旺季不旺 铅价再陷低迷

目前铅市表现低迷,除了中关经济表现不尽人意外,欧债不断反复或为铅价下跌主因。旺季不旺已成定局,国内铅供应过剩,但进口仍大幅增加。全球宏观经济难有实质改观,在国内外经济放缓大背景下,铅市维持弱势震荡的概率大。     

国内低迷铅价有望扭转

欧债危机阶段性缓和,美经济数据良好,中国经济触底回升。铅废料紧缺,现货高升水。而国内节后补库行情可期,铅价低迷现状有望扭转。预计一季度铅价仍有上行空间。欧债危机阶段性缓和,美经济数据良好,复苏稳健,中国经济触底回升毋庸置疑。伦铅因美国汽车行业强劲复苏,废料紧缺,现货高升水,在近期回调整理后有望率先企稳走强。而国内因春节临近,生产企业陆续停工放假,加之正值需求旺季,蓄电池库存在春节期间将得到消耗,节后补库行情可期,铅价低迷现状有望扭转。预计一季度铅价仍有上行空间。     

沪铝中长线仍不乐观

目前国内电解铝行业正处在产能瓶颈期,在西部新产能投放前,电解铝月度产量增加的可能性较小;下游需求后市仍难以乐观。欧债危机仍在持续,在欧债问题没有彻底解决之前,沪铝难以独善其身。沪铝中长线看空思路不变。     

沪铜再度下探

受美国5月就业数据低于预期及匈牙利债务问题或致欧洲债务危机再次蔓延叠加影响,近日铜价再度破位下行。欧债危机令欧元区经济增速放缓,全球主要国家和地区PMI指数均有所回落。＂内忧外患＂加剧,后期铜市或弱势下探为主。     

7500美元不是底 铜价将继续下跌

经历前期连续下跌之后,国内外铜价出现反弹。其中LME铜价一度反弹至7815美元/吨,沪铜1209合约一度反弹至56130元/吨。价格反弹主要受到市场乐观预期影响。然而,笔者以为,反弹结束将意味着新一波下跌行情开始,当前价位难以对价格形成明显支撑。欧债施压刺激难现,宏观依然施压近期欧债问题以及温家宝总理保增长的言论主导着价格波动。未来一段时间,宏观情况仍将对大宗商品价格形成压力。一方面,欧债问题难以明显改善。当前市场寄希望于法国新提出的欧元区债券能够获得通过。然而该政策意味着整个欧元区     

锌价上方压力不减

受意大利和希腊新总理上任，以及美国通胀和工业生产数据强于预期的利好，欧美股市一度大涨，提振基本金属上扬，但谨慎的市场情绪使涨幅受限。随后意大利、西班牙十年期国债收益率双双超过7％的警戒线。同时，惠誉又发表声明表示欧债危机蔓延威胁到美国银行评级，市场情绪急转。从近期走势来看，锌价震幅收窄，反映出市场交易情绪越来越谨慎，对欧债危机扩散和全球经济放缓拖累锌需求的担忧始终未能放松。目前市场焦点仍集中在欧债危机和经济增速放缓问题上。     

铅市场弥漫熊市气氛

投资者对全球经济的担忧使伦敦铅价再次大幅下跌,而欧债危机将对金属需求产生影响。LME库存继续大幅增加,并创历史新高,市场供应过剩似乎很明显。欧美市场需求没有放缓的迹象,整个秋季汽车电池需求旺盛,现货交易活跃。中国在夏季铅酸电池需求放缓之后,目前有迹象显示需求将逐步升温。     

铜价:期待9月反弹

综合目前世界宏观经济环境来看,欧债危机一直困扰着投资者的信心,美国QE3预期也变得"食之无味",工业品基本都处于熊市状态,中长期依然看空铜市。8月铜价处于一个震荡筑底的过程,笔者看好三季度铜价反弹。     

多空对峙 9月铜价难太平

8月初,LME铜价暴跌,现货由贴水转为升水并不断扩大,铜价低位出现弱势反弹。国内调控不减,铜市供应压力加大,消费增量难以产生。铜价或面临较大的不确定性,需注意欧债以及QE3预期落空的风险。笔者对后市持谨慎态度。     

金价走势一波三折

1-5月份,欧债危机特别是希腊危机辗转反复,金价走势一波三折。2012年全球经济复苏依旧艰巨曲折,欧债危机依旧是影响全球经济复苏的最大不确定性因素,随着目前市场风险偏好水平下降,短期黄金价格将面临很大下行压力。     

沿市场弥漫熊市气氛

投资者对全球经济的担忧使伦敦铅价再次大幅下跌，而欧债危机将对金属需求产生影响。LME库存继续大幅增加，并创历史新高，市场供应过剩似乎很明显。欧美市场需求没有放缓的迹象，整个秋季汽车电池需求旺盛，现货交易活跃。中国在夏季铅酸电池需求放缓之后，目前有迹象显示需求将逐步升温。     

美联储政策将延长金价“脱欧”时间

今年以来,国际金价呈现宽幅震荡的格局。下半年,预计欧债问题和美国经济、美联储货币政策仍将是影响黄金价格的主要因素。欧元区债务危机等问题将会加剧市场波动,而美联储货币政策将是决定金价何时"脱欧"以及能否再创新高的关键。     

铝市或维持震荡行情

5月份,铝市内外盘双双达到阶段性底部。市场对于未来消费预期出现忧虑;铝价与库存存在正向关系;电价与氧化铝价格将增加电解铝生产成本的压力;欧债危机导致美元走高拖累铝价。6月份的铝市将可能继续面对震荡行情。     

铜价想涨不容易

5月份,在欧债危机持续影响下,全球股市商品均大幅回调。然而,从进口数据、铜材产量以及现货铜由贴水转升水来看,铜市依然有一定的旺季特征。但因宏观面上的不确定性加上市场情绪的放大作用,笔者认为后市方向尚不明朗。     

锌:纠结中滑落

市场在流动性再次宽松预期和欧债危机的黯淡前景中纠结。欧债危机仍处于发酵态势,未来发生系统性风险的概率正日益增大。对于基本面尤其疲弱的锌而言,自身的过剩压力将导致其积重难返,锌或将形成纠结中缓步滑落的局面。     

铝价仍将下跌

近期沪铝期货先是大幅下跌，然后反弹。铝市受到来自欧债危机、美国经济复苏不顺、中国经济发展减缓等宏观基本面因素而形成的沉重压力，再加上需求不畅、供大于求的矛盾，是沪铝下跌的深层次原因。预期铝价将进一步下跌。     

铜价呈弱势震荡走势

国内调控政策、加息预期攀升以及欧债危机是本轮金属价格下跌的主因。短期看，市场信心依然脆弱，且在中国需求旺季临近尾声以及全球供给增加的压力下，铜价将呈弱势震荡走势。因铜矿供应紧张，铜市中长期趋势仍看好。     

淡季高价 锡价能走多远？

今年以来锡的涨幅均滞后于其他金属,而此轮锡价明显较其他金属强劲,原因可能是锡市供应紧张、库存大减,引起了一些投资基金的注意。但目前中、欧、美各方的经济增长均已自二季度开始放缓,欧洲国家债信危机影响目前还未显现,经济大环境不容乐观,锡价上涨空间有限。     

欧美需求回暖铋价触底回升

2012年欧债危机阴霾笼罩国际铋市，国内外铋价受需求低迷影响呈现出震荡下滑走势。进入2013年国内外铋价再受多重打击，直跌历史低点。而8月过后，得益于欧美经济初见起色，铋价反弹回暖。展望未来，铋价仍将保持震荡上行，年末基本徘徊于120000元／吨附近。     

锌价上方压力较大

美国经济向好难抵欧债对市场的冲击;中国节后需求尚未转好;锌价上方压力较大