资金约束下基于零售商竞争的融资模式对比研究

以单供应商与多个零售商的供应链为研究背景,供应商是供应链上的核心企业,而零售商面临着资金约束,与供应商签订收益共享契约。供应商为中小企业提供两种融资方式：保兑仓融资和延迟支付融资。本文研究两种融资对供应链绩效以及供应链各方的影响,构建单供应商和多零售商的Stackelberg博弈模型,发现保兑仓融资模式能增加零售商的订货量,这两种融资模式在分散型供应链下,供应商都可以设置合适的收益分配系数和批发价格实现在集中型供应链下的协调,并能够保证供应商利润最大化。     

二部制契约下供应链内外部融资模式比较分析

主要对二级响应型供应链的内外部融资模式的对比分析。主要研究的是二级供应链由单一供应商和零售商组成和销售单一产品所面临的资金约束问题。运用数量柔性契约使供应链链条下游企业来考虑内外部融资方式并能够做出最优选择。研究得出,在二级供应链上,影响供应链企业融资的主要因素为供应商和零售商的综合信用。若供应商的信用较好,则采用的融资方式为内部融资,既有利于降低资金使用的成本又可以吸引零售商加大订购产品数量,从而达到供应链绩效整体最优。     

考虑决策者风险态度的供应链融资与定价策略

在由单个供应商和单个零售商构成的双渠道供应链系统中,考虑供应商和零售商双方风险态度,建立银行融资和延期付款两种融资策略下的供应商—零售商Stackelberg博弈模型,得到零售商资金约束时供应链决策者的最优定价策略,分析供应链决策者风险态度对融资与定价策略的影响。结果表明,零售商存在资金约束时,供应商应优先选择延期付款策略;供应商和零售商的风险态度和融资利率对零售商融资策略的选择具有影响作用;融资利率较低时,供应链系统选择银行融资策略比延期付款策略更有利。     

供应链中融资与回购决策分析

在资金约束的供应链中,分析了融资和回购同时存在的供应链决策。对于单一供应商和单一零售商组成的供应链,当零售商资金不足时,金融机构根据风险评估做出融资决策;零售商借助融资实现最优订购,并通过回购契约,与供应商实现风险分担。分析表明:通过对融资利率、批发价、回购价等参数的设定,可实现供应链的最优订货量,并在金融机构、零售商、供应商三者之间实现风险分担和利益共享,从而提高整个供应链绩效。     

考虑资金约束零售商公平关切的融资模式研究

以资金充足供应商和资金约束零售商组成的二级供应链为背景,考虑零售商公平关切心理,基于Nash讨价还价公平关切框架,分析了银行融资和交易信用融资2种方式,进而分析公平关切对供应链融资及运营决策的影响。研究表明：当批发价达到某个阈值时,零售商拒绝融资及交易,当批发价低于这个阈值时,零售商在一定条件下会选择交易信用融资,否则会选择银行融资。还比较了零售商公平中性与公平关切的选择行为：给定批发价,受公平关切影响,零售商决策趋于保守,2种融资方式下订货量都会减小。因此,供应商在2种融资模式下均会降低最优批发价以激励零售商增加订货量。可见零售商公平关切会影响供应链融资及运营决策,促使供应链利润分配更加公平。     

基于CVaR准则的风险规避供应商的融资策略

借助条件在险值(CVaR)准则构建了受资金约束的单一供应商和资金充足的单一零售商以及供应商开辟直销渠道的双渠道供应链系统中资金约束供应商的融资模型。分别研究了无资金约束与有资金约束下的银行贷款融资模型和零售商提前付款融资模型下的零售价格,直销价格和批发价格最优决策,以及供应商和零售商的风险偏好系数对最优决策的影响。最后通过数值分析进一步阐述了供应商和零售商的风险态度对最优决策的影响,并对两种融资方式下供应商的利润比较。研究结果表明,供应商的直销价格随着供应商的风险厌恶程度的增大而增大;供应商的批发价格随着供应商的风险厌恶程度的增大而增大,随着零售商的风险厌恶程度的增大而减小;零售商的零售价格随着供应商的风险厌恶程度的增大而增大,随着零售商的风险厌恶程度的增大而增大。不同的初始资金下,最优的融资方式也各不相同,一般当银行贷款和零售商提前付款融资模式都可行的情况下,供应商一般会首先选择提前付款的方式。但要达到双方互赢的局面,则需要供应商给零售商一个合适的价格折扣系数。     

风险规避零售商在资金约束供应链中的融资渠道选择策略北大核心CSSCI

研究了一个风险中性的供应商和一个风险规避的零售商组成的资金约束供应链系统,应用CVaR风险度量准则来衡量零售商的风险规避程度,建立了银行借款及商业信用两种情景下的供应链博弈模型并得出最优订货量及批发价,进一步分析了零售商风险规避程度对供应链均衡解及融资渠道选择的影响。研究发现供应商是否提供商业信用融资给零售商与其风险规避程度相关,当零售商风险态度趋于中性时,让零售商选择银行借款而不提供商业信用融资是供应商更优的选择;而当零售商风险态度趋于规避时,供应商提供商业信用融资给零售商反而是更有利可图的。     

风险规避与信用担保比例对供应链融资选择的影响

研究资金充足制造商和资金约束零售商构成的供应链的融资选择问题。运用CVaR方法,构建风险规避的制造商和零售商在贸易信用融资和核心企业部分信用担保融资下的风险收益模型,分析制造商和零售商的风险规避程度和制造商提供的信用担保比例对双方收益以及供应链融资选择的影响。结果表明,制造商与零售商的风险规避程度对收益起反向影响,且双方的收益对制造商的风险规避程度更敏感;制造商提供的担保比例或者银行利率越高,零售商收益越高,但是制造商收益越低;制造商风险规避度和提供的担保比例满足一定条件情况下,零售商和制造商都会选择内部融资方式。     

风险规避零售商在资金约束供应链中的融资渠道选择策略

研究了一个风险中性的供应商和一个风险规避的零售商组成的资金约束供应链系统,应用CVaR风险度量准则来衡量零售商的风险规避程度,建立了银行借款及商业信用两种情景下的供应链博弈模型并得出最优订货量及批发价,进一步分析了零售商风险规避程度对供应链均衡解及融资渠道选择的影响。研究发现供应商是否提供商业信用融资给零售商与其风险规避程度相关,当零售商风险态度趋于中性时,让零售商选择银行借款而不提供商业信用融资是供应商更优的选择;而当零售商风险态度趋于规避时,供应商提供商业信用融资给零售商反而是更有利可图的。     

基于M-CVaR和存货质押融资的供应链回购模型

在需求随机的环境下,研究由一个供应商和一个自有资金受限的零售商组成的二级供应链的协调问题。零售商需要通过存货质押的方式从银行获得融资,供应商采用包含回购价格和回购比例的契约来协调供应链。首先在存货质押融资模式和回购契约框架下构建了零售商的决策模型,推出了零售商的最优质押和订购决策,并分析了回购等主要参数对其最优决策的影响。然后分别在考虑和不考虑供应商风险偏好的情况下研究了集中决策时供应链整体的最优订购决策,得到了供应链在不同情形下的协调条件。最后,通过算例讨论了主要参数对供应链协调及期望收益的影响。研究表明:当参数满足特定关系时,回购契约可以实现存货质押融资下的供应链的协调;存货质押融资可以有效地解决零售商的资金约束问题,提升供应链的效益。