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应用实物期权定价理论的煤炭资源投资价值评估 总被引:5,自引:0,他引:5
煤炭资源项目投资具有投资建设时间长、投资不可逆性和较高的不确定性的特点。传统的投资项目价值评估方法一般采用净现值法或折现现金流法,但该方法未能考虑由于矿山投资项目投资时间长,价格波动大等有关的不确定性因素,而这些不确定因素形成了矿山投资项目的投资机会价值,因而常常低估了矿业工程的投资价值。应用实物期权定价的理论和方法,讨论了投资项目在不确定性因素下的投资机会价值,并结合煤炭资源投资项目的特点,分析了矿山投资项目建设期对投资价值的影响,建立了投资机会价值的评估模型,为煤炭资源项目的投资决策提供了一种新的方法。 相似文献
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矿业投资经济风险因素与风险程度的模糊分析 总被引:3,自引:0,他引:3
矿业投资收益受许多不确定因素影响,对此应用模糊数学理论建立了矿业投资项目的风险状态分析公式,并通过实例进行了分析,可为矿山投资者的投资决策提供分析。 相似文献
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基于实物期权的煤炭资源投资决策方法研究 总被引:3,自引:0,他引:3
科学、合理的煤炭资源投资决策方法,对于合理评价煤炭资源投资价值,科学决策煤炭资源最佳投资方案,适时管理煤炭资源投资过程中的各种风险和灵活性,具有重要的现实意义.在分析煤炭资源投资期权特性的基础上,提出煤炭资源投资本质上是一种多阶段复合看涨期权.对基于实物期权的煤炭资源投资决策方法研究进行综述,已有的研究主要集中在利率不变、标的资产价格连续变化和便利收益为零的情况下,直接运用B-S-M期权定价模型来确定煤炭资源投资价值,以及回避煤炭资源投资期权价值形成机理及其影响因素研究.在煤炭资源投资期权价值形成机理、煤炭价格变动模式、煤炭资源投资决策多因素模型,以及基于实物期权的煤炭资源投资管理策略等方面,对进一步的研究方向进行了展望. 相似文献
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投资环境优劣对于矿业投资的盈亏甚至成败至关重要,客观评估我国矿业投资环境需要科学的评估方法。本文通过构建矿业投资理论模型,分析了影响矿业投资综合收益的主要因素,初步提取了矿业投资环境包含的影响因素;通过分析矿业投资过程以及实地调研,进一步补充了评估我国矿业投资环境的影响因素;通过对地勘行业内有实践和管理经验的人员进行问卷调查,最终确定了对我国矿业投资环境进行评估的指标体系。本文阐述了确定指标权重的常权重法和变权重法,说明了各类影响因素所对应指标及指标值的确定方法,在此基础上建立了矿业投资环境综合评估方法,该评估方法不仅可以得到矿业投资环境评估的分值,而且在评估过程中易于发现投资环境存在的问题及其具体影响因素,有助于针对具体问题设计改善矿业投资环境的相应措施,并对措施实施的结果进行预判。 相似文献
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系统分析了矿业投资的特点、矿业投资决策的主要内容与阶段划分、海外矿业投资决,策的基本要素和风险因素,为海外矿业投资决策者提供参考. 相似文献
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从经济评价的基本规律出发,根据矿业投资项目的特殊性,确定矿业投资项目经济评价的基本参数,然后从企业、国家和技术经济的角度,介绍了项目的不同评价方法、评价重点和评价过程,以及运用基本原理综合评价的矿业投资项目实例,旨在避免和减少矿业投资领域的决策失误。 相似文献
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煤炭行业处于国民经济中的重要地位,就其投资项目而言,其勘探开采具有周期长、投资规模大、风险高等特点。煤炭开采项目投资传统的评价方法没有考虑勘探开采过程中的多种选择性,进而造成传统评价方法低估项目价值。本文在分析煤炭开采项目传统投资评价方法不足的基础上,结合煤炭开采项目自身特点引入实物期权理论与方法,揭示项目投资中蕴含的期权思想,建立扩张期权和时机选择期权评价模型,为煤炭企业进行科学的投资决策提供一种全新的方法与思路。 相似文献
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工程评估理论及其在矿业中应用的新进展 总被引:6,自引:0,他引:6
我国矿业工程评估一般采用折现现金流量法,但由于矿业工程投资期间长,价格波动大,因而常低估矿业工程的投资价值,为此,介绍了近年来基于期权定价技术发展起来的矿业工程评估方法及其在矿业工程中的应用。 相似文献
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对传统的矿业投资项目后评价内容进行了分析,针对现有目标持续性评价的缺陷,在矿业投资项目可持续发展理论的基础上,详细阐述了项目可持续发展能力的重要性,并重点分析了矿业投资项目可持续发展后评价的主要内容。结合多指标综合评价的特点,构建了基于AHP-模糊综合评价方法的评价模型,并进行了实证应用。结果表明,方法使实际的矿业投资项目可持续发展后评价分析更加精确,有利于改进投资及指导待投资矿业项目,进而提高矿业决策和管理水平。 相似文献
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矿业投资项目的风险因素分析和风险控制对策 总被引:6,自引:0,他引:6
通过对矿业活动特殊性的总结,分析了矿业投资项目中存在的地质、市场、政策、环境、项目建设、维简和安全方面的风险因素,指出了这些风险因素对矿业投资项目会产生的影响;为了有效地规避风险,获取较高的投资收益,提出了控制风险的对策。 相似文献
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A rational evaluation on an investment project forms the basis of a right investment decision-making. The discounted cash flow ( DCF for short) method is usually used as a traditional evaluation method for a project investment. However, as the mining investment is influenced by many uncertainties, DCF method cannot take into account these uncertainties and often underestimates the value of an investment project. Based on the option pricing theory of the modem financial assets, the characteristics of a real project investment are discussed, and the management option of mine managers and its pricing method are described. 相似文献