国内外铜市场述评与预测

１国际铜市场的特点１９９８年上半年国际铜市场的特点是：生产与消费呈现小幅下降，且生产降幅小于消费降幅，铜的供需状况为供应略有短缺，库存略有下降，价格呈大幅下降的趋势。１．１生产增速放慢据ＣＲＵ统计，今年上半年西方国家精铜产量为５１８．５万ｔ，比上年同...     

通胀预期推升价格

5月份铜和锌的价格走势与原油、美元保持较高的联动性。阶段性的铜供应增长、消费需求季节性趋淡,市场仍面临过剩压力,价格很难在高位维持。锌虽然下游消费逐步好转,但目前很难走出独立行情,国内锌矿供应将限制锌价上涨和下跌空间。     

2001年铜市场回顾及2002年展望

2 0 0 1年全球铜供应过剩近 60万t,库存大幅增加 ,价格创近 15年来的新低 ,减产消息频频爆出。 2 0 0 2年美国经济有望走出困境 ,铜消费将结束下降趋势 ,生产增长将受到抑制 ,供需之间仍存在缺口 ,库存将会减少 ,价格有所反弹 ,LME三个月期铜平均价估计在 162 0美元 /t ,比 2 0 0 1年略有增加。     

铜铅锌将出现分化

近期,虽然铜铅锌价格都表现出企稳的态势,但市场供需却不尽相同:铜仍然是金属市场的领头羊,其库存下降明显,但价格并未随之走高;钢铁市场主导镀锌市场,进而影响锌价走势,尽管库存高得令人不安,但锌价近期一直保持相当稳定状态;铅是独立于其他商品的金属,产能过剩严重,库存也高,价格随锌在正常贸易水平运行。未来几年,铜受供应过剩的影响,价格将会退至6000美元/吨一线;而锌市场估计将会出现供应危机,人们看涨锌价。     

铜供需存在缺口 基金再度入市：一九九五年上半年铜市场评述及下半年预测

本文简述了１９９５年上半年国内外铜市场价格变化情况并从生产、消费、库存以及投机资金活动情况等方面分析了价格变化原因，在此基础上预测了下半年国内外铜市场走势，并对铜企业的经营决策提出几点看法。     

2002年铜市场评述及2003年展望

文章评述了 2 0 0 2年铜市场的变化 ,2 0 0 2年铜价呈窄幅低位震荡走势 ,受铜价长时间低迷的影响 ,铜矿山大量减产 ,全球精铜产量比上年下降了 1 5 %。同时由于全球经济有所回升 ,带动了铜消费增长 ,精铜市场供应得到一定改善 ,但消费仍处于低水平 ,库存仍较高。文章对 2 0 0 3年铜市场进行了预测 ,全球精铜消费增幅将高于 2 0 0 2年 ,供应将出现短缺。     

铜价高位运行趋势不改

在全球经济将全面复苏的大背景下,世界经济新一轮增长将推动铜消费需求回升。短期看,铜市场依然有上攻的意愿和动能,而刺激政策的转向、高库存风险都有可能使铜价产生宽幅震荡。但今年铜市场价格整体或将高位运行。     

经济忧虑持续主导期铜市场

自2003年以来的铜牛市已宣告结束,全球宏观经济状况急转直下。通过商品供求判断价格的传统方法变得失效,市场稳定与否取决于金融危机的发展演变情况。国内精铜消费和供给面临下滑,但11月份精铜供应仍将偏紧。     

6月份铜价震荡走高

大宗商品市场牛市的演绎给了铜市场以支撑,国内外铜价振荡走高。由于精铜进口遭受较大亏损,造成国内一般贸易进口量继续低迷,对国内铜市场的供应带来较大压力。目前全球铜消费增速放缓,后期铜价走势取决于商品市场的整体表现。     

铜强铝弱 中线看淡

全球基本金属消费需求下滑,对国内铜铝市场产生影响。三季度中国的铜消费将面临淡季,期铜价格有可能在下半年出现实质性回调:伦铝价格呈现弱势走势,国内则受电力供应紧张、电价上涨及铝企限产影响,将给铝价提供支持。氧化铝厂商应共同采取行动维护市场。     

今年全球原铝产量将达2980万t

据外电报道,受库存重建的支持,今年美国铜用量将会提高9%而增至250万t。美国每年的铜需求占全球每年铜需求量的20%以上。目前美国市场上铜供应短缺每年达到100万t,因此,美国不得不依赖大量进口以满足铜供应的短缺。面对今年铜市场的大好形势,智利国有铜矿公司计划今年铜产量增至175万t,而去年的产量为156万t。该公司20万t铜库存今年已陆续售出,多数是以125￣140美元/t(CIF鹿特丹)的升水价出售给中国消费商。美国增加铜需求 智利增加铜产量@唐献民     

铜——2000年铜市场回顾及2001年展望

文章回顾了2000年的铜市场,国际铜市场以大幅振荡,逐步走高为主,LME三月期铜年平均价为1840美元／t,比上年上涨14％。精铜生产年增长率低于消费增长率,产消间存在20.5万t供应缺口,改变了1997年以来的供应过剩局面。国内铜市场总体上随国际市场走势而波动。预计2001年国际市场供应仍将存在缺口,价格将回升到1997年以来的最高点。国内市场精铜产量及消费量将继续增加,进口量将下降。     

1996年9月份国内外锌市场述评及10月份预测

9月份国内外锌市场没有发生大的变化。国际市场总体上呈供应短缺的状况,库存在缓慢下降。但是消费疲软,产量增长很快,市场人气不振,在铜铝价格下跌的条件下,锌价多次威胁1000美元/吨阻力线,但     

铜价在震荡中持续攀升

目前全球经济复苏态势明显,美元疲软、经济向好预期、资金流动性等因素都将支撑铜价继续走高。但目前市场库存高企,供应较快增长,以及诸多的不确定性等,都将有可能使铜价得到修正。从整体看,国内铜市场价格仍会在高位震荡。     

铜市：面临压力

目前全球经济强劲复苏,铜价有可能进一步上涨。不过在四季度,受中国流动性趋紧影响,中国的投资性需求减弱,铜隐性库存大量释放,直接造成国内现货压力沉重。若缺少中国进口的支撑,国际铜市场面临着较大下行压力。     

现货充足 二季度铜价或下跌

中国货币紧缩的措施或超出市场预期,目前国内现货铜供应过剩对铜价十分不利。2010年国内消费不会出现超预期增长,二季度欧美地区经济形势仍会较为疲软,这将影响铜的消费;而美元上涨将会持续。铜价在二季度的压力依然很大。     

高库存常态化对沪铜基差结构的影响

2012年,中国精铜产量和进口量保持高增长,与疲软的铜消费需求相矛盾导致了国内精铜库存较年初大幅提升,在库存持续回升的背景下,国内铜现货平均升贴水从2011年的升水42元／吨左右下滑至2012年1-11月的贴水26元,吨左右。2013年,预计国内精铜高库存的格局将延续,这或将导致国内铜市场正向市场结构常态化。     

1992-2003年世界铜矿回顾与展望

过去的十年来,世界铜矿的勘查活动主要集中在拉丁美洲和亚洲地区,收获颇丰。世界铜储量和储量基础的年均增长率略高于矿山生产消耗的年均增长率。北美铜矿山生产和冶炼企业逐年衰减,中国已跻身于世界铜生产大国的行列,智利雄踞世界生产和供应第一大国的局面在未来的几十年内难以撼动。中国跃居世界铜消费第一大国,世界经济发展的不平衡性导致市场铜供需失衡,从而产生国际市场铜价格周期性波动的现象仍将重演。     

商务预报：1#铜价格下降1．8％

商务部商务预报显示：受国庆节日影响,贸易商减少采购量,国内铜价继续走低。10月5日至11日的一周,国内1#铜价格比国庆节前一周下降1．8％。市场库存压力逐渐减小,上海期货交易所铜库存为8．98万吨,比9月末下降7．1％。四季度铜消费进入旺季,预计国内铜价将止跌回升。     

供应压力陡增给铜价蒙上阴影

"金九"已去,"银十"时期,库存大幅攀升,下游订单减弱,铜加工企业面临新一轮产品去库存的压力,而淡季临近导致铜产业链中上游的持货商面临不断增长的库存压力。2013年度长单加工费上升和到岸升水下调给铜价蒙上阴影。10月份,旺季过去一大半,国内外铜价下行压力逐渐加剧,大有破位下行趋势。9月份,由全球新一轮宽松、国内基建加码和季节性消费旺季三大因素共同驱动下铜价出现大幅反弹,而10月份随着主导铜价的金融属性弱化,消费旺季不旺、产出重新回升、库存攀升、铜精矿加工费增