海绵城市建设PPP项目委托代理契约分析

针对海绵城市PPP(Public-Private Partnership)项目建设、运营管理问题,为了降低由于项目参与的各方掌握信息、地位的不对称而产生的道德风险、维护各参与方的合法权益,基于一定的前提假设,构建海绵城市建设PPP项目契约模型,利用优化理论分别从代理企业和政府方两个主体的效用对模型的各个参数相关关系进行了分析,并利用数值模拟讨论了监控机制各参数对政府方监控意愿的影响。最后,结合常德市海绵城市PPP项目建设的案例,分别分析在当前考核机制下项目在建设、运营期可能存在的问题,并提出了相应的对策以解决这些问题。结果表明:代理企业的监控和激励措施具有互补性,海绵工程项目风险来源广泛,企业为规避风险会偏好零风险的固定收益,设定监控机制能激励企业更加努力的工作。     

Analysis of the risk-sharing ratio in PPP projects based on government minimum revenue guarantees

Public-private partnership (PPP) projects have been widely applied in infrastructure construction. A suitable risk distribution strategy is crucial for promoting negotiations between the government and investors. The government usually provides guarantees to investors to distribute risk. However, an excessive guarantee increases the government's financial burden, whereas an insufficient guarantee reduces the confidence of the investors participating in the project. In a minimum revenue guarantee (MRG), the government subsidizes the investors the difference between the actual revenue and the government guarantee line if there is a loss. In PPP power plant and highway projects, investors' revenues come from two sources: government guarantees and the project company's self-sale. To support project companies and to optimize the projects' benefits, the government should set a reasonable benchmark for purchase amounts. Based on the traditional principal-agent model, this paper introduces the reciprocal preference theory to analyze the risk-sharing ratio most suitable for the government. Then, an optimal incentive mechanism is established to guarantee the project's income. The results indicate that by setting a different guarantee strategy for different participants, the government can utilize reciprocal preference to incentivize investors to exert more effort during a partnership and avoid moral hazard.     

基于熵权-灰色关联分析的电动汽车充电基础设施PPP项目风险评价研究

电动汽车充电基础设施PPP项目的建设和实施,不仅可以有效缓解政府财政和管理压力,还可以借助社会资本先进的管理运营经验,提高充电服务供给效率,实现双赢。但是,电动汽车充电基础设施PPP项目具有投资大、特许运营期长等特点,同时还涉及多个项目参与者,关系复杂,潜在的风险因素较多。文章通过文献梳理,首先识别出了电动汽车充电基础设施PPP项目潜在的风险因素,从宏观、中观、微观三个层次建立了基于项目全生命周期的风险评价指标体系,然后建立了基于熵权-灰色关联分析的项目风险评价模型。最后,以T市电动汽车充电基础设施PPP项目为例进行了实证分析,并根据风险评价的结果,从不同项目参与方的角度提出了风险应对的策略。     

Public interest and early termination of PPP contracts. Can fair and reasonable compensations be determined?

This article analyzes the different ways to terminate public-private-partnership (PPP) contracts early. It discusses how early terminations should be addressed to mitigate the consequences in terms of attractiveness, bankability, unfairness and litigation. The different ways to compensate private partners are examined. A new methodology for calculating the due compensation is proposed whenever governments voluntarily terminate a PPP contract based on the public interest. We posit that early termination clauses of contracts that comprise fair and reasonable compensations are required to provide meaningful incentives and contestability to acceptable returns on essential public services avoiding political and conflicting issues.     

私人部门性质对PPP项目产出绩效监管的影响及其优化建议——基于情境模拟实验研究

现阶段PPP项目产出绩效监管尤为重要。针对私人部门为国有企业和私营企业,通过已构建的PPP项目产出绩效监管框架筛选出实验变量,继而对变量进行情境设计,并进行问卷调查对比分析不同性质私人部门的PPP项目产出绩效监管。最后,为政府部门面对不同性质私人部门类PPP项目产出绩效监管提出三条优化建议。     

基于改进Shapley值的PPP项目利益分配研究

为合理分配PPP项目合作利益,基于合作博弈理论,以PPP项目所带来的社会和经济效益两方面的利益为分配总值,结合不确定AHP和集对分析法对资源投入、风险分担、实际贡献三个利益分配影响因素权重进行修正,构建改进Shapley值的利益分配模型。最后通过实例验证模型的有效性,为协调各主体间利益分配问题提供一种有效的方法。     

运用PPP模式进行城市轨道交通建设融资

PPP融资模式是以项目为主体的融资活动,是项目融资的实现形式。介绍了PPP模式的结构、实质、特点及内涵。通过对PPP模式目标及运作思路的论述,提出适合中国城市轨道交通建设的PPP模式,以及应注意的问题。     

基于PPP融资模式的地下空间开发利用研究

由于城市地下空间开发利用自身特点，以及当前公共设施民营化浪潮兴起，因此将公共民营合作模式应用到城市地下空间开发利用上就成为可能。在对PPP融资模式和地下空间开发利用的特点分析研究基础上，尝试将PPP融资模式应用于地下空间开发利用上，并在此基础上，着重就PPP模式应用于地下空间开发利用中可能产生的一些问题展开探讨，提出相关对策。     

浅谈BOT／PPP基础设施项目实施要点

本文介绍了BOT/PPP及项目融资的基本概念,并指出BOT/PPP项目的实施关键在于选择正确的项目.此后的主要工作包括选择合适的投资载体,确定最佳资金结构,拓展融资来源及渠道,合理地设计融资结构,选择合适的融资方式,利用合同安排和资信增级措施,合理分配风险,完成项目融资,并列举了几个真实案例.     

国际工程PPP项目财务风险治理策略组合优化研究

实践中国际工程财务风险治理的研究远远滞后于财务风险评估的研究,特别是PPP实施后出现的新风险,对这些风险治理的研究非常少,因此在国际工程项目中如何选择最优的财务风险治理组合是非常值得研究的问题。分析了国际工程PPP项目财务风险的差异性,建立了财务风险的指标衡量体系。在此基础上评估财务风险指标对国际工程整个项目收益损失的影响程度,利用马克维茨投资组合理论计算出在不同风险治理权重组合下财务风险收益损失影响程度和风险大小,并提出了对财务风险的治理建议。