首个中小企业发展国家级专项规划出台

本刊讯工信部日前发布《"十二五"中小企业成长规划》。该规划为我国首个关于中小企业发展的国家级专项规划。规划提出进一步拓宽中小企业融资渠道,继续壮大中小企业板市场,积极发展创业板市场;制订实施细则,引导民间资本进入垄断行业市场;出台系     

我国中小企业板上市公司无形资产现状剖析

中小企业板自成立之初便是我国高新技术企业的重要融资平台,随着2009年创业板的成立,凭借低门槛、注重创新能力等特色迅速成为各大高新技术企业上市的新宠,这种现象的出现势必影响到我国资本市场无形资产的布局。因此,准确定位中小企业板无形资产现状无论是对该板上市公司提高研发绩效还是对我国资本市场无形资产优化都具有重要现实意义。文章从中小企业板无形资产自身发展与构成及与主板、创业板无形资产对比两个方面评价了中小企业板无形资产现状。研究表明,不论是在无形资产结构合理性上还是在研发投入与效率上,中小企业板均在我国资本市场中处于不利地位。     

党的十八届三中全会《决定》看点解读(十)

<正>健全多层次资本市场体系健全多层次资本市场体系,是深化资本市场改革、增强资本市场服务实体经济的能力的重中之重。当前,我国资本市场由场内市场的主板(含中小板)、创业板和场外市场的全国中小企业股份转让系统、区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场共同组成。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求,决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。要发展多层次资本市场,以适应不同层次企业的融资需求,扩大资本市场覆盖面,提升资本市场对     

我国中小型矿业公司上市融资渠道——多伦多证券交易所创业板

在国内资本市场上,中小型矿业公司上市困难,直接影响中国矿业的发展。加入WTO后,中国矿业将面临更多的机遇和更大的挑战,所以文章通过对我国中小型矿业公司于多伦多证券交易所上市优势的分析,进而对多伦多证券交易所创业板上市条件、上市方式、上市程序的详细介绍,为我国的中小型矿业公司通过外国资本市场进行融资提供参考,提出完善我国中小型矿业公司于多伦多证券交易所创业板融资的对策与注意事项。     

浅析我国创业板市场发展问题

我国自2009年成立创业板市场以来,经过近几年的快速发展已经成为资本市场体系中重要的一部分,有效地支持了我国中小企业的发展。介绍了创业板市场发展现状,分析了近年来创业板市场出现的投资泡沫隐现、退市制度不完善、信息披露不足等问题,并针对以上问题提出了相应的解决建议。     

非债务税盾与资本结构的影响研究——基于创业板上市公司的实证检验

由于企业税盾效应的存在,企业在安排资本结构时要充分考虑债务和非债务税盾的影响。以创业板上市公司为基础,通过建立非债务税盾与资本结构的方程模型,考察创业板上市公司非债务税盾与资本结构之间的关系。研究结果表明,在资本结构中非债务税盾与资本结构呈显著负相关关系,并且对盈利性、偿债能力、资产担保价值三个因素也具有显著影响。提出健全创业板制度体系,保障企业上市融资;完善资本市场,支持创业板企业;加强企业内部控制,提高上市公司质量;加强企业融资规律研究,完善创业板企业融资理论的对策建议。     

创业板上市公司信息披露问题研究

创业板市场是一种证券市场的组织形式,是多层次资本市场体系的重要组成部分。中国创业板市场于2009年10月30日设立,成为我国中小型成长企业的一个重要融资方式,是落实创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。本文依托对前有文献理解的基础上,分析我国创业板上市公司信息披露的现状,找出问题产生的原因,提出了几点完善我国创业板上市公司信息披露的建议。     

多层次资本市场支持科技企业融资效率研究——基于京津冀的比较视角

在调查分析京津冀资本市场支持科技企业现状的基础上,文章以京津冀地区2012—2017年454家企业面板数据为样本,运用数据包络分析法中的BCC模型从区域以及资本市场所属层次等视角比较分析科技企业融资效率。研究发现:京津冀科技企业的融资效率在不同维度存在差异,从归属地区看,河北地区融资效率不容乐观;从资本市场看,创业板市场融资效率较低。最后对提升科技企业融资效率提出优化企业管理、创新资本市场微观机制、促进京津冀多层次资本市场协同发展等建议。     

中国中小企业间接融资对策研究

中小企业融资难问题已成为我国经济发展中的一大关键性问题，目前在我国资本市场还不发达的前提下，探讨中小企业间接融资对策是比较具有现实意义的。本文力图从改革和改善两个层次，对我国中小企业间接融资提出一些看法和对策。     

金融创新发展背景下对民营中小企业融资探究

民营中小企业在我国国民经济中占有越来越重要的地位,2018年中小企业对我国税收贡献50%,GDP贡献60%以上,是我国经济增长和保障民生不可或缺的重要部分。但是中小企业融资困难的问题一直存在,制约中小企业进一步发展。目前我国资本市场逐渐开放,以及互联网金融,供应链金融等金融创新给中小企业提供新的融资方式。本文在金融创新的背景下,通过探究民营中小企业融资现状,分析融资难的原因,并提出解决问题的对策。     

创业板上市公司财务风险评价研究

我国设立创业板市场是为了给创新型中小企业提供融资机会,促其快速发展。文章根据创业板市场中小企业高科技和高成长的特点,设计了5个层面的13个指标构造的财务风险评价体系。以拥有两个完整会计年度的创业板首批上市28家企业为研究对象进行实证分析,采用因子分析法对收集的2011年财务数据进行主成分的提取,以提取出的4个主成分为聚类变量,进行财务风险程度的聚类分析,在结合企业实际情况下对企业财务风险预防提出了若干对策建议。     

区域股权交易市场融资优化问题探讨——基于A股份转让中心挂牌企业的考察

本文基于中小企业视角对"新四板"中特定股权交易市场企业融资问题予以考察、分析,提出的融资优化举措有助于提高区域股权交易市场融资效率,缓解中小企业股权融资约束。本文不仅丰富了新兴市场区域股权融资文献,为"中小企业直接融资破局不易"提供分析证据与改进借鉴,也从财务视角为我国推进"正金字塔"型资本市场改革、缓解实体经济融资约束、促进中小企业转型升级提供宝贵的经验。     

创新型中小企业动产融资优化策略

创新型中小企业在国民经济中占有重要地位,为构建创新型社会起到重要推动作用,但在我国现阶段的资本市场中,融资难成为制约创新型中小企业快速发展的关键。为缓解创新型中小企业融资难问题,本文从动产融资相关理论入手,首先分析动产融资在创新型中小企业中推行的条件及其对于解决融资问题的价值;其次阐述创新型中小企业目前动产融资的应用现状及存在的问题;最后总结动产融资应用发展的制约并提出优化建议。     

上市公司审计失败的原因及对策——以“万福生科”财务造假案为例

创业板市场是新兴资本市场,其发展之路必定存在许多缺陷,中小企业造假也屡见不鲜。本文基于舞弊三角理论对创业板造假第一案万福生科案进行分析,对该案例审计失败原因进行剖析并提出几点建议。     

中小板指数与创业板指数年化收益率分析

<正>一、引言随着中小板(2009年10月)与创业板(2004年5月)的推出,中国资本市场结构逐渐完善,资本市场优化资源配置的功能得到很大程度上的加强。其中,中小板主要服务于高成长性的中小企业,创业板主要服务于创新型的中小企业,两者都为创业投资提供了更为有效的退出渠道。但是,选取相同时间段的中小板指数(以下简称中小板指)与创业     

我国中小企业融资问题探讨

文章对与中小企业融资直接相关的企业资本结构问题展开分析，探讨了造成我国中小企业资本结构不合理的原因，并分析了中小企业在融资过程中如何采取有效措施改善和优化资本结构，以此解决中小企业融资难的问题。     

新经济形势下中小企业融资难的原因与对策研究

新经济形势下由于中小企业自身融资能力弱、融资结构单一、技术水平落后和创新能力缺乏等内在原因,以及我国资本市场不发达、经济新常态下银行等金融机构更加惜贷、维护中小企业发展的政策体系尚不完善等外部原因,致使我国中小企业融资难题问题进一步加剧。推动中小企业的发展壮大,既需要企业自身的努力也需要政府和金融机构等外部因素的支持,只有全方位共同努力,才能从根本上解决中小企业的融资难题。     

中国私募股权投资基金退出方式研究

我国中小企业在面临银行贷款融资以及资本市场融资困难的现实背景下,私募股权投资目前对于我国中小企业的融资正占据着越来越重要的地位。私募股权的退出环节关系着整个投资过程的成败。本文首先阐述了私募股权投资基金主流的退出方式及退出机制,进而分析了我国私募股权投资基金在退出方式上所面临的问题,结合私募股权投资市场各种退出方式的现状及数据,最终针对性的提出了完善私募退出的建议。     

我国中小企业融资问题刍议

目前,融资难问题已经成为我国中小企业发展的主要瓶颈。虽然融资环境日益改善,但融资成本不断上升。存在融资难问题主要是由于金融机构对中小企业惜贷现象严重,中小企业寿命短,竞争力较弱,相关政策和制度不完善造成的。针对以上问题提出以下对策建议:健全相关政策和制度,加大对中小企业融资的支持力度,金融机构不断自我完善,建设多层次的资本市场,企业提高管理水平,加快信用体系建设。     

中小企业生命周期资本结构优化研究——以GG公司为例

本文在分析中小企业生命周期四个阶段的资本结构特点,归纳中小企业生命周期各阶段资本结构和常用融资策略的基础上,通过对GG公司资本结构优化的案例分析,提出了优化中小企业资本结构,完善中小企业梯级融资支持体系,增加对中小企业的资本供给,构建股权融资体系、债权融资体系和完善融资环境;企业要健全公司治理、大力提升企业实力和破除信用困境,形成适应各类资本匹配的实力基础。