中国货币政策对股市传导效应的实证研究 |
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引用本文: | 程芳芳,杜艇.中国货币政策对股市传导效应的实证研究[J].杭州应用工程技术学院学报,2012(2):94-101. |
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作者姓名: | 程芳芳 杜艇 |
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作者单位: | 浙江科技学院经济管理学院,杭州310023 |
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基金项目: | 教育部人文社会科学研究规划项目(10YJA790239) |
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摘 要: | 自2008年以来,中国宏观经济政策调整频繁,同时股市也出现了几番明显的涨跌。这说明对中国货币政策对股市的传导效应研究,以及如何运用货币政策稳定股市的研究显得尤为必要。因此采用2001年1月至2010年12月的月度数据,建立SVAR模型,研究在外汇市场影响条件下的中国货币政策对股市的传导效应。结果显示:基础货币供应量M0和外汇储备规模均对股市存在较大的传导影响;人民币汇率与股价指数在短期内呈较弱的负相关,之后呈正相关关系。
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关 键 词: | 货币政策 外汇市场 股票市场 SVAR模型 |
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