现金流波动性对企业价值的影响研究

在公司金融理论领域,公司价值的影响因素得到了广泛的关注,其中经营和盈利状况是关键性指标。由于上市公司管理层存在自身激励进行盈余管理,应计会计使得公司所面临的经营和盈利波动被掩盖,市场往往通过识别现金流的波动状况给予公司相应的估值。文章以2003—2012年沪深上市公司可得财务数据为样本,通过构建混合截面数据并进行多元回归分析对现金流波动性与企业价值之间的关系进行了探索,结果表明现金流波动率与企业价值显著负相关,现金流波动率每提高1%,公司价值对应降低0.07%。因此,在信息披露制度日益完善的今天,上市公司管理层应当通过风险管理手段降低现金流波动率,从而提高公司的市场价值。     

“活下去”的外观与内视

以激进的手法贪大经营,以赌博的心态孤注一掷,这些企业,往往并不是被低迷业务拖死,而是在非核心业务上冲刺而死,或者未看紧现金流导致猝死。进入1月,明显感觉到印刷经理人的神经高度紧绷,"倒闭""跑路""注销"等敏感事件,常常会在第一时间引起业界的高度关注;而借助微信等新媒体渠道,此类消息更是以前所未有的速度和广度,在业界广泛传播。"如何活下去",成为2015年的印刷经理人们急切寻找的答案。而盘点那些陆续倒下的企业,有些共性特征让它们经历了相似的命运。笔者曾看到一位业内有心之士统计的"生死录",二十余家企业,遍布全国各地,企业规模大小不等,     

控制性水库建设模式研究

水库梯级（尤其是控制性水库梯级）的建设在西南水电开发中具有举足轻重的地位。但控制性水库梯级一般位于河流上游，为获得需要的调节库容，要求有较高的坝，从而增加筑坝的难度，水库淹没较大，相应的投资亦较大，故经济性相对于其它类型的电站较差。为促进控制性水库梯级的建设，有必要对控制性水库的建设模式进行研究，寻求其可能的投资分摊方式。本文在合理核算上游控制性水库梯级对其下游梯级受益电站补偿调节效益的基础上，对上游控制性水库梯级建设模式进行了研究，提出了控制性水库梯级几种可能的建设投资分摊模式。     

投资决策的重要工具—项目财务评价

企业要发展离不开投资活动,而选择什么投资方向,投资怎样的项目以及在什么时机进行投资,则是投资决策所面临的重大抉择。为了减少企业投资活动的风险性和盲目性,也为了让外部资金的提供者对其要投资的项目的偿还能力和赢利前景有充分的了解,支持投资,应在投资中使用重要的辅助决策工具——项目财务评价。     

如何分析和运用现金流量表

对运用现金流量表进行了阐述。     

基于EVA模型的小水电价值管理研究--以四川省某42MW水电融资租赁方案为例

将EVA模型(Economic Value Added,,企业价值增加值)作为小水电价值管理的量化分析模型,通过分析EVA模型中的价值驱动因素及小水电融资困境,总结出以金融途径提升小水电价值管理能力的必要性。以四川省某42MW水电融资租赁方案为例,该水电站利用融资租赁的金融途径,从提升资金使用效率、改善负债结构、维护现金流安全以及税务筹划等4个方面入手,切实提升了小水电价值管理能力,实现了股东价值最大化。图1幅,表5个。     

阿尔卡特朗讯2011年全年营收符合预期

阿尔卡特朗讯日前宣布,公司2011年全年业绩达到预期目标,2011年第四季度公司实现自由现金流达5．41亿欧元,年度固定成本节省3亿欧元。阿尔卡特朗讯首席执行官本·韦华恩（Ben Verwaayen）表示：“针对不断变化的业务环境,阿尔卡特朗讯表现出了出色的应对能力,我对此倍感欣慰。     

基于博弈论的P2P信任研究

结合经济学上的博弈论知识来分析P2P网络中的信任问题,把节点之间的信任关系用博弈模型来分析,考虑节点之间并不清楚彼此之间的博弈关系会持续多久的重复博弈情形,然后通过调整节点策略的支付来分析使P2P健康有序发展的措施,最后通过仿真工具Gambit来验证该博弈模型.     

基于现金流量表的公司财务状况分析

现金流量信息的使用者各不相同,导致对现金流量表披露内容的关注度也不一样。实践中,可从动态角度观察企业现金增减变动的情况,对企业现金流量规模和结构进行分析。通过分析,可以较为明确地判断企业实现的账面收益与其相应的现金流量是否同步,从而进一步预测企业未来发展趋势。基于上述考虑,以国内上市公司某乳业集团为例,对该公司的现金流量表进行初步财务分析,为信息使用者提供分析思路。