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电力市场下基于实物期权理论的电源投资动态决策模型研究 总被引:10,自引:3,他引:10
传统的电源投资模型基于净现值(NPV)分析工具,它没有考虑市场的不确定性,而电力市场环境下需要建立动态投资模型,以研究投资者如何利用投资选择权规避不确定性带来的风险。为此,该文基于实物期权理论研究提出电源投资动态决策模型。首先依据电源投资特点并结合等待投资期权理论,研究给出模型的数值求解过程,然后结合我国南方区域电力市场电源结构特点,通过对发电容量投资案例的仿真计算,研究了投资者面对市场不确定性获取等待型期权的动态决策,分析了价格上限和投资许可证有效期对投资决策的影响。该文的研究不仅能为电源投资者提供新的决策方法,而且也能为政策制定者制定有序吸引电源投资的产业政策提供理论参考。 相似文献
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在竞争的电力市场中评价一个发电投资项目,传统的净现值法(NPV)能够很好地求出项目未来现金流的现值,但是它却不能评估由市场不确定性和经营不可靠性产生的价值。与NPY法相比,实物期权法(ROA)却能够很好地处理在评估过程中的不确定性与不可靠性问题。在本文中,我们提出了一种使用ROA法来评价发电投资机会的理论框架,通过一个案例研究,对所提出的框架与NPV法进行比较得出不同的结果。 相似文献
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首先建立了市场环境下的电价计算模型及投资商的收益计算模型,并在此基础上构建了基于实物期权理论的电源投资动态模型,该模型考虑了投资项目未来收益的不确定性以及投资决定的不可逆性对最佳投资时机的影响;然后将博弈理论引入模型中以考虑投资商之间的相互竞争对投资决策的影响;最后以我国南方区域电力市场为背景,构建了发电容量投资算例,实证研究了投资者面对市场不确定性和竞争时的动态决策过程.仿真结果说明该模型起到了规避投资风险,获得投资机会的作用. 相似文献
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针对电源规划过程中的各种可行方案,因其方案的寿命期及投产年限的不相同,在规划年末它们将可能具有不同的剩余使用年限,为了便于比较,运用净年值法对各种可行方案进行经济性评价。在收益估算中考虑了不同的融资结构对方案的比选所产生的影响,并考虑了资金的融资成本,以及不同的融资方式对方案经济性的影响,同时引入了机会成本,特别是对自有资金来讲,如若不考虑其机会成本必然使得对方案的收益估计偏大,这与实际情况不符,易导致过度投资。结合决策者对待风险的不同偏好态度,构造了效用函数,确定效用曲线,并以期望效用最大作为最终的决策依据。为进一步减小决策失误和更加有效的规避风险,还可以测得多人的效用值后进行加权平均。最后通过算例证实这一算法的可行性。 相似文献
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本文对电源调整进行探讨,利用动态规划和最优化原理,结合自已多年从事电网调度工作的实践,建立了电源调整动态规划模型,提出了解算该模型的方法——两步规划法。该方法对电源调整有现实意义。 相似文献
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电力市场下,电源投资主体多元化,电源投资建设完全受市场供需平衡自发调节,表现为一个复杂的非线性动态系统,因此本文建立动力学模型分析电源投资规划。文中首先建立了电源诱发投资分析模型,并进行了求解,在对解进行数学分析的基础上,得出了不同的需电量增长模式对电源投资的影响。在此基础上,文中进一步建立了区域电源投资的动力学分析模型,并同样进行了求解和分析归纳,得出了影响区域电源投资的各种因素影响方式和影响程度。该分析模型有助于在市场环境下对电源投资进行必要有效的事先宏观调控。最后,应用本文的模型对南方某省电源投资进行了算例分析,验证了该模型的正确有效。 相似文献