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相似文献
 共查询到17条相似文献,搜索用时 171 毫秒
1.
利用PTA(精对苯二甲酸)期货对PET进行了交叉套期保值研究,建立了OLS,VAR,GARCH,VEC等模型,在PTA期货市场对PET进行了交叉商品的套期保值比率分析,并运用最小方差准则进行评估。研究结果表明,在进行交叉套期保值时,通过选择合适的模型,可以使得套保效果非常理想。尤其是VEC法几乎对冲掉了绝大部分的风险波动。  相似文献   

2.
股指期货是以某一种股票指数为标的、以现金结算的期货合约。股指期货有套期保值、价格发现和套利投机的功能,其中,套期保值是其最主要的特点。采用4个模型——OLS、OLS基础上的GARCH、ECM、BEKK—GARCH,比较了利用股指期货进行对冲的静态/动态套保模型的套期保值效率。结果表明,尽管在理论上传统的OLS模型存在着诸多缺陷,但其他模型的套期保值效率并未显著好于OLS,且这个结论在样本内外具有一致性。  相似文献   

3.
股票指数期货套期保值原理建模及其应用   总被引:2,自引:0,他引:2  
本文基于资本资产定价模型给出了股票指数期货套期保值原理数学模型,该模型由β风险溢价、基差风险溢价和系统风险溢价三部分构成,系统风险溢价决定套期保值买卖期货合约份数,β风险溢价、基差风险溢价决定套期保值效果,该模型不仅从本质上反映套期保值实际意义,而且揭示了为实现股票指数期货的套期保值目的必须对β风险和基差风险进行有效的综合控制。本文结合S&P500股票指数期货的套期保值实例给出了实证研究。  相似文献   

4.
二重期货套期保值模型及其代数解法   总被引:1,自引:0,他引:1  
研究企业利用期货市场既对购买原料保值,又对销售产品保值的二重套期保值策略。把同时对原料、产品保值的问题转化为对生产利润的套期保值,建立二重期货套期保值模型,利用矩阵加号逆等代数方法求解模型,以模型最优解确定套期保值的套期比和相应的风险,使企业能够应用二重套期保值策略规避生产风险、稳定企业利润.  相似文献   

5.
展期套期保值策略研究   总被引:4,自引:0,他引:4  
分析了展期套期保值者头寸的价值变化量,研究了展期套期保值的修正基差和基差风险,根据展期套期保值者头寸价值变化量的分析,建立了展期套期保值模型,得出了展期套期保值的最优套期保值比率和最小展期套期保值基差风险,并应用精算学中的分摊方法,给出对展期套期保值进行动态跟踪调整的策略。  相似文献   

6.
期货组合套期保值的效率分析   总被引:4,自引:0,他引:4  
对期货市场组合套期保值策略和保值风险进行了分析,给出组合套期保值率的最小二乘估计和保值风险的估计,研究组合套期保值的效率和参加组合的每种期货的效率,并给出了它们的估计量。这样可以用估计量度量组合套期保值降低风险的程度和每种期货在组合套期保值中贡献的大小。使套期保值的理论得到进一步发展,以使投资者可以更好地运用套期保值策略。  相似文献   

7.
假设现货资产价格和期货资产价格的行为都服从布朗运动,取对数函数作为这些价格的效和函数,导出套期保值率及相应的套期保值总风险,空头套期保值风险和多头套期保值风险。  相似文献   

8.
本文以2009~2011年上市公司中机械、设备、仪表行业公司的数据为研究样本,研究运用衍生工具套期保值对企业财务风险,进而对企业价值的影响。结果发现运用衍生工具套期保值可以降低企业的财务风险,有利于提高企业价值。  相似文献   

9.
本文在给定套期保值资产的有效价格下,得出组合套期保值的最优解及其相应的套期保值风险,并说明传统的套期 值率及是的特殊情况。  相似文献   

10.
市场经济中商品经营者经常面临价格风险,如果价格波动风险得不到有效地转移,就会影响企业正常的经营活动和企业持续的经营利润。为了避免价格波动风险,有效的手段之一就是在期货市场进行套期保值交易。在简单阐述了期货市场套期保值的功能的基础上,利用效用指数法,得到套期保值的价格临界点,进行套期保值决策。  相似文献   

11.
在最小方差套期保值理论的基础下,引入t分布对多元BEEK-MVGARCH模型刻画波动率,计算了BEEK-MVGARCH模型的套期保值绩效.其结果显示:t分布的BEEK-MV-GARCH模型的套期保值效果好于正态分布的BEEK-MVGARCH.  相似文献   

12.
建立了复合套期保值的一般数学模型,并探讨了用旋转算法求解该模型的要点以及计算步骤;运用旋转算法对一个具体的算例进行计算,求出了相应的最优套期保值组合;比较了最优套期保值组合策略和简单套期保值策略在套期保值效率上的差别,发现复合套期保值组合有明显的优势。  相似文献   

13.
本文提出基于投资者效用的套保效率评价模型,并采用1999年至2006年沪铜、郑麦和连豆期现货数据对该模型进行实证。研究表明,该模型解决了Lindahl’mean-Lindal’SD评价中的双指标排序问题;从投资者风险偏好角度对风险减少程度、夏普比率等模型进行拓展具有现实意义,在不考虑套保成本的情况下,风险厌恶程度高的投资者倾向于选择动态套保策略,且其套保行为产生的效用较大。  相似文献   

14.
套期保值理论及其在股指期货中的应用初探   总被引:2,自引:0,他引:2  
介绍了套期保值理论的发展概况,将套期保值理论应用于股指期货标的指数的评价模型中,导出了不同套期保值战略情况下的最佳套期保值数量及套期保值效率、套期保值成本的统计指标,据此对股指期货标的物进行评价。这对于我国即将推出股指期货交易,具有较重要的现实意义。  相似文献   

15.
针对具有不确定需求层的不可靠生产系统的生产控制问题,提出一个具有最优三层界点的控制策略. 该策略三层界点的两个表示库存目标的正界点,一个表示定货需求的负界点.利用分解问题的方法得到了正、负界点的解析表达式,提供了一个近似最优的单界点控制策略,以及运用该解析表达式将三界点控制策略退化为一个双界点甚至退化为一个单界点控制策略的方法.仿真结果表明,与使用退化后的双或单界点控制策略相比,需求阀的关闭率越快,使用三界点控制策略可以节省越多的费用.  相似文献   

16.
由于我国期市尚处于试点阶段,套期保值的功能还很不完善。在实际操作中,存在诸多问题。其中主要是企业参与套期保值的积极性不高,导致我国期市保值与投机的比例严重失衡。本文主要针对企业如何参与套期保值及对我国套期保值的现状进行分析,试图帮助企业走出迷茫,从量的角度正确决策,并就我国套期保值现存的诸多不足从宏观上提出了一些改进建议,以供参考。  相似文献   

17.
针对具有固定最大生产率和不确定需求层的不可靠生产系统,提出了一种最优双界点控制策略,即一个表示库存目标的正界点和一个表示订货需求的负界点。当订货需求低于负界点时,必须给系统追加额外的生产能力。纠正了关于最优界点大小顺序的相关结论,利用分解问题的方法得到了正、负界点的解析表达式,同时给出了一个更简明、更容易理解的关于最优及时控制的必要条件和一个充分必要条件。仿真结果表明,该方法符合理论依据,且需求层变化越慢,结果越接近最优解。  相似文献   

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