期权理论在电源规划投资模型中的应用

传统的电源规划投资模型的优化目标是投资费用的最小化 ,没有考虑企业选择权的价值 ,在现代电力企业的投资决策中有其局限性。本文改进了传统的电源规划投资模型 ,建立了考虑延期选择权价值和未来不确定风险下 ,基于期望净现值最大化的电源投资模型 ,并在此基础上讨论了“延期选择权价值”的计算方法     

期权理论在电源规划投资模型中的应用

传统的电源规划投资模型的优化目标是投资费用的最小化,没有考虑企业选择权的价值,在现代电力企业的投资决策中有其局限性.本文改进了传统的电源规划投资模型,建立了考虑延期选择权价值和未来不确定风险下,基于期望净现值最大化的电源投资模型,并在此基础上讨论了"延期选择权价值"的计算方法.     

电力市场下基于实物期权理论的电源投资动态决策模型研究

传统的电源投资模型基于净现值(NPV)分析工具,它没有考虑市场的不确定性,而电力市场环境下需要建立动态投资模型,以研究投资者如何利用投资选择权规避不确定性带来的风险。为此,该文基于实物期权理论研究提出电源投资动态决策模型。首先依据电源投资特点并结合等待投资期权理论,研究给出模型的数值求解过程,然后结合我国南方区域电力市场电源结构特点,通过对发电容量投资案例的仿真计算,研究了投资者面对市场不确定性获取等待型期权的动态决策,分析了价格上限和投资许可证有效期对投资决策的影响。该文的研究不仅能为电源投资者提供新的决策方法,而且也能为政策制定者制定有序吸引电源投资的产业政策提供理论参考。     

浅析实物期权在发电投资决策中的应用

在竞争的电力市场中评价一个发电投资项目,传统的净现值法(NPV)能够很好地求出项目未来现金流的现值,但是它却不能评估由市场不确定性和经营不可靠性产生的价值。与NPY法相比,实物期权法(ROA)却能够很好地处理在评估过程中的不确定性与不可靠性问题。在本文中,我们提出了一种使用ROA法来评价发电投资机会的理论框架,通过一个案例研究,对所提出的框架与NPV法进行比较得出不同的结果。     

基于实物期权和博弈理论的电源投资动态模型

首先建立了市场环境下的电价计算模型及投资商的收益计算模型,并在此基础上构建了基于实物期权理论的电源投资动态模型,该模型考虑了投资项目未来收益的不确定性以及投资决定的不可逆性对最佳投资时机的影响;然后将博弈理论引入模型中以考虑投资商之间的相互竞争对投资决策的影响;最后以我国南方区域电力市场为背景,构建了发电容量投资算例,实证研究了投资者面对市场不确定性和竞争时的动态决策过程.仿真结果说明该模型起到了规避投资风险,获得投资机会的作用.     

期望效用模型在电源投资规划中的应用

针对电源规划过程中的各种可行方案,因其方案的寿命期及投产年限的不相同,在规划年末它们将可能具有不同的剩余使用年限,为了便于比较,运用净年值法对各种可行方案进行经济性评价。在收益估算中考虑了不同的融资结构对方案的比选所产生的影响,并考虑了资金的融资成本,以及不同的融资方式对方案经济性的影响,同时引入了机会成本,特别是对自有资金来讲,如若不考虑其机会成本必然使得对方案的收益估计偏大,这与实际情况不符,易导致过度投资。结合决策者对待风险的不同偏好态度,构造了效用函数,确定效用曲线,并以期望效用最大作为最终的决策依据。为进一步减小决策失误和更加有效的规避风险,还可以测得多人的效用值后进行加权平均。最后通过算例证实这一算法的可行性。     

电力系统调峰电源规划优化模型探讨及其应用

针对电力系统中日益出的调峰问题，提出实用的调峰电源规划优化模型，通过由运行模拟和可靠性计算获得的各类技术经济指标和可靠性指标的比较分析，从拟定的方案中找出规划期内经济合理的调峰电源建设方案，确定系统中调峰电源的合理建设规模和装机进度，指导和安排实际电力系统调峰电源的合理建设。提出的模型已应用于某省电力系统的调峰电源规划，应用情况表明该模型是合理、实用的。     

基于实物期权理论的风电项目投资评价方法研究

由于当今社会经济政治复杂化程度加剧,传统的投资决策方法,由于没有考虑到不确定以及投资决策的灵活性而低估了投资项目的价值。实物期权法弥补了传统投资决策方法的缺陷,它可以在不确定性较高的环境下准确的评估项目的价值。应用BP神经网络算法(误差反向传播算法)来模拟期权价值的主要参数-项目价值波动率,提高实物期权方法在评价项目价值时的客观性,并应用实例进行验证。     

动态规划在电源优化调整中的应用

本文对电源调整进行探讨，利用动态规划和最优化原理，结合自已多年从事电网调度工作的实践，建立了电源调整动态规划模型，提出了解算该模型的方法——两步规划法。该方法对电源调整有现实意义。     

发电投资的期权博弈决策方法

电力市场中,发电商进行发电投资决策时面临着其他发电商的竞争和项目投资价值的不确定性等因素,这些因素在传统发电规划方法中基本被忽略。为兼顾这些因素,文中运用Black—Scholes（B—S）期权定价模型,并采用非合作博弈理论对多发电商的发电项目延迟投资决策进行评估,从而便于发电商做出更合理的投资决策。实际系统算例说明了该模型和决策方法的合理性和有效性。