季节性压力未现 沪胶震荡盘升

2009年7月的天然橡胶市场略出意料，在股市亢奋和原油价格反弹及国内汽车销售强劲且新政出台等刺激下呈现快速向上突破的行情。8月市场总体环境因素仍然偏多，但市场分歧将逐渐增大。首先国内股市面临回调压力，从基本面分析，天然橡胶的季节性供应压力还没有完全释放，美国对中国出口轮胎高关税的问题也有待解决。综合来看，8月的天然橡胶市场走势难现单边上扬格局，震荡会有所加剧，但重心仍有望上移，总体波动区间在1．7万-2万元之间。     

沪胶压力仍未释放 5月依旧震荡偏弱

2010年4月天然橡胶市场演绎冲高回落格局,主要是受到了国储胶抛售的较大影响。5月加息预期以及国储胶抛售同样会困扰市场,国外市场欧洲区经济的形势和高盛事件也会形成一定干扰,同时新胶上市加速的季节性因素也不容忽视,而汽车业复苏是最大的支撑因素。综合来看,5月天然橡胶市场仍难以走稳,但反弹需求正逐渐增强,总体仍可能呈现震荡偏弱的局面,或再次演绎先扬后抑的走势。     

沪胶市场4月或面临方向选择

2010年3月的沪胶市场呈现先抑后扬的格局,整体走势在政策不明朗的情况下明显弱于日胶市场。从第1季度技术图形来看,沪胶市场呈现大三角形走势,近期逼近顶端,或面临方向选择。4月沪胶市场仍将受困于政策面,但整体外围环境略微偏多,而天然橡胶基本面也维持坚挺,因此预计未来市场走势仍较复杂,且季节性压力不会太大,市场不宜悲观,然而中线布局仍需等待政策明朗。     

天然橡胶供应紧张对市场形成支撑

2010年8月天然橡胶市场走势强于预期,在库存回升缓慢的支撑下延续震荡上行格局。尽管国内房地产政策再次出现收紧的迹象,但是其它货币政策仍没有调控的动静,这给市场带来一定压力,但还不足以逆转反弹格局。国际原油价格下跌带来的拖累也不明显,再次显示目前天然橡胶市场维持多头氛围。由于天然橡胶供应短期内仍难呈现爆发式增长,预计供应紧俏的局面还将延续,并继续对市场形成支撑,因此预计9月沪胶市场仍将维持震荡偏强的格局,但在9月中面临宏观数据公布期,震荡可能会加剧。总体来看,主力合约移仓至1103合约后有冲击28000元高点的需求。     

沪胶7月收阳市场形势略有改观

2010年7月天然橡胶市场表现内强外弱,沪胶走势终于打破了弱势格局,略微向上突破。8月政策面环境仍将相对宽松,继续对沪胶形成支撑,但供应压力也将缓慢增大。另外,国内汽车产销下滑速度以及日本市场是否能扭转弱势局面都存在不确定性。不过从总体形势看,短期基本面还是处于中性偏多,加上整体金融氛围略微转暖,因此预计8月沪胶市场走势不会悲观,但上方压力仍较大,预计1101合约重心仍有望上移,波动区间在22000～24500元之间。     

2009年5月份天然橡胶市场不平静

2009年4月天然橡胶市场再次经历了过山车式的走势,经济预期回暖刺激市场大幅拉升,但部分经济数据出现反复及天然橡胶供应压力增大又使天然橡胶价格快速回落,震荡明显加剧。5月的天然橡胶市场仍然不会太平,国内经济继续向好的方向发展、但国际形势依旧不太乐观,新胶即将全面上市或使疲弱的基本面雪上加霜。多空因素交织影响下天然橡胶市场可能继续维持高位宽幅震荡,价格主体波动区间或在14000～16000元之间。     

政策催生沪胶市场反弹行情 中期走势仍不乐观

天然橡胶市场经历了2008年的暴涨暴跌之后,在政策的强力支撑下,逐渐回归理性,并演绎了一波中级反弹行情,但基本面偏空的局面没有改善,天然橡胶中期走势仍不乐观,预计价格短期将在12 000～14 000元的区间内震荡,但2009年的总体走势或将以“N”型演绎。     

铝价强势难期 抗跌基础丧失

上半年,铝价一直表现出较强的抗跌性,电价高企、氧化铝价格坚挺等成本因素是支撑铝价抗跌的关键。但随着地方政府通过补贴电价等方式推动铝企复产,铝生产成本的抗跌性基础逐渐松动。综合来看,铝价在下半年难言强势。     

泰国收储明朗 沪胶市场上行动能减弱

2012年1月天然橡胶市场走势呈单边上行格局,沪胶指数月度涨幅达14．25％,刷新了1年来的单月涨幅;日胶指数月度涨幅高达19．66％。天然橡胶市场表现强劲主要存在四大助推因素：1月初泰国恶劣天气影响割胶,从而提振了胶价;泰国胶农游行逼迫政府讨论出台150亿泰铢的收储计划;美元冲高回落对商品市场形成提振,沪胶与沪铜市场呈现明显的联动效应;国内货币政策放松的预期也对市场起到助推作用。进入2月份,天然橡胶市场上行的推动力将有所弱化：泰国收储政策明朗,对市场的利多效应已基本提前消化;东南亚进入了减产季节周期,天气因素影响减弱;天然橡胶库存压力犹存;国际原油价格难以对天然橡胶价格形成指引。但天然橡胶价格下行空间也有限,预计沪胶市场价格维持在26000～29500元区间内波动的概率较大。     

高库存再成焦点 沪胶延续震荡格局

2012年11月沪胶市场走势略微弱于预期,明显弱于日胶市场走势,呈倒N型形态,沪胶指数月度报收23899元,月度跌幅为3.21%。国内外政策因素的差异导致了沪胶市场和日胶市场走势的分化。12月市场最大的压力依旧来自高企的天然橡胶库存,第4季度国内汽车产销旺季未明显体现,国际汽车市场整体表现偏弱,并对市场形成明显的压力;国内宏观经济企稳或带来一定支撑,但难以形成提振力;国内外产业政策存在一定利多预期,但能否在12月形成更多实质性利多仍难以确定;全球宽松流动性带来通胀预期。天然橡胶市场压力犹存,但不致于悲观。预计12月沪胶市场继续维持震荡的概率较大,沪胶指数波动区间或在23000～26000元。