证券投资基金管理者与监管者行为的博弈分析

证券投资基金作为我国证券市场上的一种投资工具,有效满足了中小投资者的投资需求,对于促进经济发展有着重要作用。但一系列基金管理者违规操作的发生,反映出我国基金监管方面的严重缺陷。利用博弈分析工具,对证监会、基金托管银行、基金持有人等证券投资基金主要监管者与基金管理者之间的行为进行分析,并在此基础上,针对如何健全和完善我国的基金监管体系提出相关政策建议。     

对发展我国开放式投资基金的一点思考

随着我国经济金融体制改革的深入发展，我国金融市场已进入一个新的发展时期，抓住时机大力发展投资基金已迫在眉睫。投资基金具有专业化、大众化、低风险、高收益的特点，不仅是大众投资理财的最佳途径，也是国家稳定金融市场，特别是证券市场的重要依凭，在国际上它已经成为与银行、保险分度抗礼的三大金融产业之一。对此，在阐述开放式投资基金的优点、局限性和开放式投资基金比较优势的实现及市场效应的有效发挥所需条件的基础上，就完善和发展我国开放式证券投资基金问题提出了几点基本构想。     

开放式基金是我国投资基金发展的必然趋势

投资基金在为证券扩容补充资金、改善我国证券市场投资者结构、倡导理性投资、促进现代企业制度的形成和推动国有产权制度的改革等方面发挥了积极的作用。但由于种种原因,我国在当初历史条件的决定下所实行的封闭式基金已不太顺应时代的潮流,并引发了一系列严重的问题。为此探讨一下我国投资基金发展的出路问题。通过分析我国投资基金发展的现状、国际上投资基金发展的趋势,以及开放式基金和封闭式基金的优势对比过程中,推出我国发展开放式基金的可行性和必然性。并对开放式基金发展的具体事项提出了一些建议。     

证券投资基金对证券市场质量影响的指标检验

在证券市场中,机构投资已经成为国际证券市场发展的特点。在我国证券市场不断发展的过程中, 机构投资者在证券投资基金领域所持股份可达40%,其对市场质量的影响不断扩大。但是,投资基金行为对提高证 券市场质量能否起到积极作用,还需要进行进一步的探讨。界定了证券市场质量的内涵,并选取其流动性及波动性 来探讨基金行为对证券市场质量的影响,并检验引入机构投资者对增强市场流动性及降低市场波动性的有效性。 最后得出如下结论:在非牛市市场中,基金行为能够对市场流动性的改善起到积极作用。     

开放式基金对我国证券市场的影响

随着资本市场的不断发展及中国加入WTO进程的加快,中国投资基金的发展必须和世界接轨并参与国际竞争。开放式基金的推出是中国设立证券市场以来最大的一次创新,是股市金融工具真正迈向国际化的关键一步,其全新的运作方式和投资理念,对壮大机构投资队伍、增加入市资金、改变投机为主的市场气氛、培育成熟的投资理念和保证证券市场的稳定健康发展都有着积极意义。     

证券投资基金绩效评价方法及实证分析

本文分别从短期和中长期两个角度来客观地评价证券投资基金的运作绩效。在对证券投资基金短期赢利能力的考查时,采用简单线性回归,二次回归及虚拟变量回归等数量分析的方法,进行基金在证券市场上时机选择能力方面的研究。在对证券投资基金中长期赢利能力的考查时,采用诸如年度净增长,累计净值增长率等指标来进行分析。并结合中国证券投资基金具体数据进行实证分析。     

证券投资基金投资价值分析与风险防范

文章通过对我国新证券投资基金的投资价值的系统分析,向投资者展示了投资证券投资基金的参考依据,并运用对比分析法为投资者指明了合理投资区间。     

证券投资理论浅析

文章对证券市场上主要投资理论的内容、影响及存在的缺陷进行分析，阐述了现代投资组合理论、技术分析理论、基本分析理论、行为金融理论．对正确认识我国证券市场运行规律和进行证券投资有较高的参考价值。     

对投资基金运作模型的几点定量思考

对投资基金运作绩效和水平进行了研究，主要借助于基金定量运作模型对一段时间内投资基金的经营业绩进行效用、收益和风险的评判。投资基金应当如何运作实际上是一个“委托-代理”关系的实施。投资人出资购买基金单位，并委托基金管理人以集合证券进行运作，以期在风险共担的基础上实现收益最大化。同时，在既定的资本市场中，投资基金管理人必须系统地考虑来自各方面的压力，投资基金的运作需要不断地寻找最大化收益与最小风险的动态均衡点。要达到这个目标，必须全面分析证券投资的风险与收益，合理确定证券投资组合的规模与结构，在此基础上不断寻找能符合风险与收益均衡的有效解。进行投资基金运作分析时，必须结合我国资本市场的具体情况和特点、上市公司独特的股权结构和主要分配方式以及相关政策法规，考虑证券投资基金面临的未来收益水平和风险难以预测和评判的问题。     

我国证券投资基金评价指标体系的构建

根据证券投资基金的特点,结合通用财务评价指标体系,利用基金的财务报表,构建我国的证券投资资金评价指标体系。     

投资评估的新准则:实物期权分析法

针对传统的投资评估方法在当前实际投资环境发生深刻变化后无能为力的现状,提出了投资的实物期权分析法。实物期权分析法充分考虑了不确定性因素对资产价值的影响,极大地突破了传统评估方法的局限和束缚,很好地适应了以不确定性为特征的投资环境,为经营灵活性和战略适应性的评价提供了全新的解决方案。     

论人力资本核算

分析了人力资本核算的内容，设立了核算的指标，提出了核算的方法．     

论西部开发中的法制保障问题

西部大开发的顺利进行,离不开强有力的法制保障。本文从影响西部开发的若干重大问题入手,说明法制保障在西部开发中的意义重大。     

我国农业人力资本投资模式分析

运用人力资本理论 ,结合我国实际 ,对农业人力资本进行了类型划分 ,提出一般型、技能型、管理型农业人力资本的划分方式 ,从而进一步探讨和分析了农业人力资本的投资模式 ,从正规教育、卫生保健、技能培训、迁移等方面较深入地进行了定性和定量的分析 ,构建了农业人力资本投资的一般框架 ,为提升我国农业人力资本作了有益的探讨     

试论我国立法对外商独资企业的监管

改革开放二十年来,外商独资企业为我国的经济发展做出了较大的贡献,但也存在着其不可避免的负面影响。随着我国加入WTO,更应正视这一点,用国际投资法的手段对其加强监管,加快对外资企业监管的立法,继续发挥其长处,限制其消极影响,从而实现真正的“双赢”。     

影响家庭投资高等教育的因素分析

针对当前社会对高层次人才的需求急增,我国家庭投资高等教育的热潮正在兴起的现状,从社会背景的投资动机两个对影响家庭投资高等教育的因素进行了分析;运用发展经济学理论分析了家庭投资高等教育的成本－效益,并结合我国实际,国有针对性地提出了强化家庭加大高等教育投资的主要措施。     

投资计划问题的线性0-1规划方法

本文针对解决投资计划问题传统方法存在的局限性,提出了投资计划问题的线性0-1规划方法,并通过一个实例说明如何建立投资计划问题的线性0-1规划模型。     

房地产项目投资环境模糊综合评价

房地产业是一个高利润伴随着高风险的行业，其投资环境具有很大的不确定性。从经济环境、政治环境、社会环境、自然环境、基础设施环境等5个方面建立项目投资环境的多层次评价指标体系。讨论了模糊综合评价数学模型，提出一种基于模糊综合评价模型的定量化研究方法，为投资者进行项目投资环境评价提供参考。     

优化投资结构 实现高等教育大众化

为使高等教育结构适应高等教育大众化的需要,文章通过分析实现高等教育大众化较早的日美等国高等教育,阐述实现高等教育大众化所需的结构体系,在分析我国高教投资体系还有许多方面不适应高等教育大众化需要的基础上,提出了在推进高等教育大众化进程中优化投资结构应采取的措施。     

投资方案多属性决策组合评价法研究

给出了一种投资方案多准则经济评价的新方法,即组合评价法。这种方法根据多目标决策理论,建立了组合评价法的数学模型,通过该模型将多种评价方法进行组合。然后,结合实例提出了两种主客观赋权相结合的评价方法一是目标优化评价法。这种方法通过构造评价问题的最优化模型与拉格朗日函数,得出评价指标的客观权重,再利用权重合成公式,将主客观权重加以合成。另一种是熵权系数法。这种方法依据熵的概念及性质,将主客观评价信息进行量化综合,进而建立基于熵的多目标评价模型。最后,本文利用组合评价法的数学模型,将上述两种方法进行了组合。通过对评价实例的对比分析表明,组合评价法的评价结果更加符合实际。