人民币汇率与中美股市的联动效应

对中美股市及人民币汇率2005-07-21—2018-07-21共2 863笔共同交易日数据进行分析,实证结果显示:人民币汇率、中国上证综合指数和美国标准普尔500指数没有通过协整检验,显示没有长期均衡关系;人民币汇率对中国上海综合股价指数不具Granger因果关系的影响,对标准普尔500指数具有单向的因果关系;同时运用GARCH模型检验了标准普尔500指数受人民币汇率及自身前一天报酬为反向统计效果显著,中国上证综合指数受人民币汇率和自身前一天报酬为正向统计效果显著。