百舸竞千帆 迎难搏击流——2004年锌市场分析

基本看法:2003年以来基本金属市场摆脱了颓势,显示出百舸争流的喜人景象,但锌价在其市场基本面仍然比较弱的情况下将迎难而上,借大势的东风显著上涨。本轮周期所有基本金属价格走势虽然呈现固有的一致性,但2003年反映出明显分化的特点,镍/铜/铅/锡因其良好的基本面将在2004年达到本周期的峰值,但锌因其存在一定的供应过剩,上涨周期完成的时间和上升速度可能慢于前几种金属.国内市场能源、运输、原材料供应等瓶颈因素更加凸显,地区不均衡性会提高,将增强价格的波动性。闲散资金进入将大大提高炒作的作用,锌价将人为性抬高,创出历史最高价格水平。     

铅原料供应宽松 加工费或将上涨

由于今年进口精矿比较多，冶炼厂现有库存比较宽松；国内再生铅产量增速加快，对精矿依赖减轻；随着商品价格回升，国内外铅锌矿山产量回升，精矿供应增加；国内外精铅价格比值下降，进口精矿严重亏损。如此看来，加工费有进一步提高的条件。     

锌：趋势未变 震荡加剧

目前全球锌市场供求基本面表现为生产恢复迅猛、消费疲软、库存居高、严重供应过剩。基本面所酿造的价格风险越来越大，因此，今后一段时间价格震荡将加剧。     

基本金属圈ETFS：商品市场的新增主餐？

以现货作为支撑的ETFs产品在贵金属市场获得巨大成功，投资机构希望在当前流动性充裕的市场环境下继续推出基本金属ETFs，以期在后续“去杠杠化”时期获得新的赢利热点。ETFs产品的推出，对于供、需双方产生不同的影响。尤其在供应紧张的市场，基于投机／投资的ETFs产品买卖，将对消费领域造成硬伤。     

中国铅的消费及回收

本文扼要介绍了中国铅市场供需现状、再生铅可获量和近几年中国铅市场供需平衡状况，并对中国铅市场的发展前景作了分析，对未来１５年中国国民经济与社会发展对铅的需求作了预测。     

一周国内外基本有色金属市场评述(2002年3月18日至3月22日)

期铜周评LME三月期铜概况: 开盘1635美元/吨,最高1677美元/吨,最低1614美元/吨,收盘1633美元/吨,与上周收盘价基本持平。成交量363213(手),持仓量210782(手),比上周增6892手;库存量932100(吨),较上周 11475(吨)。     

今年我国精铅消费仍将保持稳定增长

在中国冶炼产能增加、消费增加和出口好转的刺激下，企业有提高开工率的动力，2010年中国精铅产量也将保持一定幅度的增加。国内精铅除受供需影响外还受外盘影响，预计2010年中国精铅价格将上涨至15500元／吨。     

2008年1-2月锌市场分析

全球通胀担忧和债券市场的萧条迫使基金增加了在商品市场的配置，中国雪灾导致减产，为基金重新进入商品市场提供了契机，从LME基本金属持仓量来看，这轮炒作的力量比较强悍，铜铝价格将刷新历史高点，