奥赛康借壳东方新星上市的分析及启示

借壳上市已成为越来越多的企业进入资本市场的主要选择,2014年奥赛康首次发行股票失败,进而选择借壳上市,最终选择借壳东方新星(股票代码:002755)重新回到A股市场。本文回顾了奥赛康借壳事件,解析了借壳上市的交易方案,总结出奥赛康借壳东方新星成功上市的启示。     

借壳上市的审计失败案例分析——以康华农业借壳步森股份为例

以借壳方式曲线上市成为诸多企业登陆证券市场融资的捷径,对借壳上市审计如同中医就诊望、闻、切、诊缺一不可,必须以谨慎的职业怀疑态度执行针对性的审计程序,有效识别重大错报风险和财务舞弊行为。但是,随着借壳上市审计业务的增加,为达上市进行财务舞弊而导致审计失败的案例频发,深入分析借壳上市审计失败原因并找出防范对策能够为会计师行业秩序的规范以及企业的相关实践提供一定的参考,基于此,本文进行了借壳上市审计失败的相关案例分析。     

借壳上市及再融资中的市场时机分析

IPO具有严格的审核标准,借壳上市再融资成为资金需求量巨大的快递企业做大做强的有效途径。在借壳上市过程中,通常会涉及市场时机问题,市场时机对企业并购方式、支付方式、定增价格和定增对象都会产生一定的影响,对市场时机的有效分析能够促进企业借壳上市再融资交易的顺利进行。因此,本文以圆通速递借壳大杨创世上市再融资为案例,对交易开展过程中的市场时机以及取得的经济效果进行分析,并得出相关结论与建议。     

借壳上市成本收益与市场异动——基于快递企业上市的实证分析

借壳上市能使企业快速上市融资,促进产业发展,但借壳上市产生的成本和内幕交易行为却是不容忽视的重要课题。在对4家快递企业借壳上市的分析中发现,壳公司股东通过"卖壳"取得了巨大收益,借壳公司股东虽然获得了上市后的股票增值收益,但成本高昂。信息泄露导致借壳上市存在市场异动,内幕交易提升了公司借壳前的股价,降低了市场流动性,增加了借壳成本。借壳上市市场异动呈现倒U型结构,知情交易者的交易提前,且变得更加隐蔽。政府应采取措施加快注册制改革,完善退市制度,提高公司上市退市的效率,降低壳资源价值,加强信息披露监管,降低公司上市成本,打击内幕交易行为。     

基于多元线性回归的IPO与借壳公司的绩效研究

首次公开募股与借壳上市是公司进入二级资本市场的两种主要方式,两种上市方式对公司绩效有何影响引起我们关注。本文以2011年1月1日～2017年12月31日期间在A股所有通过IPO与借壳上市的公司为研究对象,运用多元线性回归来研究不同上市方式对公司的后续业绩的影响。研究发现,在上市前两年,借壳公司比IPO公司业绩更好,在上市第三年之后业绩差距逐渐不明显,这表明,借壳上市是IPO的有效补充,能够较好的缓解IPO审批速度慢、政策波动性大的弊端。本文有利于扩充多元线性回归模型应用的实例,为企业拓宽融资渠道,促进实体经济更好发展提供参考,同时本文对我国上市政策提出建议,有利于进一步优化资源配置。     

现代设计借壳上市推进顺利

<正>8月17日,现代设计集团收到中国证券登记结算有限责任公司发来的《过户登记确认书》,确认上海国盛集团持有的棱光实业股份有限公司(以下简称"棱光实业")49.44%股份(172060550股股票)已过户到现代设计集团名下。根据棱光实业公告,现代设计集团已成为棱光实业第一大股东。在7月2日借壳方案正式获得中国证监会批复后,现代设计集团借壳上市进入了方案实施     

大股东易主潜在借壳逻辑与操盘策略

大股东易主,实控人变更,问题公司股权拍卖重体量高溢价的背后,点燃的是资产注入借壳重组的强烈市场预期。吸收合并即是以上市公司停牌前20交易日均价增发股份反向收购拟置入标的公司资产。相比炒高的股价,同样价值体量的借壳公司,新股东将以较低的均价取得更多的增发股份。通俗说相比"蛇吞象"的爆炸性,换成骡马交易烈度大幅降低了。这就是借壳公司苦心孤诣需要运筹帷幄低调隔离并刻意打压股价的内在逻辑。     

港股借壳回归A股市场是最优策略吗

一直以来港股市场不乏回归A股的声音,近年来回归潮更是愈演愈烈,不少公司出于多方面战略考虑,从港股退市通过借壳重新于A股上市。2016年,神州数码借壳深信泰丰重新上市A股市场,交易通过定向增发募资后现金购买资产、借壳完成后进行资产置出两个步骤完成,公司战略目标基本实现。本文深入分析神州数码借壳回归A股的交易细节,探讨其交易特征及深层原因。     

分众传媒借壳上市的市场反应研究

本文为更好帮助非上市公司提高借壳上市成功概率,以分众传媒借壳七喜控股为案例,把壳资源的特征作为着眼点,分析市场短期和中长期反应,有针对性地提出对策建议,希望对企业顺利上市和促进资本市场的发展提供帮助。     

建筑装饰企业的阶段性追求（二）

（上接本刊2014年第七期《观察》） 4.借壳上市2家 2014年,本业2家企业借壳上市,资产重组取得重大突破。一是深圳宝鹰股份借壳＊ST成霖（深圳成霖洁具股份有限公司）。2014年2月19日成霖股份公告,经公司申请深交所审核同意,自2014年2月20日起公司证券简称由＂成霖股份＂变更为＂宝鹰股份＂,公司证券代码不变,仍为＂002047＂。至此,深圳宝鹰借深圳成霖的壳在深交所A股中小板上市。