不同发展阶段生物医药企业估值方法的研究 ——基于私募股权投资的视角

私募股权投资近两年在我国资本市场异军突起.本文基于私募股权投资的角度对不同发展阶段的生物医药企业的估值方法进行探讨,首先介绍了私募股权投资在我国生物医药领域的投资背景和特点,其次分析了生物医药企业本身的特点、不同发展阶段的特征以及估值中存在的问题,最后提出了主要的估值方法并就适用的估值阶段进行总结.     

股权激励计划公告前的盈余管理行为研究——基于中国上市公司的实证分析

股权激励是一把"双刃剑",它是一种重要的经营者激励约束机制,但是也可能会诱发经营者操纵盈余的行为。文章对上市公司股权激励计划公告前的利润操纵行为进行了实证研究,结果表明:上市公司经营者为了攫取私利,在披露股权激励计划前普遍会进行负向的利润操纵;股权激励的水平越高,其股权激励方案公告前一个季度的利润操纵程度越大;采用股票期权激励方式的上市公司激励水平与盈余管理程度负相关。这一研究发现可为监管层对上市公司股权激励的规范和监督提供借鉴,为上市公司设计股权激励契约开启新的思路,并对促进我国资本市场的健康发展有积极的作用。     

重新认识马斯克:创业者还是投资家?

我国目前的私募股权和创投基金存续期一般是“5+2”,有的甚至更短。但从全球范围来看,以美国为例,创投基金,大部分是“10+2+2”,还有一些是永续型基金,专门面向“从0至1”的原创型项目和企业的投资。笑到最后的才是笑得最好的。一个人做点事情,不是为了做给别人看,而是到底想要什么样的结果。如果是为了做给别人看,难免陷入表面的“繁荣”,这是很多资本不得不疲于奔命,但最终效果并不佳的主要原因之一。     

高盛集团投资德国在线眼镜零售商MisterSpex

<正>据外媒网站报道,德国在线眼镜零售商Mister Spex近日宣布,已经接受一笔来自高盛集团私募股权部门的投资,后者将获得公司约20%的股权。对Mister Spex的投资也是对德国高速增长的在线眼镜零售市场的投注。Mister Spex2013年的销售额是4800万欧元(5673万美元),远高于之前一年的2600万欧元。Mister Spex表示,已经从高盛集团商业银行部、苏格兰     

酸性废水中As(Ⅲ)、Cu(Ⅱ)与铁粉的反应行为

在Fe-As(Ⅲ)-Cu(Ⅱ)-H₂O体系中, 研究了酸性废水中As(Ⅲ)、Cu(Ⅱ)与金属铁粉的反应行为, 考察了反应过程中As在气、液、固三相中的分配比。结果表明, As(Ⅲ)和Cu(Ⅱ)离子被Fe还原为单质As和Cu后, As、Cu进一步结合成Cu₅As₂等金属间化合物, 从而促进As(Ⅲ)沉淀反应的发生, 且无AsH3生成。在反应时间40min、铁粉过量系数1.2、溶液初始pH=0.0、温度40 ℃、Cu/As摩尔比1.0条件下, As在气、液、固三相中的分配比分别为0、20.7%和79.3%, 沉砷率为79.3%。     

周刊IT指数

11月24日周刊IT指数1047.84点 TOM集团参股华谊史弟涉足影视业 据香港媒体称.TOM集团正与华谊兄弟进行协商,准备动用数亿 元购入后者20％的股权。华谊兄弟董事长王中军在接受内地媒体采访时承认自己的公司正与TOM有所协商,但他拒绝透露细节。华谊兄弟是内地最大的民营影视企业,在影视界具有举足轻重的影响力,《大腕》、《没完没了》、《手机》、《可可西里》和即将上映的《天下无贼》均     

爆炸置换法处理软基的质量控制和检测方法

阐述了爆炸置换法在围垦项目软基处理应用中的质量控制和检测方法，通过对该施工工艺的事前控制、事中控制和事后检测，可以有效地保证工程质量。     

镍层耐硝酸腐蚀性测试——一种简单的预先探测ENIG镍层“黑盘”现象的测试方法

随着更加精细的SMT、BGA等表面贴装技术的运用,化学沉镍金(ENIG)作为线路板最终表面处理得到了越来越广泛的应用,同时可怕的“黑盘”现象也随之更广泛地“流行”起来,直接导致贴装后元器件焊接点不规则接触不良。为了贯彻执行最好的流程控制和采取有效的预防措施,了解这种焊接失败的产生机理是非常重要的,及早的观测到可能发生“黑盘”现象的迹象变得同样关键。本文介绍了一种简单的预先探测ENIG镍层“黑盘”现象的测试方法-镍层耐硝酸腐蚀性测试,这种测试可以用于作为一种常规的测试方法监测一般化学沉镍溶液在有效使用寿命范围内新鲜沉积的镍层的质量。利用Weibull概率统计分析在不同的金属置换周期(MTO)下镍层的可靠性能表现。结合试验结果得出了一个镍层耐硝酸腐蚀性的判定标准。     

有效的激励机制是电信企业留住人才的重要保障

中国加入VTO后，国内电信市场已分阶段地逐步开放，外资将逐渐涉足中国电信市场，中国电信业将面临一场新的革命。由于国内的人力资源成本相对国外低很多，外资进入中国以后，将大力推进人才的本地化战略，那些具有较高的业务水平和丰富工作经验管理、技术人才，必然成为国外大公司所招聘人才的主要目标。因此，电信企业应该形成以留住优秀人才为目的合理的激励机制，避免企业人才的流失。