基于风险价值的投资组合风险度量研究

风险价值(VaR)管理技术是一种用来评估和计量金融市场风险的统计学模型及方法。从理论上简要地阐明了VaR风险管理技术的原理,探讨了其在证券投资组合风险度量中的应用。介绍了VaR风险管理技术被金融界广泛应用的优点,同时也指出了作为一种风险计量方法所存在的缺陷。     

风险价值(VaR)计算方法的实证分析

选取101组上证综合指数等数据,用历史模拟法、方差—协方差法和蒙特卡罗模拟法,对风险价值(VaR,value at risk)进行估算。用3种方法估算出的VaR值表明:在样本数据服从正态分布的条件下,3种计算方法均能得出可靠的风险值,且运用风险值所做的预测可以较好地拟合实际值,3种计算方法得出的VaR值差距可以忽略不计。尽管不同方法各有特点,但无论运用哪种风险值计算方法,对于我国金融机构和投资者以及金融监管部门来说,都有利于我国金融市场风险的管理和控制。     

基于植入SV的VaR模型的股指期货风险度量

股指期货交易在规避股票市场风险的同时,产生了新的风险———投机风险和套期保值风险。从上述两种风险的基本概念出发,建立了其对应的VaR度量模型。将SV植入VaR模型中,用于模型中参数的计算,更好地体现金融市场的本质特征。本文对参数计算的实现过程作了一定的论述,研究成果具有重要的理论和实际意义。     

基于条件风险价值的投资组合优化模型

风险价值(VaR)是金融机构广泛运用的风险度量指标,条件风险价值(CVaR)是VaR的修正模型.本文运用CVaR构建了投资组合优化模型,并与均值-VaR模型和Markowitz的均值-方差模型进行了比较分析,论证了新模型的有效性,并对我国股票市场进行了实证分析.     

基于植入SV的VaR模型的股指期货风险度量

股指期货交易在规避股票市场风险的同时，产生了新的风险——投机风险和套期保值风险。从上述两种风险的基本概念出发，建立了其对应的VaR度量模型。将SV植入VaR模型中，用于模型中参数的计算，更好地体现金融市场的本质特征。本文对参数计算的实现过程作了一定的论述，研究成果具有重要的理论和实际意义。     

VaR 方法在保险中的应用研究

本文将VaR风险度量方法应用到保险市场中。从上证A股中保险业的四家企业(新华保险、中国平安、中国 人寿和中国太保) 选取 2013年6月18日至2014年6月18日一年的日线数据,计算并分析各自的风险价值。从计算 结果中可以看出单风险因子简单加总比多风险因子Delta-正态VaR要高,由此可见分散资产和资产相关性能够降低 风险。通过考察VaR值能够给保险经营者提供管理思路。     

开放式基金风险管理的有效工具——VaR模型

开放式基金的迅猛发展需要对其风险进行有效的管理.VaR模型是开放式基金风险管理的有效工具.说明VaR的定义,阐明VaR的计算原理,讨论VaR模型的3种计算方法及其优缺点和适用范围,最后探讨VaR模型在开放式基金风险管理中的应用.     

一种新的基于VaR的风险度量WES

阐述了VaR作为风险度量工具的优缺点,针对VaR的不足,介绍了近期一些关于一致性风险度量方面的研究成果,并对各类模型的优缺点进行了对比分析。在此基础上,给出了一种合理风险度量模型应该满足的基本性质：凸性和单调性。针对这两条性质,结合投资者的投资行为与心理因素,引入了一种更贴合实际投资组合要求的新风险度量模型——指数加权期望损失（WES）,从而为金融风险管理提供了新方法和新视角。     

VAR在建设工程投标评价中的应用研究

VaR风险管理技术是一种用来评估和计量金融市场风险的统计学模型和方法,用于测量在概率给定的情况下,金融资产投资组合在下一阶段的最多可能损失。运用VaR基本原理,尝试将VaR风险管理技术应用于建设工程投标风险评审。假设工程量清单计价模式反映的分项工程单价是符合正态分布的随机变量,构造出工程投标报价的投资组合,采用方差-协方差方法来度量工程项目投标报价VaR,为建设工程投标报价评价提供一种可行的风险分析工具。     

甲烷氧化菌群共代谢降解TCE的动力学研究

好氧降解三氯乙烯(trichloroethylene,TCE)是一种经济有效且环境友好的生物修复技术。从矿化垃圾中富集了甲烷氧化菌群,并利用其静息细胞进行了共代谢降解TCE的研究。当TCE初始浓度为45.5 mg/L,菌体浓度C x为1.728 g/L时,降解率可达到79%。该菌群对TCE有较强的耐受性和亲和性,降解TCE的动力学符合Monad模型。拟合结果表明:最大比消耗速率q s,max为1.51×10-4min-1,半饱和常数K S为2.58 mg/L(R2=0.961)。     

期权风险的VaR度量研究

Vail是度量金融风险的一种有力工具．本文介绍了Vail的概念及一般计算方法,并根据股票价格变化的对数正态模型,给出标的物为股票的欧式看涨和看跌期权的Vail计算方法。此方法还可推广到其它期权风险的度量上．     

应用极值理论计算在险价值--对上证指数的实证研究

在险价值（VaR）是度量市场风险的普遍工具,可看作是市场风险度量的基石.在估计资产尾部的VaR时,极值方法比传统方法更具优势.但是,一般的极值模型都假定数据是独立同分布的,而大多金融数据具有局部相关性,并不满足模型的条件.笔者利用分串的方法处理上证指数的数据,得到了较好的结果.     

基于VaR-WKDE单个期货合约动态基准保证金模型研究

以单个期货合约的对数涨跌率来反映合约的市场风险,借助VaR法和加权核估计法,并依据期货多头和空头损失不对称原则,建立了单个期货合约动态基准保证金确定模型,解决了合约每一交易日基准保证金的确定问题.该模型的特点一是借助加权核估计法预测合约涨跌率最大日亏损值,充分体现了涨跌率的实际走势,从而使VaR估计更加精确.二是提出了从多、空头风险值两个角度出发确定期货合约基准保证金思路,简化了SPAN和TIMS系统因设置多种价格风险情景而采用情景模拟法(SS)确定基准保证金的复杂性,保证了模型预测精度及准确性.三是借助大豆合约d0403实证研究及结果分析验证了模型实用性.     

硫化纳米零价铁去除水中三氯乙烯的研究

通过硫化对纳米零价铁 (nZVI) 进行改性, 制备了硫化纳米零价铁 (S-nZVI), 而后对三氯乙烯 (TCE) 进行降 解实验研究。利用 SEM、XRD 对 S-nZVI 进行材料的结构表征, 进而研究不同材料、不同 S/Fe 摩尔比、不同初始 TCE 浓度、不同初始 pH 条件下, S-nZVI 对 TCE 的降解效果。结果表明, S-nZVI 主要成分为 Fe⁰ 并含有少量的 FeS, 制得的 S-nZVI 为球状结构, 表面有片层状的 FeS 生成；当 S/Fe 摩尔比为 0.6, 初始浓度为 20 mg/L 时, TCE 的降解 率为 87.2%, 远高于 nZVI (降解率为 56.4%)。经动力学分析后, S-nZVI 去除 TCE 符合伪二级动力学过程, 表明其降 解过程以化学还原为主。nZVI 经过硫化后提高了材料的电子选择性, 使其成为修复受污染土壤和地下水的有前途 的功能材料。     

基于GARCH模型的VaR方法在股市风险分析中的实证研究

介绍了利用GARCH模型的VaR计算方法,并引入了股票市场的风险价值VaR实例计算,据此定量测量股票市场风险,为企业经营者的风险管理及一般投资者的投资风险分析提供依据.     

沥青抽提和回收用替代溶剂适用性评价

沥青抽提和回收方法使用溶剂三氯乙烯对人和环境存在较大危害性,选用新的替代性溶剂已势在必行。采用溶解度、抽提和回收等试验方法,对新溶剂DBE与三氯乙烯之间的使用效果进行了大量对比,发现二者的沥青溶解度相差仅为1.0%;抽提沥青含量变化范围多数在0.3%之间。相比之下,新溶剂的回收沥青针入度稍高,软化点、延度和粘度无明显差别。结果表明,DBE溶剂具有足够的沥青溶解能力和抽提能力,且回收过程对沥青的影响较小,完全可成为三氯乙烯的较理想替代溶剂。     

基于多元skst-Copula函数的资产组合VaR计算

应用多元skst—Copula函数计算资产组合的VaR,并结合深交所的经验数据研究了3种不同Copula函数下资产组合的VaR值．同时与标准正态分布下的VaR值作了比较,发现运用多元skst-Copula函数计算出的VaR值比用Gaussian Copula和t-Copula函数计算出的VaR值要大．结果表明skst-Copula函数比其他Copula函数能更好地描述资产收益的非对称性和非线性的尾部相关性,因此得到基于skst-Copula函数的VaR方法能更加有效地度量金融资产风险的结论．