融资约束、CFO背景与企业避税

文章以我国2013—2017年沪深上市的A股公司数据为研究样本,以KZ指数和SA指数衡量融资约束,以会计—税收差异衡量企业避税,实证分析融资约束对企业避税的影响。结果表明,企业避税随着融资约束的增加而增加,加入对CFO背景的考虑后,发现相较于男性,女性CFO在面临融资约束时更不倾向于采取避税行为,研究结果并未发现CFO的海外背景和政治背景对融资约束与企业避税的关系产生影响。     

政治关联、融资约束与现金股利政策

本文以2012-2016年中国A股市场中的民营上市公司为研究对象,使用中介变量模型,实证分析了政治关联、融资约束和现金股利之间的关系。研究表明,企业家政治关联对现金股利分配水平有显著的正向影响,且融资约束在二者的关系中发挥了部分中介作用。该结果揭示了政治关联能否影响分红水平,部分取决于政治关联是否可以为企业带来融资上所需要的资源。     

政治关联缓解了中小企业的债务融资约束吗?——兼论社会审计的信息增值作用

本文选取2014年至2016年深圳中小板上市公司数据,通过三个层次检验分析了样本公司政治联系与公司债务融资的关系。研究发现:有政治关联的样本公司比无政治关联的公司获得的债务融资规模更大,获得长期债务的比重更高;政治关联程度越高,样本公司获得债务融资的规模越大、获得债务融资的期限越长;审计质量越高,越能削弱政治关联对债务融资的上述影响。因此为了缓解融资约束,建议中小企业家积极主动建立与政府正式的、高层次的政治关联渠道,积极承担社会责任履行企业公民义务,畅通信息沟通渠道;没有建立政治关联的中小企业可选择高质量审计传递有效信息,降低债权人贷款风险的同时缓解自身融资困难。     

企业战略差异度与税收规避

文章以2008—2017年沪深A股上市企业为样本,分析企业战略差异度对税收规避行为的影响。研究发现:企业战略差异度越大,税收规避的激进程度越高,即战略差异度导致的融资约束与管理层私利动机将激励企业采取更激进的避税行为;相对于国有企业,非国有企业中战略差异度对税收规避的影响更加显著;税收征管强度的提升使得企业避税成本增加,管理层寻租空间减小,从而抑制战略差异度对税收规避行为的激励作用。研究结果拓展了既有文献对税收规避影响因素的研究,也为战略差异度是否影响企业财务决策行为的相关研究提供了新的经验证据。     

金融关联与企业融资约束

本文从金融关联(银行、信托、保险等)角度出发,以2013—2016年深沪A股上市公司为样本,建立相应模型,考察金融关联与企业融资约束的关系,再将样本按产权性质、金融发展水平高低进行分组,考察影响金融关联发挥缓解作用的因素。研究发现:通过聘请具有金融背景的人为高管从而与金融机构建立关系,可以帮助企业缓解融资约束;相比于国有企业,金融关联对民营企业缓解融资约束的作用更明显,对民营企业带来信贷的价值更大;在金融发展水平低的地区,金融关联缓解企业融资约束的力度更大。     

关联审计师、管理层能力与企业税收规避

避税是一柄"双刃剑",合理避税虽能为企业留存更多自由现金流,但又带来避税成本及潜在风险,对其影响因素加以研究以合理控制与规划税收行为就具有现实意义。本文选择2010-2017年沪深A股上市企业为研究对象,对管理层能力和关联审计师对税收规避影响与作用机理进行实证分析。研究发现:管理层能力越高的企业税收规避程度越低;关联审计师削弱了管理层能力对税收规避的负相关性。     

避税行为会影响企业价值吗?——基于生命周期视角

本文选取我国上市公司数据为样本,分析了企业避税活动对企业价值的影响,并且从生命周期视角研究比较了我国上市公司的避税行为对其企业价值的影响的差异,进一步比较了不同产权性质对企业避税行为的价值效应。研究发现,避税行为对企业价值的影响呈倒"U"型,不同生命周期和不同产权性质企业的避税行为对企业价值的影响也不同。研究得出的结论对企业纳税和避税行为的选择有一定的启示,丰富了对企业避税活动的研究。     

负债融资对企业过度投资影响的研究述评

大量研究表明,负债融资在引起股东/经理产生投资不足行为的同时,也能有效地制约企业的过度投资行为。文章在总结评述研究现状的基础上,结合我国当前普遍存在的过度投资现状,重点从双重预算软约束、金融发展、政治关系以及负债的期限结构角度系统回顾了负债融资的相机治理作用,并对未来负债融资对过度投资的相机治理作用进行了展望。     

避税、过度投资与企业价值

过度投资和避税历来是学者和社会公众关注的焦点,现实中企业同时存在避税与过度投资行为。本文以2008—2014年沪深两市A股上市公司财务数据为研究样本,对企业避税、过度投资与企业价值的关系进行了实证分析。研究发现:企业的避税活动与过度投资行为呈正相关,由避税所引发的企业过度投资会导致企业价值下降。     

论公司法人格否认制度在反避税中的适用

随着社会的不断发展,经济水平的不断提升,公司的数量也在不断的增多,组织形式和内部构造也越来越复杂。公司作为国家的纳税大户,其逃税避税的行为将会对社会经济造成极大的影响,因此,制定与完善相应的法律制度来约束公司的避税逃税行为是必要的。公司法人格否认制度,对公司的逃税避税行为有着极大的约束作用。本文主要讲述了公司法的人格否认制度在反避税中的适用,以此来供相关人士的交流参考。