国有股减持、政府隐性担保与投资者行为

国有股减持导致股票市场的大幅下跌，其咎不在以市场价减持国有股的减持方案．政府对股票市场的隐性担保造成投资者对市场走势的某种“理性的”稳定预期和信念．在此基础之上，政府和投资者塑造各自的心理和行为模式、国有股减持的信号含义就是政府要解除对市场的隐性担保．这个信号引发投资者固有的预期模式和行为模式的转变以及股票市场的信心危机。进而导致股票市场的“非理性反应”—市场以大幅下跌拒绝政府国有股减持和解除担保关系的行为、政府被迫停止国有股减持行为，但停止国有股减持并没有阻止股市的持续下跌，因为减持虽然停止，自减持发出的解除隐性担保的信号仍然有效。     

简论电力财务预算管理与风险管理的关系

电力是现代社会生活、生产的重要能源之一。在电力行业不断发展进步的今天,由于其预算管理已无法满足时代要求,风险管理存在诸多漏洞,导致电力企业的发展受到一定的阻碍。这就需要我们充分分析电力企业的财务预算管理与风险管理的关系,并妥善处理二者间的问题,从而规避企业财务风险。     

基于行为金融理论的非理性投机泡沫模型

为了从投资者非理性的角度揭示资产泡沫的生成机理,为股市泡沫监管提供更有效的工具,本文在基于行为金融理论的价值函数基础上,对噪音投资者模型进行改进,从利空和利多两个方面考查投资者行为因素的影响,从而构造出新的非理性投资泡沫模型,并利用我国股市数据对模型进行实证研究.结果证明,该模型更切合事实的非理性投机泡沫的发展过程.     

转型时期西部金融发展与二元经济结构转化——以陕西省为例的实证分析

从整体金融发展和农村金融发展两个层面,对改革开放30年来,陕西金融发展和二元经济结构转化之间的关系进行了实证研究。实证结果显示:(1)陕西整体金融发展规模和二元经济结构转化正相关,但是两者之间不存在Granger意义上的因果关系;整体金融发展效率和二元经济结构转化正相关,并且前者是后者的Granger原因。(2)陕西农村金融发展规模和二元经济结构转化正相关,并且前者是后者的Granger原因;农村金融发展效率和二元经济结构转化负相关,但是两者之间不存在Granger意义上的因果关系。     

上海市光伏产业供应链金融模式分析

日趋严重的雾霾问题已经影响到社会的健康发展,发展光伏产业,改变能源结构迫在眉睫.通过调研,整理出目前上海地区光伏产业主要的供应链金融模式,分析了各种模式的含义、优势及适用范围,旨在缓解光伏企业的融资难问题,促进光伏行业的健康快速发展.     

完善高校财务内部控制之我见

为保证高校各项经济活动合法合规及财务信息真实完整,有效防范舞弊和预防腐败,高校应牢固树立内部控制的思想意识,建立一套适合本校内部控制需要的财务内部控制制度并组织实施,从而确保学校经济活动有效运行,促进高校健康、稳定发展.     

Knowledge discovery in corporate events by neural network rule extraction

Over the last two decades, artificial neural networks (ANN) have been applied to solve a variety of problems such as pattern classification and function approximation. In many applications, it is desirable to extract knowledge from trained neural networks for the users to gain a better understanding of the network’s solution. In this paper, we use a neural network rule extraction method to extract knowledge from 2222 dividend initiation and resumption events. We find that the positive relation between the short-term price reaction and the ratio of annualized dividend amount to stock price is primarily limited to 96 small firms with high dividend ratios. The results suggest that the degree of short-term stock price underreaction to dividend events may not be as dramatic as previously believed. The results also show that the relations between the stock price response and firm size is different across different types of firms. Thus, drawing the conclusions from the whole dividend event data may leave some important information unexamined. This study shows that neural network rule extraction method can reveal more knowledge from the data.     

财务状况变动表的运用──以营运资金为基础的财务状况变动表的分析

根据企业会计准则要求企业应编报财务状况变动表,但该表在我国运用尚属首次,人们对它的认识还很浮浅。现以该表的编报基础营运资金为对象,分析财务状况变动表的内容及表中列示资料的作用,力图达到能运用该表资料以分析企业财务状况变动情况之目的。     

电子支付与网络金融中有关沉淀资金问题研究

针对电子支付与网络金融中沉淀资金目前仍然未能有效解决的情况,探讨了电子商务环境下的在线支付与结算资金流动规律的理论与方法,重点研究了沉淀资金问题在手工联行阶段的形成原理及通过中国现代化支付系统彻底解决的过程,讨论了第三方在线支付中沉淀资金问题产生的背景、原理和解决思路,通过对这两种沉淀资金形成原理的探讨,为电子支付与网络金融中的沉淀资金问题的解决提供了新思路。     

试论融资租赁的财务效应及其发展对策

融资租赁是一种把“借钱”与“借物”两者有机结合起来的新型有效的融资方式,具有明显的财务效应,但它的财务效应的发挥还受制于法律制度环境,只有完善了法律制度等环境,才能促进融资租赁及其财务效应的发挥,实现价值创造的目的。