剩余举债能力与企业投资水平关系研究

将投资水平与剩余举债能力置于融资约束与风险水平的基础上研究更为全面,文章利用沪深两市上市公司2009—2013年数据对二者的关系进行研究。研究表明,整体来说剩余举债能力对企业的投资水平具有一定的正向关系,但是不同类型的企业、不同规模大小的企业、处于不同阶段的企业在利用剩余举债能力进行企业投资方面有明显差异。当融资约束较大或风险水平较低时,剩余举债能力对企业投资水平的提升作用明显,投资边际效率递增;而当融资约束较小或风险水平较高时,剩余举债能力对企业投资水平的提升作用不明显甚至可能产生相反作用,投资边际效率递减。     

数字中国概念股上市公司研发投入与现金股利

现金流一直是现金股利与研发投入的竞争焦点,两者分配数额及分配的合理性对企业市场价值提升具有重要影响。文章以2013—2017年数字中国概念股上市公司为研究样本,研究了研发投入与现金股利政策之间的关系。研究发现:不同程度的研发投入与现金股利政策呈显著正相关关系,即研发投入并不会对现金股利分配产生抑制作用。进一步地,通过考虑"半强制分红"政策影响,不同融资约束程度的企业,其研发投入与现金股利政策的关系不同,融资约束较低的企业研发投入与现金股利分配显著正相关,高融资约束条件下研发投入与现金股利政策不相关。     

公司治理、现金股利与过度投资行为研究

文章以沪深A股制造业上市公司2007—2012年数据为样本,研究了公司治理对过度投资的影响、现金股利对过度投资的影响以及公司治理、现金股利与过度投资之间的关系。结果表明:公司治理对过度投资有显著影响;在没有其他因素的影响下,现金股利与过度投资呈负相关关系,但不显著;当公司治理、现金股利两因素共同作用于过度投资时,派发现金股利能显著地影响过度投资水平。     

内部控制与公司投资效率

文章以2007—2016年A股上市公司为样本,考察内部控制对企业投资效率的影响。研究发现,内部控制质量与企业非效率投资呈负相关关系,且该关系具备经济显著性;将非效率投资区分为过度投资和投资不足后,内部控制质量与这两类非效率投资均显著负相关;将公司按照产权性质区分后,内部控制质量与国有企业和非国有企业非效率投资均显著负相关。进一步研究发现,会计信息质量和融资约束在内部控制与企业投资效率关系中发挥着部分中介作用。这些发现有助于理解包含内部控制在内的公司治理机制对企业投资的影响,亦可为企业加强内部控制建设提供经验参考。     

政治关联、融资约束与现金股利政策

本文以2012-2016年中国A股市场中的民营上市公司为研究对象,使用中介变量模型,实证分析了政治关联、融资约束和现金股利之间的关系。研究表明,企业家政治关联对现金股利分配水平有显著的正向影响,且融资约束在二者的关系中发挥了部分中介作用。该结果揭示了政治关联能否影响分红水平,部分取决于政治关联是否可以为企业带来融资上所需要的资源。     

内部控制、非效率投资与互联网融资

本文以国内创业板2012-2017年上市企业为样本,针对内部控制、非效率投资与创业板企业互联网融资三者间的关系展开研究。研究表明:非效率投资与创业板企业互联网融资显著负相关;内部控制与创业板企业互联网融资显著正相关;内部控制能够显著弱化非效率投资对创业板企业互联网融资的影响作用。     

企业投资内外因素分析：货币政策、股权性质与融资约束

本文以2004年-2014年600多家制造业上市企业为研究样本,结合使用MC(货币政策)衡量货币政策,用投资对现金流敏感度的反映来衡量企业所受融资约束的情况,分析货币政策对融资约束的影响,以及融资约束和货币政策对微观企业的投资行为的综合影响。而由于上市企业与非上市企业、国有与非国有企业在现金政策、股利政策、投资效率等等方面都存在差异,故本文也会做出理论性假设分析。进一步的实证研究发现：当处于紧缩的货币政策时,企业对内部的资金依赖严重,融资约束问题较为明显。而当企业处于宽松的货币政策时,企业的投资活动明显较为活跃;并且发现企业的国有度同样对投资有着正向的影响,国有企业的投资比重仍然高于非国有企业,融资约束与企业的国有度为负向影响,所以可以发现我国中小仍然存在融资难等问题。     

财务治理、资本结构动态调整与融资约束

本文选取2013-2016年我国沪深股上市企业的非平衡面板数据作为初始研究样本,对财务治理、资本结构动态调整与融资约束三者之间的关系进行了实证分析,并进一步探究验证了财务治理对资本结构动态调整与融资约束两者之间关系的调节作用。研究发现,资本结构动态调整与融资约束显著负相关;财务治理与融资约束显著负相关;企业财务治理改善能够显著增强资本结构动态调整与融资约束之间的负相关,且治理改善程度越高则上述增强效应愈发突出明显。     

融资约束、金融化与制造业上市企业创新投入

创新投入的多寡在一定程度上决定了企业创新能力的高低,对企业未来成长具有重要影响。在经济下行压力持续加大的社会背景下,如何用有限的投入实现创新能力的最大化提升,一直是制造业企业探索的重点。本文在借鉴以往研究成果的基础上,以我国A股制造业上市企业为研究对象,对融资约束、金融化与制造业上市企业创新投入之间的关系进行实证分析。通过研究发现:金融化与企业创新投入呈负相关关系;融资约束与企业创新投入呈负相关关系;融资约束能够增强金融化对企业创新投入的逆向影响。     

财务柔性与股利支付对企业投资效率的影响研究——基于A股非国有上市公司的经验证据

投资活动的效率直接影响企业的价值,如何提高企业的投资效率一直是学术界的研究热点之一。文章以2010—2017年非国有A股上市公司数据为样本,对财务柔性和股利支付对投资效率的影响进行研究,研究结果发现:财务柔性越高,投资过度的现象越严重;财务柔性越高,投资不足的现象会得到缓解;增加股利支付能够在一定程度上抑制财务柔性与投资过度的正相关关系;增加股利支付能够在一定程度上减弱财务柔性与投资不足的负相关关系。     

住宅楼安装中央空调的加固案例分析

文章通过两处住宅用房安装中央空调的事例,现场查勘、验算与鉴定,证实了在住宅用房的混凝土梁上钻孔洞安装中央空调管线的做法,影响了房屋结构的安全,同时给出了加固处理意见,提出了个人的几点看法.     

测量标志普查资料汇集技术处理

为了适应新的形势发展需要,安徽省国土资源厅已启动新一轮测量标志普查工作。与过去不同,此次普查在资料汇集、调查人员组织、调查资料归档与调用等方面做了较大变革,文章简明阐述了变革后的测量标志普查资料汇集技术处理的过程。     

Regularities of development of settling of models of deep footings

Conclusions 1. The effect of relative penetration on the change in magnitude of settlement is substantial. With the same specific pressure on the base the settlement of the model decreases as the relative penetration increases.2. Published data on values of unit friction forces along lateral surfaces of deep foundations were confirmed. The maximum value of resistance along the side surface was 2 tons/m².3. It was established that the realtionship between the settlement of the model and its diameter is nonlinear. This is of great importance in working out a method for calculating foundations of deep footings from deformations especially if one considers that in this case the foundation carries substantial pressures and deforms under conditions of strongly developed shear regions.Translated from Osnovaniya, Fundamenty i Mekhanika Gruntov, No. 6, pp. 11–12, November–December, 1971.     

自动扶梯逆行故障成因与分析

对自动扶梯突然反转而导致逆行故障的类别和成因进行了分析,讨论了逆行速度及症状,分析了逆行概率及风险,并针对逆行提出了一些对策。     

浅析步行街的建筑工效学——上海市吴江路步行街建筑工效学调研

从建筑工效学的角度对上海市吴江路休闲步行街进行了调查研究，根据调查结果，分析了其在建筑工效学上的一些特点与不足之处并进行了探讨，以期对步行街的建筑工效学设计提供准确的参考。     

环境的共鸣--大连水产学院图书馆的设计

本文通过对大连水产学院图书馆的介绍,向人们展示了建筑与环境之间相辅相成,共同作用,引起环境共鸣的原则方法.     

浅谈饲料中有效能的测定技术

饲料中有效能是供动物生长发育的基础。不同动物所用的有效能体系不同,目前大多数动物采用消化能、代谢能体系,但随着研究的发展与深入,发现最能反映饲料有效能的是净能体系。无论哪种体系,采用合理的测定技术准确测定饲料中的有效能值显得尤其重要,通过对饲料有效能值的准确测定可以实现动物所需能量的精确供给,减少养殖成本,使经济效益最大化。文章综述了几种有效能评价体系的测定技术。     

混凝土碳化深度的灰色预测

混凝土碳化是导致钢筋混凝土结构耐久性损伤的主要原因之一。为了预测混凝土碳化深度,本文建议采用一种基于灰色系统理论的预测模型,该模型可以根据已知的混凝土碳化序列,较精确地预测未来时刻的碳化深度。文章最后以实例说明了该模型的应用。