基于实物期权的油气勘探经济评价的方法与实证

实物期权可以很好地评估油气勘探项目的不确定性所带来的相机抉择的期权价值,本文在实物期权的B-S定价模型和二叉树定价模型的基础上,建立了油气勘探项目的经济评价方法模型,并将之运用于吉林油田油气资源的投资决策中进行实证分析,评估了油气勘探的期权价值并确定了开发油气的时机。     

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传统的油气勘探项目经济评价方法基本都是单一的分析：或表征勘探项目所取得的投资收益，或衡量项目所承担的地质风险。为统一评价勘探项目的经济可行性和地质风险性，探索性地提出了一种新的经济评价指标——风险收益率，把地质指标（勘探成功概率）与经济指标（净现金流量）进行有效结合，作为勘探项目投资决策的准绳和依据。在介绍风险收益率概念和公式的基础上，指出了风险收益率和内部收益率的区别与联系，并以J油田的实际资料为例，演示了风险收益率的计算推导过程。分析了风险收益率的应用范围和特点：可一步比选勘探项目方案并作出决策，可以推测风险金（勘探投资）的边界值等。从而得出结论：引入勘探成功概率的风险收益率指标完全可以有效地应用于勘探项目的经济评价中；最后指出风险收益率在应用中的注意事项。     

油气勘探经济评价的实物期权法与传统方法的综述分析与比较研究

本文综述分析了油气勘探项目的各种经济评价方法，包括传统方法和实物期权法，传统方法有净现值等现金流贴现法、不确定性分析法等，实物期权法有B-S定价模型和二叉树定价模型；通过比较研究从而指出了实物期权法的合理性——评估了石油勘探项目的不确定性所带来的投资机会柔性管理的期权价值，突破了传统经济评价方法的内在局限。     

鄂尔多斯盆地基底断裂在上三叠统延长组石油聚集中的控制作用

鄂尔多斯盆地基底非均质性导致一组北东向基底断裂在中生代“隐性”活动，不仅控制了晚三叠世一系列古水系的流向，而且后期小规模活动在上覆砂体中还产生微裂隙和小断层，既为油气运移提供通道．也改善了储集层物性条件，在上三叠统延长组岩性油气藏形成中发挥了重要作用；同时．基底断裂分布区的异常高古地热加速了有机质生烃演化。靖安陇东地区位于北东向基底断裂分布带内，成藏条件最好，是已经发现和将要发现三叠系油田的主要地区。图8参16     

油气田发现是正确地质认识与适宜勘探技术的交集—以准噶尔盆地陆梁隆起西部油气勘探为例

油气勘探是人类应用现有认识与技术探索未知领域、寻求油气发现的系统工程,遵循实践、认识、再实践、再认识的辩证过程。油气田的发现是人类从事油气勘探所追求的终极目标,是正确的地质认识与适宜的勘探技术耦合作用的结果。正确的认知过程是由面上的综合研究到点上的突破,再由点上的突破逐步深化扩展到整个面上。对客观地质条件和成藏规律的正确认识是勘探取得发现的基石。认识无止境,勘探可持续。适宜的勘探技术是正确认识与勘探发现的桥梁,勘探技术的适用性比先进性更重要。通过认识的深化与勘探技术的进步,可以促使油气勘探领域不断拓展和新的油气田不断被发现。     

基于实物期权的油气勘探经济评价的方法与实证

实物期权可以很好地评估油气勘探项目的不确定性所带来的相机抉择的期权价值，本文在实物期权的B—S定价模型和二叉树定价模型的基础上，建立了油气勘探项目的经济评价方法模型，并将之运用于吉林油田油气资源的投资决策中进行实证分析，评估了油气勘探的期权价值并确定了开发油气的时机。     

技术进步是推动美国页岩气快速发展的关键

近年来,美国页岩气的勘探开发步入大规模快速发展阶段。除了得益于天然气市场需求的增长、国家政策扶持等因素外,技术进步是推动美国页岩气快速发展的关键因素,其中钻井、完井与增产技术的进步,尤其是水平井钻井、水力多段压裂、重复压裂、同步压裂以及裂缝综合监测等技术的突破与广泛运用起着极为重要的作用。美国页岩气勘探开发的巨大成功表明,只要突破传统的勘探思想,坚持不懈地开展技术创新,仍然能够使分布广泛的页岩气资源量逐步转化为经济和技术可采储量。     

岩性地层型油气聚集区带的基本特征

岩性地层型油气聚集区带是指一组受岩相、岩性或地层变化影响而形成的成藏组合,控制了具有相似地质背景和成因类型的岩性地层油气藏的形成与分布。岩性地层型油气聚集区带以岩性地层油气藏为主要勘探对象,具有明确的勘探目的层系,对描述手段的要求更高。根据成因主控因素,将岩性地层型油气聚集区带划分为岩性变化带和地层变化带两大类,并进一步按照沉积相类型和地层接触关系划分为前缘带、近岸扇体、河道、超覆带、不整合带5种主要的区带类型。对不同类型区带的基本特征和控藏规律进行了讨论。     

川东侏罗系——四川盆地亟待重视的一个致密油气新领域

四川盆地侏罗系油气勘探开发主要集中在川中和川西地区,长期以来对川东地区侏罗系蕴藏的丰富油气资源与勘探潜力未能给予足够的重视。在四川盆地近60年的勘探开发历史中,川东侏罗系至今几乎还是一片尚待开发的油气资源处女地。事实上,川东地区许多钻井在钻遇侏罗系时都曾发现过大量的油气显示,少量钻井经测试甚至获得过工业油气流。初步研究结果表明,川东地区侏罗系具有与川中地区侏罗系十分相似的油气成藏条件,其烃源岩厚度大、储层致密、油气资源丰富,是四川盆地内除川中侏罗系之外还有希望找到原生油藏的一个有利地区。建议尽快将川东侏罗系油气藏作为四川盆地一个重要的致密油气勘探新领域,开展整体评价研究,实施专层勘探,并采用非常规油气勘探评价技术与方法,在油气保存条件较好的低缓、潜伏构造以及宽缓的向斜区,优选有利区块,开展水平井钻井与储层改造先导性试验。与目前在渝东南等构造复杂区开展的页岩气勘探相比,川东侏罗系油气勘探的地质风险与开采成本将更低,探明油气资源并投入商业开发的成功率与机遇更大,更具有找到规模性油气田（藏）的现实必然性。     

油气勘探开发的二种期权决策方法

根据石油勘探开发项目典型的实物期权特征，研究了2种期权决策方法：一是对于勘探项目，将Black—Scholes期权定价模型中的5个变量缩减为2个，作为勘探项目投资决策的二维空间的期权准则；二是对于开发项目，利用风险中性定价方法的二叉树期权定价模型作为开发项目的时机决策的期权方法，为油气开发项目的投资决策提供科学依据．