风险投资的商业运作过程

一、引言风险投资作为创新的金融支持能够增加公司的价值,创造出显著的资本收益。由此引发的问题是,怎样为创新融资？更重要的是,如何成功地为创新融资？本文将回答这些问题。本文首先讨论什么是风险投资,风险投资可以定义为创新、创业和资本的综合;其次,对创新和创业的概念作一探讨;最后,基于我们的经验回答“如何成功地为创新融资？”。二、风险投资风险投资可以定义为创新、创业和资本的综合,整个风险投资的商业运作过程如下：一方面,创业企业家将风险投资的商业运作过程运用于他们的创新;另一方面,风险投资家吸引投资者的资…     

风险投资与首次公开发行

对于风险投资家而言,首先需要作出的决策是要不要采取IPO的方式退出。这需要综合比较公开发行的收益与约束。通过公开上市会带来较大的益处,但这同时也给公司带来了一定的责任。 IPO带来的收益一般而言,退出具有如下所示的几大优点。 1.融资成本较低。从价格角度看,一般而言,从公开市场融资的成本比其它同类的融资方式较低,这是由于公司的股票公开上市意味着其资本的流动性较大,显然一个更具有流动性的投资与一个具有较差流动性投资相比而言具有较低的收益率——这是由流动性与收率性的置换性所决定的——从融资公司的角度看这就意味着其筹资成本较低。 2.获得较充足的资本来源。通过公开发行风险企业可以从公开资本市场上筹集资本,而公开资本市场是公司筹资最充足的来源。首次公开发行就可以给公司带来较大的收益,此后公司还可以     

’99网络企业融资备忘录

’99网络融资没商量 1999年对国内的网络服务公司来说,实在是精彩纷呈的一年,相对于电子商务的波涛汹涌、第三电信的浮出海面、众多ICP的前赴后继,一切关于资本扩张的美好话题,终将成为众多前景美好而又急需依靠不断融资以吸引注意力的网络公司共同的梦想。 99年初,深圳盛润公司对外宣布获得了Motorola、Intel的联合风险投资,虽然数目只有500万美元,但对在此之前名不见经传的盛润来说是一个腾飞的契机,自此专注研发网络炒股、资金结算划拨软件开发的盛润也开始进军全国市场,并在网络同业与公众传媒中开始树立品牌形象;     

IT风险投资的七种风险控制策略

<正> 关于什么叫风险投资,国际上还没有一个统一的概念。根据国际经合组织的定义,风险投资是一种由风险投资公司或风险投资家(职业金融家)向新兴的极具发展潜力的但缺乏发展基金的中小企业提供权益资本的投资行为。简单地说,是投资者对风险项目的投资行为。当被投资企业经营规模扩大,进入稳定发展阶段,通过资本市场融资成为可能时,风险投资家就可通过股票上市或者转让方式收回投资,获得利润。风险投资具有     

浅谈风险企业的融资渠道

但是正是由于风险投资行业高收益、高风险的特点，决定了资本将在风险企业的发展中发挥重要作用     

国外风险投资机构的运作机制及其启示

<正> 风险投资机构主要是指吸收、管理风险资本,并指导其具体运作以获取资本收益的专门机构,一般称为风险投资公司(基金)。它是风险投资活动中积极和主动的逐利者,是风险投资活动的主体,其主观的逐利行为客观上促进了创新企业的发展。风险投资机构的运作机制,对整个风险投资     

知识呼唤资本——软件企业与融资渠道研讨会侧记

如何推动我国的软件产业更好、更快地发展,要做的事情很多很多,其中资本的支持必不可少。软件业需要风险投资,也合适风险投资,这是记者从近日由CCID-MIC和中国软件行业协会共同举办的“软件企业与融资渠道研讨会上”听到的最恳切的呼声。     

无线可救ICP

风险投资能救ICP吗?高兴一阵子; 上市融资能救ICP吗?炒作一阵子; 相互兼并能救ICP吗?热闹一阵子。那么什么能救ICP呢?无线能救一阵子。手机是目前唯一将语音和数据结合的通信终端,如果ICP能够对我国今年达到7000万的手机用户提供点对点的服务,收取合理的服务费,可能能援救ICP一阵子。     

软件业集体上路系列报道之二——过着钱来钱往的日子

“民族”和“网络”都曾是软件行业的主旋律,但今年的主题首先应该是资本。不过,与以往的为融资而融资不同,见识过去年.com狂潮的软件公司老板们,已清楚地知道了资本可以有海外风险投资、产业资本、国内民间资本和官方资本四种来源,同时,资本虽然重要但也不是一切,企业家要做的不仅是追求资本的数量,还要注意平衡企业发展与资本意志之间的关系     

风险投资与ICP的发展

风险投资是去年以来IT圈内最热的话题之一,国内许多ICP的发展更是以获得风险投资为第一战略,“建一流网站-获得点击率-获得风险投资-建一流网站”,成为许多知识英雄梦寐以求的目标。 要认识中国ICP吸引风险投资的情况,首先要从ICP面临的困境说起。互联网带来了很多新的商业机会,许多企业和个人都不愿袖手旁观而错失商机,于是他们纷纷进军互联网跑马圈地,试图抢占一定的市场份额。业内     

风险投资的组合投资策略

从风险投资的特性及未来适合我国需要的风险投资运作模式等方面考虑,在风险投资的初创期或者开拓期,应以普通股权投资为主,而不应以优先股或者债务性投资工具为主。在此基础上,可以优先股或者可转换公司债券或企业债券以及认股权证等金融创新工具为辅,即采用组合风险投资,也即风险企业进行组合融资的策略。     

欠点儿火候——谈软件企业融资环境

借助资本市场完成“惊险跳跃”,已是软件企业的的共识。目前软件企业的融资途径大致有四种:银行贷款、风险投资、转让股份和股本融资(直接上市)。在这几种方式中,引进风险投资的软件企业居多。但软件企业所面临的融资环境又如何呢?相对于前几年,软件企业融资的环境已宽松得多,但实际情况却不容乐观。首先,就传统的融资方式银行贷款而言,软件企业几乎没有什么优势。银行贷款通常需要企业以固定资产做抵     

商务新闻

风险投资是去年以来IT圈内最热的话题之一,国内许多ICP的发展更是以获得风险投资为第一战略,“建一流网站-获得点击率-获得风险投资-建一流网站”,成为许多知识英雄梦寐以求的目标。 要认识中国ICP吸引风险投资的情况,首先要从ICP面临的困境说起。互联网带来了很多新的商业机会,许多企业和个人都不愿袖手旁观而错失商机,于是他们纷纷进军互联网跑马圈地,试图抢占一定的市场份额。业内有一种说法,在信息化社会中,谁能获得更多消费者的关注,     

攻玉他山石——美国风险投资发展回顾及展望

风险投资是指专业投资人员对新创、有巨大潜力快速发展的公司的投资。风险投资者不仅投入资金,而且还利用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员更好的经营企业。因此在风险资本的支持下,新企业,特别是高科技企业会更快的成长。风险资本是新创建的公司资金的主要来源之一。通过将增值之后的企业以上市、并购等形式出售,风险投资家得到较高的投资回报。从某种意义上来说,风险投资应理解成为“创业投资”。在风险投资的帮助下,美国一大批高科技企业得以快速成长、壮大,如英特尔、微软、苹果等,这些高科技企业为美国经济发展注入了新的活力,成为美国经济发展的主力军。现在,美国经济进入低失业率、低通货膨胀的“新经济”发展时期,这其中也有风险投资的一份贡献。美国的风险投资模式的巨大成功使其扩散到了全球其他很多国家和地区,并取得了一定的效果。现在,资金已经成为制约中国高新技术产业的进一步发展的瓶颈,实际情况要求建立开放、灵活的投资、融资机制。美国风险投资模式对我国发展风险投资产业有很好的借鉴意义。下面先让我们对美国的风险投资发展做一个简要的回顾,然后分析一下它的发展趋势。     

无网不胜的时代

风险投资:ICP发展的新话题 在新世纪即将到来之际,ICP将面临新的机遇与挑战。如何应对知识经济和网络化的挑战,适应风云变幻的国内外环境,是ICP必须解决的新课题;能否充分利用优秀的人才、先进的技术和信息资源迅速形成竞争优势,是ICP赢得主动、谋求发展的关键。风险投资是今年网络界的新话题之一,国内许多ICP(网络内容提供商)更是以获得风险投资为第一战略目标。“建一流网站点击率高获得风险投资”,在业界已成为成功的经典模式。 随着网站规模逐渐加大,页面数不断增加,需要投入大量的人力、物力来更新     

国内风投企业(CVC)发展模式探讨

0 引言 企业风险投资(Corporate Venture Capital)是非金融企业设立投资部或投资子公司进行的风险投资活动,主要是配合母公司的长期战略,以创业创新方式反哺母公司发展. CVC自上世纪60年代兴起后获得长足发展,现已成为风险投资领域的重要组成部分.CVC注重创新,与“十四五”规划中强调的创新驱动高度契合,通过产业和资本的有效配置,既可解决中小科技企业融资问题,又能为传统企业转型升级开发新路径.当前,以互联网公司为代表的企业风险投资已成为CVC主角,在各个领域开启买买买模式,其他企业可借鉴这一投资形式,有效解决新技术研发与新市场布局、产业链结构调整等问题.     

点击风险投资

“建一流网站-获得点击率-获得风险投资-建一流网站”,是许多知识英雄梦寐以求的目标,国内许多ICP的发展更是以获得风险投资为第一战略。 ICP的困境要认识中国ICP吸引风险投资的情况,首先要从ICP面临的困境说起。在业内有一种流行的说法,认为在一个信息化的社会中,谁能够获得更多消费者的关注,谁就能赢得最后的商机,关注率是最稀缺的资源。正是出于这样的考     

新型的风险机构完成以下六项功能

1.筛选功能。科技风险项目技术先进,无形资产占有比例很高,未来的预期高收益与高风险相伴,所以在做出决定前风险投资机构要与专业咨询机构配合进行严格的筛选。 2.包装功能。风险投资机构必须在中介机构帮助下对风险项目按不同阶段的目的进行包装。如提供各种业绩报告、经营计划、上市财务报告、招股说明书等。 3.顾问功能。主要由中介服务机构完成这一功能,如对风险项目的发展战略提供建议、帮助策划融资、发展和管理方案,提供投资者和投资项目双向交流的网络等。绝大部分风险投资机构也有这方面的功能。 4.管理功能。风险投资与传统投资一个很大的不同之处就在于风险投资机构对     

营造适合电子商务长远发展的政策环境

影响电子商务发展的政策和环境因素,除了融资投资政策和电信资费等现阶段最为敏感的问题,还包括市场准入、鼓励创新以及法律法规等因素。 尽管目前上网费用已低至4元/小时,但这一价格明显高于发达国家,不仅严重地抑制了网民基数的增长,也使电子商务节省资金的的益处难以体现。 国内风险投资渠道不畅,以境外投资为主使得我国的网地在NASDAQ的震荡中极易陷入生存困境,建立完善的风险投资体制成为当前最为紧迫的任务。     

让ISP有利可图

中国的ISP(ICP)们熬到了1999年,还真有点拨云见日的感觉,股市的刺激、风险投资的诱惑使得这个市场如雨后春笋般繁荣兴旺起来。然而细细分析它们的收入来源,赢利的机会并不多,难怪有人担心这种繁荣是否含有泡沫的成分。不过,在近日Novell工程师高峰介绍Novell的NDS eDirectory产品时,他向记者介绍的ISP另一获利途径,还真让人对ISP们的前途松了口气。 目前,接到ISP上的上网用户仍以个人身份为主,ISP收到的线路服务费用也实在有限,即便考虑到广告收入(兼ICP),也没谁能够大把赢利。不过,已经有人认识到了企业用户这个群体的巨大市场潜