| 正股收益自相关性与备兑权证的定价 |
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| 引用本文： | 孙建全.正股收益自相关性与备兑权证的定价[J].武汉理工大学学报(信息与管理工程版),2009,31(1). |
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| 作者姓名： | 孙建全 |
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| 作者单位： | 山东财政学院,金融学院,山东,济南,250014 |
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| 摘 要： | 实证研究表明,我国证券市场多数权证正股收益间存在自相关现象.在PERELL和MASOLIVER期权定价模型基础上,通过改进趋势Ornstein-Uhlenbeck过程中的调整因子参数,建立正股收益自相关下的备兑权证定价模型,并进行了实证分析.结果显示正股收益间的自相关性对权证定价影响比较显著,改进的模型明显改善权证的定价效果;模型价与市场价差异显著,反映国内市场投机过度,市场体系需要不断完善.
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| 关 键 词： | 权证定价 股票收益 自相关 |
Auto-correlated Stock Returns and Pricing of Derivative Warrants |
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| SUN Jianquan.Auto-correlated Stock Returns and Pricing of Derivative Warrants[J].Journal of Wuhan University of Technology(Information & Management Engineering),2009,31(1). |
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| Authors: | SUN Jianquan |
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