筑底反弹——3月份黄金市场评述及未来展望

1．价格回顾，2月底，金价在437美元／盎司附近稍做调整之后，开始上涨，但是受到多头清算和美元反弹的压力，金价并没能突破2004年12月底的高点——447美元／盎司的阻力位。随后，金价开始了一段深度回调。22日，在美联储发表政府声明之后，美元大幅反弹，金价也随即受影响一路下跌，最低下探至423美元／盎司的1个多月低点。不过底部大量的基金持仓，为其提供了良好的支持。同时美元也在强劲反弹之后，进入了调整阶段。     

投资需求将继续主导黄金牛市——2006年上半年黄金市场评述及展望

2007年上半年，国际黄金价格继续维持前期上涨态势，价格在上升通道中继续前行，只不过上涨行情一波三折，价格曾经先后在2月底和4月底两次挑战700美元／盎司重要关口，不过挑战最后并未成功。此后金价开始回调整理，最低曾经下探至640美元／盎司后，金价在此处获得支撑。     

强势之中 仍有回调风险——2006年1-2月份黄金市场回顾及展望

1．价格回顾 2006年1．2月份，金价基本走过了一个攀高和回调整理的过程。在2005年12月份中旬金价冲破535美元的24年高点之后，大量的获利回吐使得价格在几日内下跌了40美元至490美元／盎司。当然这次的深幅回调也带来了之后金价更为猛烈的涨势。大量的逢低买盘进入黄金市场，金价从12月下旬开始了新一轮涨势。同时油价的再次冲高为金价提供了动力，价格在2月初成功超越了12月中旬的高点，最终达到了575美元的25年高点，上涨势头之猛烈令市场人士汗颜。     

金价进入短期回调之中——2005年6月份黄金市场评述及未来展望

1．价格回顾 5月底，金价触及415美元的低位之后，受基金的推动和实金买盘的支持开始上涨。6月份，金价表现出了近一个多月以来罕见的上涨势头，几乎没做任何停顿便从底部上涨至447美元／盎司的三个月高点。     

美元弱势难改 金价保持高位——2004年12月份黄金市场评述

12月份金价在11月份的基础上再创高点，达到了457美元/盎司的16年高点，但是获利回吐的压力使得金价很快又调整至430美元左右。月中随着美元的进一步走软，金价再度登上440美元，但是仍无法与美元同步。虽然美元在本月跌势猛烈，欧元兑美元冲破了1．36的数年高点，但是金价似乎受力有限．不但没能再创高点，在月底时反而走出相反态势，出现回落，在430美元处得到支持。     

低位振荡——2005年5月份黄金市场评述及未来展望

5月份受美元走强的影响，国际金价一路下跌，最低下探至417美元／盎司的3个月低点。4月下旬，欧元兑美元小幅反弹，突破1．3，黄金价格随即走高。虽然欧元兑美元汇率的攀高仅仅昙花一现后就下滑了，但是庞大的看多基金却继续推涨金价。这种涨势持续到了4月底，并触及440美元的一个月高点。     

短期面临调整 中长期仍看好——2005年12月份黄金市场回顾及未来展望

11月底金价突破500美元之后，继续有大量的买盘进入，日元的疲软以及油价的攀升推动金价上涨。从12月1日到12月12目的8个交易日内，金价呈现了连续多日的多头排列，最终达到了544美元的高点，创下了自1981年4月以来的新高。之后，多头清算很快打压价格下行，圣诞节的到米使得基金急于套现，金价的跌势非常猛烈。纽约商品交易所净多头投机头寸迅速从高位下降11100手。短短4个交易日，价格下跌了近40美元，跌破500美元／盎司。经过一个交易日的调整之后，金价开始试探490美元的支撑位。     

价格冲高回落 后市蓄势待发——2007年1-2月份黄金市场回顾及展望

2007年1-2月，国际金价呈现冲高回落态势，1月初，国际金价最低达到602．0美元／盎司，此后，在实物买盘和基金支撑下，金价开始不断走高，上涨主导了这两个月的国际黄金市场。进入2月份，这种价格上涨加速，价格先期突破656美元／盎司阻力位后，一度达到676美元／盎司；在2月20日，由于市场的获利回吐，金价一度又大跌至655美元／盎司，不过在2月27日又重新攀高至689．50美元／盎司高点。尽管金价未能够突破700美元／盎司高点，但金价在这两个月中上涨近90美元／盎司；     

牛市依旧 短线面临压力——2006年4月份黄金市场回顾及展望

1．价格回顾 金价在3月底突破上一高点之后，4月份基本上是以上涨为主的。强劲的基金买盘推动金价一路上扬，最高达到了645．25美元／盎司的25年高点，月内涨幅达到了9．36％。不过下旬时，由于基金获利回吐，白银价格大幅下跌，黄金价格也随之下跌。4月20日，白银价格日跌幅达到了20％，黄金价格也下跌了4％。在经过一个交易日的反弹的之后，银价再次大幅下跌了13．8％，金价受到影响也再次下跌1．6％。     

短期强势正涨 中期风险加大——2007年3月份锡市场回顾及展望

2007年3月份，锡价基本上是在一个缓和上涨的趋势中。月初，价格在2月底回调的低点13000美元处盘整了几日之后，开始反弹，并持续走高。基金多头的不断建仓以及库存的减少，使得价格受到支撑。3月下旬，锡价突破了上一个高点14000美元，之后持续上涨，最高创下了14600美元的20年新高。但是月底时价格受到基金获利回吐的打压，大幅下跌，两个交易日内价格下跌了近1500美元，最低到13100美元／吨。不过价格很快又反弹，目前在13700美元／吨左右。     

供应问题不断 锡价仍继续上涨——2007年1-2月份锡市场回顾及展望

1．价格回顾 2007年1-2月份，锡价在经历了一个小幅的回调之后加速上涨，跨上了一个新的高价位台阶，创下了近二十年的新高。锡市场信心持续增强，价格涨幅位居有色金属品种前列，成为了有色金属品种中耀眼的明星。1月初，锡价从前期的高点回调了几个交易日之后，在10000美元处受到支撑，而且很快反弹，持续上涨，在1月底时再次创下多年新高12500美元。基本面的强劲以及基金多头的持续增仓给价格带来很强的支撑力，因此锡价仅在这个高点调整了10个交易日之后，便大幅上扬，从2月8日开始，连续走出了10多个交易日的阳线，最高达到了13950美元的近二十年新高，月底时小幅回调，并在13000美元处获得支撑。     

美元再现弱势 金价回升——2005年7-8月份黄金市场回顾及展望

1．价格回顾 7—8月份金价波动比较大，创下了今年以来的高点。尽管6月份，金价与美元的负相关性一度脱离，但是7月份，美元对于金价的影响再次显现。自5月份开始的美元的强势形态一直持续到7月份。7月中旬时，欧元兑美元价格跌破1．2，创下了1．186的一年多低点。金价受此影响也一路下跌，最低跌至418．35美元／盎司。     

铟——寒流偶至不是冬

10月中旬到12月初，国内外铟价出现明显的回落，国际市场4N级的铟锭价格从850-900美元，千克左右的前期高点下跌到750-800美元，千克，引起某些贸易商的关注。我们注意到，自从2002年10月份开始上涨以来，铟价只出现过两次明显的回调，另一次回调是在2004年的5月份。这两次回调幅度虽然比较明显，但和两年以来铟价的累计涨幅相比并不算什么。即使是在牛市中，暂时的回调也是正常的，无论哪种商品都是如此，铟自然也不例外。     

乘风破浪 牛市造顶——2004年黄金市场回顾及2005年展望

2004年的金价在多重困境中波动迂回，最终显现出了其强劲的上涨势头，创出457美元／盎司的16年高点．与2003年相比，2004年地缘政治对金价的影响有所减弱，而美元成为主要的影响因素。美国庞大的双赤字使得美元一再贬值，欧元兑美元创下了1．36的历史高点。     

钯探底回升遇到阻力——2-3月份钯市场评述及近期展望

1．价格走势 受各国政府刺激政策影响，大宗商品市场出现了些许回暖。原油价格从2月底开始攀升，至3月底以达45美元／桶以上。黄金由于其避险保值作用，09年以来大幅上涨，并于3月初站上1000美元／盎司，然后由于经济形势的一些利好信息，避险资金撤离，金价有所回落，不过仍在900美元以上。     

金价即将走出调整——2006年7—8月份黄金市场评述及展望

7-8月份，黄金价格走过了两波冲高回落的过程，而且每一次都是月初冲高，到月中时又开始下跌。7月初，金价继续6月底的反弹势头，在投机买盘的推动下，快速上涨至670美元／盎司的近两个月高点。这期间几个主要的政治事件对金价的上涨起到了支撑作用。如印度金融中心孟买周二发生的恐怖组织连环爆炸案：伊朗首席核谈判代表拉里贾尼与欧盟外交政策执委索拉纳的会谈仍无结果；朝核问题仍存在严重分歧：以色列与黎巴嫩的武装冲突持续升高等等。同时这些政治事件也推动油价创下79美元／桶的历史新高，从而再为金价助力。     

短期振荡 中期仍看好——2005年1-2月黄金市场评述及未来展望

金价在年底创下16年高点以后，受获利回吐的打压，1月初下滑至420美元／盎司左右，之后的一个月主要以横盘／整理为主。2月初，美元反弹，欧元兑美元降至两个月低点1．28附近，同时金价也降至410美元／盎司的近4个月低点。不过美元的再次下跌和基金的逢低买进很快使得价格再次上涨，并突破435美元的近期高点。     

2006年2月锌月评

LME三个月期货锌价2005年年底在1800美元／吨的位置做了短暂调整之后，以比2005年四季度更快的速度继续稳步上扬，2月6日创出2423美元／吨的高点。为LMEl988年8月份以美元计价以来的最高价，前次历史高点是1989年3月2日的1955美元／吨，当时存在现货溢价，1989年3月10日现货价格最高为2145美元／吨。今年2月7日到2月17日锌价急剧回落，在2月15日创低点1945美元／吨，之后再度强劲反弹，3月2日再度试探上次高点，最高达到2420美元／吨。     

引领新行情7—3月份铂市场分析及近期展望

1．铂价继续调整 3月份的铂价继续在调整途中运行。 年初，铂价延续2006年底的涨势，在2月23日上破1337．5．1050美元／盎司波段跌幅的61．8％黄金分割位。27日市场情况急剧逆转，有几个方面的原因：首先，油价下探60美元／桶支撑；其次，中国股市经历10年来最大的单目跌幅，首次对全球股市产生振荡，导致美国股市自9．11以来的最大单日振荡。国际金价曾在26日试探690美元／盎司阻力位，27目即在获利抛售的打压下走低，结束试探前期高点的可能性，再度进入调整。     

美元疲软金价再战1000美元／盎司-2009年5月金银市场简评及6月市场展望

进入2009年以来（截至6月初），国际金银价格有两轮大的上涨行情，一次发生在2月，当月纽约现货金价一度成功突破1000美元／盎司达到1007．70美元／盎司，不过最终未能站稳；一次发生在5月至6月初，而到了5月份，随着美元的持续疲软，金价酝酿再次冲击1000美元／盎司的大关。随着国际金价的走高，国际白银价格也不断上涨，2月纽约现货银价最高达到14．61美元／盎司，6月初一度达到16．23美元／盎司近期高点。