宝钛股份:行业拐点仍需等待

在国内外需求大幅放缓的形势下,海绵钛价格自2011年下半年开始持续下跌,钛材产品价格亦一路下滑。在需求不振、价格疲弱的背景下,预计短期内公司盈利能力仍难以出现显著改善。公司募投项目前景长期看好。报告评级调整至"中性"。     

铜:需求带动行业稳步发展

2011年,欧洲主权债务危机蔓延,使世界复苏步伐明显放缓;中国宏观经济继续实施紧缩调控政策,固定资产投资和净出口出现下滑,对铜的需求产生一定影响。但是,由于国内市场铜供给不足,铜价始终保持高位震荡的态势,致使2011年中国铜工业仍旧获得了平稳较快发展的势头。     

商务预报：国内铜价连续七周回升

商务部商务预报显示：受消费旺季来临、市场信心回升等因素影响,4月15日至12日的一周,国内1#铜价格较前一周上涨12．3％,已经连续七周上涨。另外,库存下降也支撑铜价,预计短期内铜价仍以上行态势为主。中国流通产业网分析认为,由于国内铜需求进入传统旺季,库存大幅降低以及下游产业回暖提升市场信心,国内铜价稳步上扬,预计后期国内铜价仍以上行态势为主。     

铜价呈弱势震荡走势

国内调控政策、加息预期攀升以及欧债危机是本轮金属价格下跌的主因。短期看，市场信心依然脆弱，且在中国需求旺季临近尾声以及全球供给增加的压力下，铜价将呈弱势震荡走势。因铜矿供应紧张，铜市中长期趋势仍看好。     

铜：中国需求仍是关键

2008年铜从维持了两年多的震荡高位大幅下跌,LME三个月铜价一路下跌至12月18日的2900美元／吨,基本跌至上一轮大牛市起点附近。2009年宏观经济将会是非常困难的一年,铜又将面临什么？     

国际信息

LG-Nikko公司称,由于电缆生产商的强烈需求,1999年阴极电解铜的国内需求量将达到70万吨,比一年前增长29.6%。但与今年相比,由于LME铜价不可能跌至去年的水平,预计2000年的国内需求将下跌4.3%至67万吨。     

需求温和增长 铜价震荡偏多

2011年上半年,精铜市场供需稳中偏紧,铜价震荡偏多;而下半年铜矿供给趋紧将限制精炼产能利用率提高和扩张,但宏观经济的不确定性或将主导市场。据此,预计2011全年铜价震荡偏多为主,上半年震荡向上,下半年涨势放缓。     

“中国有色金属工业协会钛锆铪分会2011钛年会”在北京召开

5月25日,“中国有色金属工业协会钛锆铪分会2011钛年会”在北京召开。在经历了2年多国际金融危机带来的需求不畅、价格下跌、市场低迷的困难之后,今年上半年,全国钛行业出现回暖的势头,需求复苏,价格也已经走出谷底。截至5月中旬,海绵钛价格已经从6万元／t上涨至11万元／t。行业出现向好的势头。在此之际,国内重要的钛企业家聚集北京,共同探讨钛行业今后的发展和应对措施。     

第二季度中国钢市难以走出低谷

中国钢材市场结束年初短暂回暖后,价格再现大幅下跌。目前市场需求疲软,出口大幅萎缩,另外钢厂减产行为也没有达到预期目标,钢材市场整体低迷。预计在全球经济继续下行,钢铁产能过剩压力下,第二季度国内钢材市场难以走出低谷,价格难以大幅反弹。     

2001年锡市场形势分析与2002年展望

由于2001年世界经济形势总体上不景气,严重影响了全球市场对锡的消费与需求,锡价节节下跌,库存步步增加。尽管总产量有所下降,但市场依然供过于求。中国锡的大幅减产缓解了全球锡供过于求的矛盾,由于中国经济形势发展良好,国内对锡的需求保持了增长势头,但锡价随世界市场的节节下跌而持续低迷。2002年世界锡市场形势依然不容乐观,主要取决于世界尤其是美国、日本、欧盟的经济发展态势。预计2002年锡市场价格在波动中小幅回升,且下半年形势好于上半年。     

短期铜价或震荡下跌

今年,由于塞浦路斯事件、中国钱荒、铜供应过剩、美国QE3退出预期、叙利亚战争、美债务到期政府关门等事件影响,铜价震荡下跌,尽管中短期铜价走势可能难以乐观,但全球宏观经济继续缓慢复苏,甚至加速增长的可能性更大,将对包括铜在内的工业品走势产生积极影响。     

铜价或将陷入宽幅震荡

稀缺性决定了铜价长期上升的走势不会改变，随着世界经济走出低谷，下游需求逐渐回暖，其下跌空间已被限制；而铜的金融属性决定其价格受市场影响显著，2010年各国酝酿退出宽松货币机制，使得铜价再难走出单边上涨行情。     

2014年铜价可能冲高回落

<正>2014年在全球经济预期好转的大背景下,铜价可能出现短期上涨行情,但考虑铜供应过剩压力,铜价将冲高回落。建议投资者在铜价突破7800美元/吨之后应保持空头思维。2013年行情回顾1.价格回顾2013年铜价在6600~8400美元/吨的区间运行,总体呈现出先下跌后弱势震荡的行情。2013年初因美国数据较好、经济出现好转,2月4日铜价涨至2013年以来的高点8346美元/吨;而后由于中国对房地产打压、LME库存增加、塞浦路斯事件、中国钱荒、铜供应过剩、美国QE3退出预期、叙利亚战争、美债务到期政府关门等事件影响,铜价震荡下跌,6月25日最低     

铜价不宜被过分看空

铜价自春节之后几乎上演了单边下跌的行情,市场对全球经济增速放缓,铜供应过剩的担忧是铜价下跌的主要原因。金融危机之后接着是债务危机,发达国家为应对债务危机而推出紧缩政策,中国经济结构化转型,这些的确会影响全球经济的增速。然而不可否认的是全球经济仍处于复苏阶段,欧元区紧缩政策的力度也有减弱的倾向。全球供应格局虽有所改变,但作为重要原料的废铜在价格下跌过程中的表现也为铜价提供一定的支撑。全球宏观经济结构性调整     

近年来国外大型铜业公司主要动向

国际铜价自１９９５年见顶回落以来,经过３年持续下跌的大熊市,于１９９９年５月２８日创下１２年来的低点１３６５美元／ｔ后,开始触底反弹,振荡盘升。目前基本面和技术面的变化昭示,国际铜市复苏、铜价回升已渐露曙光。这对全球铜的生产企业来说,可谓历尽寒冬,始见一缕春光。那么,近几年来,在铜价持续低迷、铜业面临困境的情况下,国外大型铜企业又主要在做些什么呢？了解国外铜业巨子的动向,对国内铜企业的扭亏脱困、实现可持续发展有着重要的参考和借鉴作用。１　努力降低生产和经营成本近几年来铜价的持续大幅下跌,致使铜企…     

2006年上半年钢材市场综述及下半年展望

今年上半年,我国经济保持稳定快速增长,固定资产投资和工业生产增长均保持较高水平,国内钢材消费需求旺盛,增长比去年同期有所加快。同时,由于国际市场需求上升,价格持续上涨,我国钢材出口增势强劲,呈现大量净出口局面。在这样的背景下,国内钢材市场价格走出了去年以来的持续下跌阴影,开始了新一轮上扬行情。下半年,随着国家宏观调控加强,经济增长将适度放慢,受此影响,国内钢材消费需求增势将有所减缓。另外,受出口退税政策可能调整和大量净出口引发贸易摩擦增多等不确定因素影响,外部需求也有可能减弱。总的来看,消费需求增势呈减缓趋势,但…     

2015年铜价可能探低回升

<正>铜的金融属性不断弱化,国储收购传言刺激铜价,多空双方对峙不下,2015年铜价到底走向何方?2014年铜价虽然从3月份开始有过一波强劲的反弹,但整体呈现震荡下跌的走势。其他基本金属中,除锌走势较强之外,其余的基本以震荡下跌为主。另外,铜的金融属性(以中国融资铜进口为代表)在进一步弱化,国储收购铜的利好刺激导致铜价上涨的时间和幅度也在缩小。这种状况还能持续多久?铜价今年的走势如何?笔者提供自己的浅见,供广大投资者参考。经济基本面分析1.全球宏观经济分析全球经济将继续增长,但增速可能     

商务预报：国内铜价连涨八周后再次下挫

商务部商务预报显示：受企业开工率回升,国内市场供给宽松等因素影响,4月20日至26日的一周,国内1#铜价格较前一周下跌5．6％,连涨八周后再次下挫。另外,国际经济尚未复苏,全球市场需求依旧疲软。预计短期内铜价仍面临下行压力。中国流通产业网分析认为,国内铜市供给增加,市场需求疲软,国内铜价再次下跌,预计后期铜价仍有下行压力。但国内消费增加,     

需求复苏驱动锡后市向好

2013年,美国经济复苏值得期待,中国城镇化进程加快预期逐渐形成,全球两个最大经济体的经济好转构成市场对金属需求回暖的长期预期。正面的预期可防止价格再次出现大幅下跌,但未来锡价的上涨仍然需要消费的支撑。因此,锡市明显的复苏可能要推迟至2015年前后。     

国际信息

蒙古额尔登特铜矿陷入困境,政府拟将该矿私有化,或将其以6亿美元左右的价格出售。由于近一年多来国际市场铜价不断大幅下跌,该矿失去了昔日的辉煌,