公司并购业绩补偿会计处理探析——以宇顺电子并购雅视科技为例

上市公司并购业绩补偿承诺的出现在于弥补交易双方存在的信息不对称,并购完成后标的资产的经营风险在一定期间内由交易双方共担,提高标的企业业绩,保护中小股东利益,业绩承诺补偿条款也得到了法律层面的认可,其地位得到了肯定和明确。另一方面,我国现行的企业会计准则尚未对业绩补偿经济实质等做出明确的规定,其会计处理带有较强的主观随意性。为此,本文以上市公司并购业绩补偿的会计处理为研究对象,梳理其不同类型的会计确认及后续计量方式,并选取宇顺电子并购雅视科技的案例就其会计处理合理性、会计处理影响进行分析,提出针对性和具有可行性的优化建议,重点突出实务方面的参考意义。     

业绩承诺补偿能保护中小股东利益吗？

在并购重组交易中,为了达到降低并购风险、维护中小股东利益的目的,许多企业选择签署业绩承诺补偿协议。但是,现阶段企业由于无法实现业绩承诺导致股价大幅度下跌,致使中小股东利益受到严重侵害的事件屡屡发生,因此业绩承诺补偿对中小股东利益的保护效果引发社会热议。本文选用连续两年未完成业绩承诺的盈方微作为案例对象,从财务指标、股价和超额收益率、大股东减持影响三个方面对业绩承诺补偿对中小股东利益的保护效果进行深入分析,并提出具体的改进措施。     

上市公司定向增发高业绩承诺风险研究——以掌趣科技为例

上市公司并购高溢价也伴随着高业绩承诺,为了防止标的资产的定价被恶意炒高,保护中小股东的利益,交易双方往往会签订业绩承诺补偿协议。本文以掌趣科技为案例,厘清其定向增发高业绩承诺的估值风险、财务风险和大股东套现风险,并针对高业绩承诺风险提出完善制度环境、优化补偿方式和强化信息披露机制这三大防控措施。     

现金形式的“业绩承诺补偿”会计处理探讨

上市公司通过发行股份购买资产实现重大资产重组,交易对方需要对售出的资产未来业绩实现情况作出承诺。若承诺业绩未实现,交易对方需要对承诺收益与实际收益的差异进行补偿,形成所谓的"业绩承诺补偿"。上市公司收到的"业绩承诺补偿"是作为"权益性交易",还是"损益性交易"进行会计处理?文章认为,上市公司应对"业绩承诺补偿"的形成原因进行分析,并作出相应的会计处理。     

并购重组业绩承诺与市场反应——基于浙江广厦的案例分析

上市公司在进行关联并购交易时,控股股东为了实现估值高溢价以及保证交易的顺利进行,普遍签订了比较高的业绩承诺协议。但是这些业绩承诺实现了吗?如果没有实现市场会做何反应?基于此,本文以浙江广厦做出的并购业绩承诺以及后续三年的业绩承诺实现情况作为研究对象,采用事项研究法进行分析。结果表明,在做出业绩承诺时市场具有正面的市场反应,但是当业绩承诺没有实现时具有较强的负面反应。     

论业绩承诺与盈余管理

根据统计数据,自2009年,我国并购交易市场呈现增长趋势,特别是从2014年开始,并购数量爆炸式增长,交易规模大幅增加。2015年并购交易数量和规模都创历史最高,本年度的交易项目多达6606笔,交易规模超过31149亿元,较2014年同期增长了19%。在这样一个并购热潮之中,业绩承诺制度在并购重组中的运用也越发普遍。但是,由于业绩承诺制度在国内运用的时间并不长久,相关规范制度也并不完备,因此在签订业绩承诺制度的同时也伴随着产生了许多机会主义行为。为了研究盈余管理与业绩承诺的关系,深入了解我国并购重组背景下的业绩承诺制度显得尤为重要。本文分析了企业并购的动机以及利用业绩承诺作为企业盈余管理的手段,探究并购重组活动中,标的公司为了减轻大股东业绩补偿压力,是否存在利用盈余管理进行粉饰业绩的行为,进一步分析它们的经济后果。     

控股合并业绩承诺补偿会计处理的国际比较与借鉴

控股合并中业绩承诺补偿的广泛运用,使或有对价会计确认与计量被理论和实务界高度重视。而会计准则顶层设计者制定理念以及对所处资本市场环境认识的些微偏差,在理性经济人趋利避害本能和不完美人性动机的交互催化作用下,都可能导致业绩补偿会计处理实际结果与原则初衷的大相径庭甚或背道而驰,需要不断加以纠偏修正以确保其在增强并购交易的透明度和保护中小股东权益的正确轨道上畅行无碍。本文重点分析比较国内外业绩承诺补偿会计处理的异同,在此基础上揭示了国内或有对价会计处理准则的制定原理和可能存在的谬误偏差,并有针对性地提出了改进完善建议。     

业绩补偿的压力效应研究——以天津壳木为例

本文基于业绩补偿协议的特定风险,并结合神州泰岳收购天津壳木的案例,对业绩补偿的压力效应展开了研究。通过研究发现,在业绩目标设定过高、单一股份补偿方式的条件下,业绩承诺会带来较大压力,并诱发标的企业管理层的短视行为。针对业绩承诺引发的问题,提出应对措施:为企业在并购活动中合理选择业绩补偿方式、有效使用业绩补偿协议提出了策略建议,以期提升业绩补偿协议使用的成功率,同时可最大限度的防范并购风险,保护并购双方的利益,促进并购市场的健康发展。     

定向增发式并购业绩承诺期间的盈余管理研究

自股权分置改革实施以来,业绩承诺成为上市公司并购重组过程中采用较多的权益保障方式,但是受并购重组业绩承诺制度完善程度较低等因素影响,标的企业在执行业绩承诺过程中存在投机行为。当承诺业绩无法实现时,被并购企业极有可能采取盈余管理方式对企业经营业绩进行粉饰,以降低补偿额度或规避业绩补偿情况的发生。盈余管理行为的存在会对并购企业利益造成严重损害,造成资本市场"污染"。鉴于此,本文通过实例对定向增发式并购业绩承诺期间的盈余管理进行剖析。     

非利润指标在业绩承诺中的应用

通过并购重组实现产业结构优化、资产资源重置已成为现阶段企业发展的常态,在并购重组中增加业绩承诺协议抑制资产评估泡沫、降低双方信息不对称也成为保护中小股东合法权益的重要方式。但现行的业绩承诺大多采用单一利润指标,目标企业在业绩承诺难以完成的情况下,往往会采用放宽销售政策、资产处置等方式在短期内增加利润收入,更有甚者利用财务造假虚增利润,诱发诸多衍生风险。因此本文旨在分析非利润指标在业绩承诺中的应用,为企业并购重组中业绩承诺协议制定提供借鉴。