今年财政部代发地方债大幕渐进

<正>对于地方债管理,上个月三审的预算法修订案提出应当放开地方政府举债权限,同时也规定了地方政府举债"禁区"。今年的财政部代发地方债大幕即将拉开。财政部网站5月14日公布了代理发行2014年地方政府债券招标发行规则的相关通知。两会期间公布的中央和地方财政收支预算报告显示,2014年地方财政收支差额4000亿元,比2013年增加500亿元,国务院同意由财政部代理发行地方政府债券弥补,列入省级预算管理。这一数字也创下2009年地方债发行以来最高。在2013年的代发地方债过程中,财政部     

中国三大石油公司境外美元债券比较分析

通过比较中国三大石油公司2013年境外美元债券的发行结构、发行方式及发行利差,分析了决定美元债券成功发行的主要因素,并对今后美元债券的发行提出了建议。     

发改委紧急摸底保障房债券封堵挪用风险

<正>国家发改委近期发起了针对募集资金使用情况的全面系统排查;对于地方政府及融资平台挪用保障房债券资金的行为,情节严重且整改不到位的,将被暂停发债资格。记者获悉,为了防止保障房项目企业债券(下称"保障房债券")资金被挪用,国家发改委近期发起了针对募集资金使用情况的全面系统排查;对于地方政府及融资平台挪用保障房债券资金的行为,情节严重且整改不到位的,将被暂停发债资格。据了解,发改委3月底下发了《关于开     

“借新还旧”不是解决政府债务的可行途径

<正>各地正在积极策划国企国资改革,其中一个重要的政策选项是将有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。对政府债的处理,可以考虑纳入到这个模式。2013年的最后一天,国家发改委有关负责人在答记者问时提到,允许平台公司发行部分债券对"高利短期债务"进行置换,以及允许平台公司通过发行债券用于"借新还旧"。审计署在去年底公布的数据显示,截至去年6月底,全国各级政府负有偿还责任的债务已经达到206988.65亿元。     

起底地方卖地纯收益:一笔数万亿元的糊涂账

<正>2008~2012年五年间,地方政府土地出让总收入超过11万亿元,其中地方政府净收益多少?一位学者通过计算后得出,这五年扣除征地拆迁等成本后地方政府纯收益超过4.1万亿元。不过,这个数据尚未获得官方认可。这一笔巨额的财富,其去向外界却难以知晓。今年两会财政部提交的"关于2012年中央和地方预算执行情况与2013年中央和地方预算草案的报告"中,有关地方土地出让支出的表述只有一句:国有土地使用权出让收入安排支出28046.04亿元,下降1.3%。     

与资本市场接轨的又一重大举措——记2007年中国建材股份有限公司债券公开发行

“‘十五’期间建材行业发展的标志是高速发展，‘十一五’的标志是战略重组，中国建材把重组联合作为自身成长和扩张的主要战略，相信，本次债券的发行不仅使中国建材在建材和水泥行业的扩张如虎添翼，对全行业资源、市场整合将产生积极的作用。”这是中国水泥协会会长雷前洽在中国建材股份有限公司公司债券发行仪式上一段精彩讲话。     

化解地方债正门待开 短期内银行压力难减

<正>中央化解和控制地方政府性债务风险的决心已下定。"要把控制和化解地方政府性债务风险作为经济工作的重要任务。"日前闭幕的中央经济工作会议将"着力防控债务风险"列为2014年经济工作重要任务,这也是地方政府性债务风险首次被列入年度经济工作任务单并被着重强调。对于地方债务存在的风险以及化解的方法,多名专家在接受记者采访时表示,更多的期望是拓宽地方政府融资渠道,例如发行市政债,同时加大对地方政府事务职责界定,加大财政的转移支付。不过,这些中长期的措施下,市场更为担心的是地方债务往往采取借新还旧来延后     

国内要闻

中国迄今最大规模的海外债券发行圆满收官。5月2日，中国海油成功发行40亿美元债券获得275亿美元认购订单，打破多项中国发行人在国际债券市场上发行纪录，创下今年全球油气行业最大规模美元债券发行、中国公司美元债券票息最低水平。     

海螺水泥喜获6.5亿元融资

近日，海螺水泥宣布从国际金融公司发行的11．3亿元熊猫债券中，获得6．5亿元的贷款。海螺水泥之所以选择转贷形式，一方面是其利率固定而且较低，其10年期的年利率甚至低于目前银行一年期贷款的年利率；另一方面，也是为了改善企业财务结构的需要，用中长期的资金来代替目前一部分流动资金。此外，银行目前的贷款比较难．不能满足企业的需要。目前海螺水泥没有发行过任何债券，不排除今后选择适当的时机在国内发行短期融资债券的可能。     

年底铁路建设掀高潮 铁总再发200亿新债融资

<正>日前,商(丘)合(肥)杭(州)铁路正式通过国家发改委立项审批,预计总投资达到842亿元。记者注意到,进入第四季度,铁路建设有提速之势,除了发改委批复新线计划,各地也出台了规模庞大的投资计划。中投顾问高级研究员申正远在接受记者采访时说,从以往来看,每到第四季度,铁路建设投资量都会快速增长,今年也不例外,预计随着投资的不断加码,全年完成投资计划可期。在资金方面,中国铁路总公司(以下简称铁总)10月14日发行了今年第五期中国铁路建设债券,总额为200亿元。招募书显示,在第五期债券发行前,尚未到期的铁路建设     

房企一窝蜂海外发债 50天“抢回”逾52亿美元

<正>目前房企的融资是希望借此"新债券还旧债",用更低廉成本的融资以替代利息高昂的旧债务。受到针对政信平台、影子银行的整治等影响,明年开发商有可能更难以获得资金。因此从海外获取廉价资金是开发商赶紧要做的事,应该尽早布局。近日,中海地产发行了一笔总额高达15亿美元的债券,共获得131亿美元的超额认购,一举刷新了内地房企在美元债市场上最高发债额度。新纪录的背后是房企融资的热潮。据不完全统计,今年内地房企已合计发     

5月近1400亿信托兑付潮来袭 地方偿债压力大增

<正>从5月份起到期量陡增,近1400亿元作为地方政府性债务来源的信托兑付潮将汹涌来袭,地方政府偿债压力激增。作为基础产业类集合信托的集中到期年,2014年从年初开始就备受各方关注,全年到期规模高达3309.7亿元。据业内人士介绍,该类信托中,剔除矿产类信托产品,其余皆属于地方政府性债务融资类信托。渡过较为平稳的前4个月后,从5月份起到期量陡增,近1400亿元作为地方政府性债务来源的信托兑付潮将汹涌来袭,地方政府偿债压力激增。     

声音

<正>叶檀支持地方政府发债,既然基建、养老等资金大部分由地方政府支出,同时控制住地方政府的融资渠道,这是违背市场规律不可能实现的理想国。你越不让地方政府融资,地方政府越是会通过隐蔽的渠道在表外腾挪,如在压力下将政府之手退出投融资平台,这一笔帐也就自然流到了帐外。屈宏斌如何实现转型向效率要增长?本届政府只要能在简政放权方面做点实事,使社会各界从企业家到孕妇把花在跑关系求人办事的时间和精力干正事,将会释放出巨大的劳动生产率增长潜力,未来10年人均国民收入每年增长8%没任何问题。     

超日债引发债市地震 债权人拟联名举报发行违规

<正>昔日明星级光伏上市公司*ST超日,3月4日晚间发布的一则关于"11超日债"第二期利息8980万元将无法全额支付的公告,如同蝴蝶翅膀,扇起了中国债券市场的一场"风暴"。不少机构将此评价为国内首例实质性债市违约事件,打破了债券零违约和中国式刚性兑付神话,对中国债券市场乃至整个证券市场有着跨时代意义。而另一方面,"11超日债"的持有者们在酝酿维权,计划于近期联名向证监会递交材料举报"11超日债"发行违规,反映"保荐机构中信建投和评级机构鹏元评级共同造     

10部委出新政策支持西部开发

据悉，我国政府将在财政、外经贸、工商、税务等方面出台一系列新政策，大力支持西部基础设施建设，推进西部开发向纵深发展。财政部：提高资金比例，发行特种国债、专项资金补助。财政部副部长张佑才说，中央财政安排的基础设施建设投资项目中，将提高西部地区所占的比例，资金分配向西部地区倾斜；将发行特种国债用于支持西部开发；中央财政专项补助资金的分配，向西部地区倾斜；主要包括在工资收入分配和社会保障、在农业开发方面、在科技教育、扶贫等方面。国家经贸委：大做产业政策的文章。国家经贸委秘书长侯云春指出，对符合国家产业…     

城投债发行利率持续高烧破9仅一步之遥

<正>步入2014年,城投债的发行利率延续了2013年下半年的上升趋势,开年首发的"14怀化01"就以8.99%的票面利率创下了公募城投债票面利率的历史新高。而随后发行的数期城投债票面利率也同样维持在较高水平。中国债券信息网1月14日公布的《2014年云浮市新达城市建设投资公司企业债券簿记建档结果公告》显示,14粤云浮债簿记建档最终票面年利率为8.60%,此前该债券的募集公告中显示,14粤云浮债的簿记建档的利率上限为9.59%。     

新疆中泰首次发行境外美元债券

<正>2019年5月30日,新疆中泰(集团)有限责任公司在香港联交所首次发行3年期3. 8亿美元的高级无抵押债券,国际评级为标普、惠誉BB+,票面利率为7%。这是目前新疆发行的规模最大的境外债券,票面利率在新疆国资企业境外债券中最低。发行境外美元债券是新疆中泰(集团)有限责任公司作为国有企业积极应对中美贸易摩擦,推动实体经济迈向高质量发展的具体举措。通过本次发行境外美元债券,该公司可     

新西兰为废轮胎裂解项目开绿灯

正据英国《废轮胎回收利用新闻》报道:新西兰埃弗(Eneform)公司计划在伯纳姆(Burnham)地区新建一座废轮胎热解回收利用工厂,项目近日已获得政府相关部门的批准。《废轮胎回收利用新闻》披露,尽管议员们支持这一项目,但对于地方议会要求发行的债券尚未获得     

中央财政将继续实施页岩气财政补贴政策

<正>近日,财政部发布消息,"十三五"期间,中央财政将继续实施页岩气财政补贴政策,从而进一步加快推动我国页岩气产业发展,提升我国能源安全保障能力,调整能源结构,促进节能减排。根据财政部联合国家能源局最新发布的《关于页岩气开发利用财政补贴政策的通知》,2016年至2020年,中央财政     

匹配地方财权事权路径渐清晰 新型城镇化迎利好

<正>中国社会科学院副院长李扬9月16日在地方政府信用评级研讨会上表示,在预计十八届三中全会将优化整个改革蓝图的背景下,未来地方政府收支责任与其所拥有的财力不相匹配的状况将得到调整。专家认为,当前我国经济步入存量改革"深水区",土地财政顽疾、房地产调控困局及地方巨额债务风险等问题亟待解决。经济领域全面深化改革首要任务应是解决财政中