分数布朗运动下具有违约风险未定权益定价

假定公司资产价值满足分数布朗运动驱动的随机微分方程,建立了分数布朗运动环境下具有违约风险的未定权益定价模型.运用分数布朗运动随机分析理论和保险精算方法,讨论了具有随机回收率的信用风险模型,在利率和公司负债均为常数情形下,获得了脆弱期权定价公式.同时,研究了具有固定回收率的信用风险模型,当固定回收率等于1时,得到了分数布朗运动环境下欧式期权定价公式,推广了分数布朗运动环境下Black-Sholes模型.     

分数型欧式期权定价模型

运用偏微分方程的方法对欧式期权定价进行了推广.在假定无风险利率、股票波动率以及股票红利率都为时间t的函数,利用金融市场复制策略及分数布朗运动的Ito公式,得到欧式未定权益的一般Black-Scholes偏微分方程,并通过求解偏微分方程获得欧式期权定价公式.     

分数型欧式期权定价模型

运用偏微分方程的方法对欧式期权定价进行了推广．在假定无风险利率、股票波动率以及股票红利率都为时间t的函数,利用金融市场复制策略及分数布朗运动的It6公式,得到欧式未定权益的一般Black—Scholes偏微分方程,并通过求解偏微分方程获得欧式期权定价公式．     

双分数布朗运动环境下的篮子期权定价

为了更贴合股票价格变化的实际过程,假定股票价格遵循双分数布朗运动驱动的随机微分方程,在期望收益率和波动率均为常数的情况下,利用双分数布朗运动的随机分析理论和保险精算方法,得到了双分数布朗运动环境下的欧式几何篮子期权定价公式.     

国外股票期权的多维Black-Scholes模型

建立了国外股票期权的多维Black-Seholes模型。利用倒向随机微分方程和鞅方法，讨论国外股票欧式未定权益的一般定价问题，获得了一般定价公式，由此给出了欧式看涨期权与看跌期权定价的解析表达式，也可看出股票红利对期权无套伸价格的影响。     

双分数随机利率下缺口期权定价模型

为了刻画金融资产的长期记忆性,消除分数布朗运动市场中的金融套利,采用双分数布朗运动刻画缺口期权标的资产价格变化的行为模式.假定股票价格遵循双分数布朗运动驱动的随机微分方程,利率满足由双分数布朗运动驱动的Vasicek模型,利用双分数布朗运动随机分析理论和保险精算方法,建立双分数随机利率下金融市场数学模型,得到双分数随机利率下的缺口期权定价公式,对分数布朗运动环境下缺口期权定价公式进行了推广.     

双分数随机利率下缺口期权定价模型

为了刻画金融资产的长期记忆性,消除分数布朗运动市场中的金融套利,采用双分数布朗运动刻画缺口期权标的资产价格变化的行为模式.假定股票价格遵循双分数布朗运动驱动的随机微分方程,利率满足由双分数布朗运动驱动的Vasicek模型,利用双分数布朗运动随机分析理论和保险精算方法,建立双分数随机利率下金融市场数学模型,得到双分数随机利率下的缺口期权定价公式,对分数布朗运动环境下缺口期权定价公式进行了推广.     

分数布朗运动环境下再装期权的保险精算定价

假定标的资产价格遵循分数布朗运动驱动的随机微分方程,借助分数布朗运动随机分析理论,建立了分数布朗运动环境下金融市场数学模型.利用公平保费原则和价格过程的实际测度,得到了分数布朗运动环境下再装期权定价公式.     

双分数跳-扩散过程下再装期权定价模型

假设标的资产服从双分数布朗运动和跳过程驱动的随机微分方程,借助双分数布朗运动和跳过程随机分析理论,建立比分数布朗运动更一般的双分数跳-扩散过程下金融市场数学模型.运用保险精算方法研究再装期权定价问题,获得更一般的双分数跳-扩散过程下再装期权定价公式.     

双分数跳-扩散过程下交换期权定价模型

假设股票价格服从双分数布朗运动和跳过程驱动的随机微分方程,在利率与波动率均为常数的情况下,借助双分数布朗运动和跳-扩散过程随机分析理论,建立双分数跳-扩散过程下的金融市场数学模型.运用保险精算的方法研究交换期权的定价问题,得到了双分数跳-扩散过程下交换期权的定价公式,推广了交换期权定价理论的相关结果.     

一类混合未定权益的套期保值问题

在股票价格服从Levy过程时,研究多个混合型未定权益的最优套期保值问题,通过构造倒向随机微分方程和随机LQ最优控制的方法,得到了多个混合型未定权益最优套期保值策略的显式表示,同时讨论了多个混合未定权益与单个未定权益最优套期保值策略之间的关系,即其间具有凸性的关系.     

双分数布朗运动环境下汇率连动期权定价

为解决双分数布朗运动环境下汇率连动期权定价问题,假设股票价格和汇率符合其环境下的随机微分方程的条件,μ,r,σ均为一定值,利用随机分析理论,建立金融市场数学模型,采用保险精算进行贴现的方法,得到双分数布朗运动环境下汇率连动期权定价公式.研究结果进一步完善了汇率连动期权定价的公式.     

随机利率情形下的梯式期权定价模型

假设股票价格遵循布朗运动驱动下的随机微分方程,利用风险中性概率测度和在有限[O,T]区间上的具有漂移的布朗运动的最大值及其终值的联合分布,得到了随机利率情形下的梯式期权定价公式．     

Consumer evaluation,use and health relevance of health claims in the European Union

Foods with health claims are intended to have positive impacts on specific health conditions, yet we lack evidence of whether health claims appeal to, and are used by the target market for whom they may have specific health relevance. Using a large-scale online survey in 10 European countries (n = 5337), our study explores consumers’ views and use of health claims while accounting for health claim diversity and country differences. The objectives of the study are to provide an overview of consumers’ evaluations on familiarity, understandability and credibility for a list of 17 authorised health claims in the European Union; to profile health claim user segments; and to describe the relationship between specific health claim use and health relevance. Our results show that the interaction between active ingredients and claimed health benefits may influence health claims’ ratings, while heterogeneity within the 10 European countries was rather limited. Socio-demographic characteristics only described the health claim user segments to a small extent, and the link between health claim use and health relevance was inconsistent. Our study shows some evidence that the presence of high blood cholesterol in an individual or their household members is associated with the use of health claims referring to plant sterols and stanol esters featuring cholesterol-lowering effects. Nevertheless, only certain health claims have reached, or have been used by the targeted user group. Better targeted communication efforts are thus needed to make health claims effective in supporting informed food choice among population groups for whom they might be relevant.