与审计收费

以我国2008—2016年沪深A股上市公司的3 500个数据为样本,运用多元回归模型,从企业整体风险——环境不确定性角度研究会计稳健性与审计收费的关系。研究发现,作为内部风险制约机制的会计稳健性能增加财务报表的可靠性,显著降低潜在的审计风险,有效抑制审计收费的提高;随着上市公司环境不确定性程度的提高,会计稳健性降低信息不对称、及时确认可能发生损失的作用更加显著,对降低审计费用的抑制效果更加明显。因此,在环境不确定性已经成为常态的情况下,上市公司对会计稳健性的重视既有必要性又有重要性。     

资本市场开放会提高会计稳健性吗——来自中国沪港通的经验证据

上海证券交易所于2014年11月17日开通的沪港通交易平台,是我国境内资本市场对境外投资者开放程度大幅提高的重要标志。文章以沪港通开通这一自然事件的发生为契机,以2012—2016年中国上海证券交易所A股上市公司为样本,使用双重差分模型,从微观层面研究资本市场开放水平提升对上市公司会计稳健性的影响。研究发现,资本市场开放以后,公司的会计稳健性水平显著提升。这意味着,公司为应对资本市场开放后的复杂市场环境,会主动提升会计信息披露质量,减少交易成本,降低公司与外部投资者之间的信息不对称程度,最终表现为会计信息稳健性水平的提升。进一步研究发现,资本市场开放对公司会计稳健性的正向影响,仅在公司财务杠杆水平适中时显著。当公司的债务水平较低或较高时,资本市场开放与公司会计稳健性之间并不存在显著的相关关系。研究结论对于缓解境内外投资者与我国资本市场之间的信息不对称性、倡导资本市场开放水平的进一步提升具有参考作用。     

非首发保荐人变更信息披露市场敏感性反应实证研究

以上市公司非首发保荐人变更信息披露市场敏感性反应作为研究对象,通过理论和实证分析来研究非首发保荐人变更信息披露的市场敏感性反应。研究发现,其窗口期平均累积超常收益率都为负,非首发保荐人变更信息披露引起负的市场敏感性反应;保荐人变更信息披露市场敏感性反应和证券市场类别、上市公司的风险性、收益性、成长性有关系,但不显著。同时还发现保荐人变更信息披露前存在信息泄露,信息披露日前的平均累积超常收益率都为负,说明保荐人变更信息在信息披露前就有了不同程度的泄露,内幕消息让一些投资者提前做出了反应。     

会计稳健性影响现金持有调整速度吗?

选取2006—2013年我国非金融上市公司的平衡面板数据为研究样本,运用广义矩估计(GMM)方法检验了会计稳健性对企业现金持有调整速度的影响,以考察会计稳健性的治理价值。实证研究发现,会计稳健性对企业现金持有调整速度的影响在不同产权性质的企业中有显著差异。在国有企业中,会计稳健性对现金持有调整速度的影响不显著;而在非国有企业中,会计稳健性越好,现金持有调整速度也就越快。这说明在非国有企业中,会计稳健性可以作为外部监督机制的替代,缓解股东与经理人之间的代理冲突,进而提高企业现金资源的配置效率。     

高管权力、财务丑闻与公司治理有效性——基于上市公司高级管理人员变更视角

财务丑闻会给公司带来严重的负面效应,损害投资者利益,不利于资本市场的发展。本文以2011—2013年沪深A股市场上所有发生违规的上市公司为研究样本,以高级管理人员变更为研究视角,实证考察了高级管理人员权力对公司治理有效性的影响。研究发现:高级管理人员权力对财务丑闻公司的高级管理人员变更有显著影响;对于信息披露违规公司,其高级管理人员变更的可能性显著高于其他违规公司;上市公司高级管理人员权力,会弱化信息披露违规与高级管理人员变更的正相关关系。     

我国文化产业上市公司会计稳健性研究

文化产业是21世纪的朝阳产业,我国将其提到战略高度予以重视,并积极推动文化企业上市。文章从会计信息质量视角对我国文化产业上市公司进行实证研究,发现我国文化产业上市公司不仅数量少,规模小,而且会计信息质量不高,会计不稳健。研究认为,积极推动我国文化企业上市对发展文化产业是必要的。但是,上市并非文化企业的终极目标,还应促进文化产业上市公司各项体制改革,在文化企业内部建立信息公开、权责分明的现代企业制度,提升公司治理水平和市场竞争力,促进文化企业可持续发展。     

二元结构理念下政府税务会计的嵌入与应用

税务会计是从财务会计中分离出来并独立于预算会计的专门会计,混合式传统政府会计模式不能同时实现财务会计、预算会计和税务会计目标与功能。借鉴我国政府会计改革策略与路径,以"适度分离并相互衔接"的二元结构理念构建新时代政府会计体系财税分离与协调处理机制,将税务变量加入现行政府会计系统,从多维度提供政府会计主体的财务状况、预算执行和税务信息,提高治理效率,进而研究二元结构理念对政府增值税会计处理模式的重构,通过增值税具体事项会计理论构建整体会计框架理论。研究发现:作为本轮政府会计改革重大理论成果的二元结构理念具有开放性和前瞻价值,可为政府会计后续改革提供可资借鉴的理念。     

机构投资者、信息披露质量与股价崩盘风险

采用2009—2014年A股上市公司的经验数据,以会计稳健性作为信息披露质量的替代变量,考察了机构投资者异质性、信息披露质量和股价崩盘风险之间的关系。研究发现,信息披露质量与股价崩盘风险显著负相关;将机构投资者划分为交易型机构投资者和稳定型机构投资者;进一步研究发现,与交易型机构投资者相比,信息披露质量与股价崩盘风险之间的负相关关系在稳定型机构投资者持股的上市公司更加显著。研究结论对于上市公司完善信息披露和防范股价崩盘风险具有一定的借鉴意义。     

我国上市公司的会计监督

市场经济的重要组成部分为上市公司,为了保证资本市场的正常运行,必须规范上市公司会计信息披露。但从现状来看,会计造假时常发生,使得上市公司的会计监督显得尤为迫切。在本文中,笔者在探讨我国上市公司会计监督问题的基础上,提出了有针对性的监督措施。     

高管变更与真实活动盈余管理——来自A股市场的证据

文章以中国2004和2007年发生高管变更的A股上市公司为样本,研究比较新会计准则颁布前后上市公司高管变更与真实活动盈余管理的关系。研究结果发现,新会计准则颁布前后,发生总经理变更的上市公司均存在利用真实活动调增利润的盈余管理行为。但相比较而言,新会计准则颁布后,上市公司新任总经理在上任后一年进行真实活动盈余管理的程度更高。研究结果表明,随着我国会计准则的完善,真实活动盈余管理逐渐成为高管进行盈余管理的手段。     

制度环境、会计国际趋同与盈余价值相关性的影响因素研究

文章以2000—2011年同时发行A股和H股的非金融上市公司为研究样本,以Ohlson(1995)的价格模型为基础,实证检验了制度环境对于我国会计准则国际趋同效果的影响。文章选取金融业市场化程度、会计师事务所、股权集中度、独立董事4个制度环境因素,研究了2000—2006年和2007—2011年间在A股市场和H股市场上,制度环境因素对于会计盈余信息价值相关性的影响差异,检验了2007年我国新《企业会计准则》与国际会计准则趋同的效果。研究结果表明,2007年新准则实施后,A股和H股两个市场上AH股公司会计盈余信息的价值相关性都有显著提高,说明我国2007年新会计准则的实施有助于提高会计盈余信息质量;金融业市场化程度越高,会计盈余信息的价值相关性越低;"四大"审计反而会降低A股市场会计盈余信息价值相关性;AH股公司股权集中程度越高,会计盈余信息在A股市场上的价值相关性越低;AH股公司独立董事比重对于A股市场上的会计盈余信息价值相关性有不显著的正向影响。     

财务信息披露质量对会计稳健性的影响

以我国2010—2013年创业板上市公司为研究样本,实证检验了创业板上市公司会计稳健性的存在性及财务信息披露质量对会计稳健性的影响。研究结果表明:所选取的创业板上市公司存在会计稳健性;创业板上市公司财务信息披露质量越高,会计稳健性水平越高。     

投资者沟通对公司价值的影响研究——基于自愿性沟通渠道的田野实验

本文采用自然田野实验法,笔者以投资者身份向我国A股上市公司发送咨询2016年财报信息的电子邮件,观察管理层回复情况以获取上市公司与投资者沟通行为的一手数据,并实证检验投资者沟通对公司价值的影响。研究发现,充分的投资者沟通能显著提高信息披露水平和公司价值、改善会计绩效。进一步对调节因素分析和分组回归后发现,投资者沟通对公司价值的正向影响在低可视性公司中更加显著。     

碳排放会计信息披露问题研究

在阐述我国碳会计信息披露现状的基础上,分析我国碳排放会计信息披露存在的问题:上市公司缺乏主动披露碳排放信息的积极性,奖惩机制不完善,企业与公众碳排放信息不对称,碳信息披露制度不健全。提出现阶段我国碳排放会计信息披露的建议:提高企业主动披露碳排放会计信息的积极性;加快相关会计和审计人才的培养;完善碳会计信息披露制度;加强对碳会计信息披露的监管和审查力度。     

我国追溯重述法的历史沿革与现实应用

我国追溯重述法是在借鉴国际惯例的基础上于2006年正式提出的。这种调整方法比过去提出的"追溯调整法"更加严谨,更利于提高财务信息的可比性。我国会计准则规定"前期重大会计差错"要采用"追溯重述法"予以更正,但是,在执行中,有些企业利用"会计差错更正"将以前年度确认的收益冲回,为以后年度扭亏做准备。这种做法严重损害了投资者的利益,应当约束企业充分披露差错对未来对应期间财务报表的影响,提醒投资者防范。     

浅析我国上市公司会计信息失真的原因及对策

上市公司对外披露的会计信息是投资者、债权人、社会公众与企业内部管理者对企业的财务状况和经营成果做出投资决策、改善经营管理的重要依据。目前,我国上市公司会计信息失真的现象较为普遍,对市场经济秩序和企业规范管理构成了严重的威胁,主要是由上市公司治理结构存在缺陷,法律治理力度不够,会计人员管理体制不完善,会计人员素质偏低造成的。为提高企业对外披露会计信息的真实性和可靠性,提出完善我国上市公司治理机制,强化政府法律惩处效力,增加会计造假风险成本,健全会计管理体制,加强会计队伍自身建设等对策建议。