基于风险分散角度的房地产企业扩张策略分析

针对中国房地产开发企业进一步发展的需要,分析对比了境内跨城市扩张、“出海”（进入部分国际城市从事开发业务）和“转商”（引入商业物业持有型投资）3 种扩张策略在分散投资风险方面的效果。综合相关性系数和均值—方差模型方法的研究结果显示,由于境内各城市在住房市场波动上的高相关性,单纯的跨城市扩张在风险分散方面的效果有限。引入商业物业持有型投资则可以有效地分散投资风险,此外选择性进入部分国际城市（尤其是香港、新加坡等亚洲城市）也具有一定效果。