石油市场价格传导综述

石油市场的产品在能源领域和经济生产生活中具有重要作用。这些石油产品之间由于同处石油产业链而相互联系，彼此的产品价格也相互影响与传导。本研究对这种石油产品间的价格传导关系和石油产品与其他金融市场的跨市场价格传导进行了综述。在石油市场的价格传导中，我们根据研究价格传导的方法、方向和传导机理的不同对所综述文献进行了分类。同时，由于石油的重要性和应用的普遍性，石油市场也与其他市场之间存在着频繁的价格传导关系。本研究按照石油市场现货与期货产品、石油市场与宏观经济市场、石油市场与股票市场以及石油市场与大宗产品市场的关系研究进行了分类。在综述过程中，我们发现：1）现有的研究具有仅仅集中在个别石油产品；2）现有的研究难以处理复杂非线性问题和缺少对传导机理研究等问题。对此本研究认为产业链分析视角和引入其他学科的分析方法是很好的研究石油产品价格传导问题的途径。     

资源型产业链的形成机理与传导机制研究

从对资源产业链的界定和发展模式的研究入手,探讨资源产业链的形成机理,提出资源产业链形成的三大动因是产品、价值和知识,强调产品链是资源产业链形成的物质表现,价值链是资源产业链形成的核心动力,知识链是资源产业链形成的关键因素,并分析了三大因素与资源产业链发展的关系.研究资源产业链的传导机制,指出资源产业获取价值增值的途径是通过产业链延长实现的价格提升,资源产业链的利益传导是通过价格机制和乘数效应实现的,价格机制和乘数原理是资源产业链的利益传导机制。     

我国稀土定价权的影响因素及应对措施

近十年来我国稀土产品供应量占世界的90％以上,在稀土供应市场占据主导地位.但是由于国际稀土价格长期以来被欧美、日本等稀土应用大国控制,我国稀土产品价格一直受到限制.2010年至2011年,我国稀土价格大幅度提高,却引起国内稀土产业链的震荡,可见单纯依靠提高稀土产品价格并不能使我国获得稀土产品的定价权.认真分析我国稀土产业面临的问题,通过扭转观念、调整产业结构、提高稀土行业准入门槛等扎实有效的政策措施,实现我国稀土产业可持续发展,才是获得稀土定价权的根本途径.     

观望气氛浓厚稀土产品价格回落——三季度国内稀土产品价格走势

稀土产品价格在保持了几个月的强劲上涨之后，三季度，部分稀土产品价格见顶理性回落。 7月初，个别需求旺盛的稀土产品价格创出历史新高之后，大部分稀土产品开始出现价格回归；而之前需求一直低迷的镧产品，由于市场供应量减少，三季度起价格逐月攀升，涨幅高达40％；前期在荧光粉需求强劲的拉动下曾一度走强的钇铕产品，     

稀土产业未走出低谷 行业重组任重道远

11月上旬,全国稀土产品迎来一轮难得的反弹行情,主要品种氧化镨钕、氧化镝报价上涨幅度分别超过了20%和10%,其他产品也呈现普涨行情。业内人士分析认为,虽然稀土产品价格上涨明显,但是相比去年高位时的价格而言,企业利润下降了近九成。稀土行业仍未走出低谷。稀土行业在国际市场低迷和国内"黑色"产业链双重夹击下,产业重组之路任重道远。价格、出口量双双下跌据了解,从2011年四季度到今年年末,稀土永磁主要产品价格均不到去年高位时的一半。其中,氧化镝跌幅高达73.68%,氧化钕跌幅也达到72.88%。由于供需严重失衡,业内预计,稀土市场今年内仍难以真正复苏。     

金属矿产品市场价格发现功能的非线性特征研究

金属矿产品期货市场的价格发现行为是目前矿产品贸易中一种有效的定价措施。关于金属矿产品期货与现货价格之间的线性特征的研究已经十分成熟。然而,现有的研究并未考虑两者的非线性关系。本文通过协整检验以及非线性Granger因果关系检验对金属矿产品期货价格和现货价格之间的关系进行了研究。主要得出以下结论:第一,期货价格与现货价格之间存在长期均衡关系;第二,当期货市场需求旺盛时,市场价格会产生期货升水(现货贴水)现象,反之亦然;第三,金属矿产品市场价格发现功能存在着非线性的特征;第四,金属矿产品价格产生非线性传递的主要原因在于利率市场的非线性传递以及商品储藏成本与时间的非线性关系。     

国内石油市场若干发展战略问题的探讨

石油关系国计民生，在整个国民经济中具有举足轻重的地位，在社会主义市场经济不断发展，与国际市场接轨的程度逐步加深，特别是加入WTO的前景日前明朗的情况下，构建适应未来国际竞争的前景日前明郎的情况下，构建适应未来国际竞争（特指在国内市场的具有国际性质的竞争）石油市场的问题，就严峻地摆在了面前，能否建立起稳定的，能够经受国际竞争考验的石油市场关系到国民经济的稳定，关系到经济运行的秩序和社会稳定。     

国产钾肥对国际钾肥市场定价权的影响

在国际钾肥市场中,与其他完全依赖进口的钾肥消费国相比,中国具有一定水平的钾盐储备和钾肥产能,2013年以来中国对进口钾肥的依赖度维持在40%左右。文章基于静态市场均衡理论探讨了国内钾肥产量是否会对进口钾肥的价格造成影响,同时基于空间价格传导理论分析了国内与国际市场钾肥价格的传导路径。研究结果显示：1）中国钾肥产量每提高1%,主要销地市场和主要产地市场的钾肥价格会相应地下降12.6%～21.0%,这一结果在1%的统计水平上显著;2）中国国内钾肥价格与国际钾肥价格之间存在线性协整关系,在协整系统中,国内钾肥价格为弱外生序列,而国际钾肥价格为内生序列,即国产钾肥价格与国际钾肥价格之间存在单向传导机制。因此,我国应继续加大钾资源勘探力度,利用好国产钾肥对国际价格的传导机制和市场联动,保障国内钾肥的供应,提高中国在国际钾肥市场的竞争力。      

等价交换原则下的铀资源产品合理价格研究

采取国际上惯用于确定基准价格的等热值法来计算中美两国铀资源产品的合理价格,然后将其与国际市场上的现货价格进行比较。研究发现,中国的铀资源产品价格高于美国和世界市场,这表明在能源替代及等热值等价的视角下,现阶段中国适宜购进铀资源产品;而就发电效率而言,中国主要化石能源的发电成本高于美国与世界平均成本,说明中国发展核电较世界其他国家是具有比较优势的。最后建议铀矿资源产品的定价改革要考虑到铀资源的稀缺性,根据其他替代能源的价格及消费结构来对其进行定价。     

石油经济复杂性的初步分析

本文立足于石油经济的基本特征,分析了石油经济中常用的术语,澄清了人们对术语的错误理解;指出市场参与者众多且利益关系复杂是石油经济复杂性的根本;通过简单回顾石油市场演化历史,客观详细描述了这种复杂性。尽管如此,文章通过考察基本的局限条件对石油价格持续上涨和危机并没有来临给出了解释,最后指出了深入研究石油市场的有效路径。     

世界石油价格历史演变过程及影响因素分析

本文通过对国际石油定价机制、国际石油市场及石油价格的分析,将国际石油价格的演变分为5个阶段。通过对世界石油市场价格各个阶段的历史解读看到,供求关系是石油价格变化的基本决定因素,成本变化构成石油价格的基本方面,美元因素对油价的影响力不容忽视,当前的石油价格和市场体系存在投机炒作的行为;另外,不确定因素经常引起油价短期波动,如战争、自然灾害、事故以及其他突发事件。这些因素共同影响并左右着国际石油价格的变化。     

页岩气革命撼动天然气市场了吗？

美国页岩气革命改变了美国能源发展状况,同时对全球能源格局产生了不小的冲击与影响。论文在考虑页岩气革命的发展以及对国际天然气市场冲击的基础上,通过计量模型来揭示页岩气革命对北美、欧洲、日本天然气市场的相互关系是否有显著影响。首先论文以1988年6月—2018年5月相关月度数据为依据,引入BP断点检验模型,即在传统单位根的基础上引入结构突变,并结合相关政策分析美国页岩气发展阶段的特征。然后采用脉冲响应和方差分析法分析页岩气革命前后全球3大天然气市场的关联,在对序列合理分段的基础上,结合对不同阶段天然气产业形势的分析,进而揭示美国页岩气革命影响全球天然气市场的过程及内在机理。结果表明,美国“页岩气革命”提升了欧美天然气价格对亚洲天然气市场甚至全球天然气市场的影响力。     

页岩气革命撼动天然气市场了吗？

美国页岩气革命改变了美国能源发展状况，同时对全球能源格局产生了不小的冲击与影响。论文在考虑页岩气革命的发展以及对国际天然气市场冲击的基础上，通过计量模型来揭示页岩气革命对北美、欧洲、日本天然气市场的相互关系是否有显著影响。首先论文以1988年6月—2018年5月相关月度数据为依据，引入BP断点检验模型，即在传统单位根的基础上引入结构突变，并结合相关政策分析美国页岩气发展阶段的特征。然后采用脉冲响应和方差分析法分析页岩气革命前后全球3大天然气市场的关联，在对序列合理分段的基础上，结合对不同阶段天然气产业形势的分析，进而揭示美国页岩气革命影响全球天然气市场的过程及内在机理。结果表明，美国“页岩气革命”提升了欧美天然气价格对亚洲天然气市场甚至全球天然气市场的影响力。     

全球三大区域性天然气市场价格联动效应研究

基于欧洲、亚太、北美三大天然气市场1991—2011年天然气月度价格序列,运用协整和Kalman滤波方法,对三大区域性天然气市场的价格联动效应进行检验,分析当前天然气市场一体化进程,并对天然气稀缺的国家提出了建议。结果表明,亚太天然气市场与欧洲或北美天然气市场价格不存在显著的联动效应,欧洲与北美天然气市场价格联动性显著,但随着美国非常规天然气（尤其是页岩气）的大规模开采,以及天然气现货合同、短期合同等更为灵活的交易方式的出现,2008年后欧美天然气市场联动程度略有下降。此外,尽管欧美天然气市场价格联动程度较高,但是天然气市场还远未达到全球一体化。     

区域性磷矿石及磷产品交易市场建设研究:以宜昌市为例

交易市场对于充分发挥市场在资源配置中的决定性作用、形成统一有序的价格体系、增强市场透明度和行业持续健康发展等方面意义重大。宜昌具有较好的磷矿石及磷产品交易市场建设条件,建议借鉴国内典型大型商品交易市场建设经验,加快磷矿石及磷产品交易市场建设。高效的组织领导、标准化的标的物、科学的磷矿石价格指数以及现代化物流体系打造是交易市场建设的有力保障。     

补贴退坡对新能源企业研发投资的影响——基于市场预期调节视角

政府补贴与新能源产业的研发创新有着密切的联系,补贴有序退坡表明新能源产业正处在由“政府主导”转向“市场主导”的结构调整阶段,在补贴退坡和创新升级的双重压力下,新能源企业必然转向市场以谋求新的融资机会,保证稳定的研发投资。以2010—2019年我国沪深两市新能源上市公司为研究样本,采用多元回归分析方法检验政府补贴退坡政策对新能源企业研发投资的影响,探讨市场预期在政府补贴与企业研发投资关系中的调节作用。研究表明：政府补贴退坡后比退坡前对新能源企业研发投资的激励效应更加显著;不同类型的政府补贴退坡对企业研发投资效果存在差异,与收益相关的政府补贴退坡对企业研发投资的激励作用较小,而与资产相关的政府补贴退坡对企业研发投资的激励作用显著;与收益相关的政府补贴在市场预期的调节下会不断递减甚至会抑制研发投资,但随着市场预期的向好,与资产相关的政府补贴对企业研发投资的综合激励效应将不断增强。因此,政府补贴稳步退坡、补贴政策从“普惠制”向“扶优扶强”转变、及时调整政府补贴类别和力度、建立多角度的补贴机制有助于新能源企业增加研发投资。面对补贴退坡的政策调整,新能源企业要及时跟踪市场变化,提高企业创新的意识和能力,加强与金融市场的联系,拓展多元融资渠道,构建政府补贴与市场对新能源企业研发创新的协同驱动机制。     

欧佩克战略政策的影响因素分析

欧佩克在石油市场中的地位举足轻重,其战略政策对石油价格影响深远,本文分析了石油需求、替代能源价格水平、非欧佩克国家石油生产能力、石油消费国能源政策与油价波动承受能力、欧佩克成员国情况、国际政治因素、美元汇率和通货膨胀7个因素对欧佩克战略政策的影响,认为当前非欧佩克不具备挑战欧佩克的竞争力,面对高油价增产乏力,加之替代能源技术没有重大突破,中印等发展中国家石油需求的增加等因素均有利于欧佩克执行高油价政策,世界经济复苏后油价将处于高位。