上市公司资产结构与企业价值——基于营运能力的中介效应研究

本文以交通运输、仓储业全部上市公司2012-2017年的数据为研究样本,分析了资产结构、营运能力、企业价值三者之间的关系,并分析营运能力在资产结构和企业价值关系中是否存在显著的中介效应。研究发现:交通运输、仓储业的货币资金、应收款项的比重明显正向相关于公司价值,固定资产、无形资产比重明显负向相关于公司价值;营运能力在资产结构与公司价值的关系中有着明显的中介作用,提高营运能力有助于增加企业价值。     

慈善捐赠与企业财务绩效

近年来,《慈善法》的完善为我国企业履行慈善责任提供了切实保障,慈善捐赠已成为新时代企业实现自身社会价值的关键举措。本文以A股93家食品加工制造业上市公司2012～2016年的财务数据为研究样本,实证检验慈善捐赠与财务绩效之间的关系,研究表明企业上年度及本年度捐赠金额与财务绩效之间存在明显的正相关关系,慈善捐赠存在滞后性;相对于国企,慈善捐赠对于民企财务绩效的影响更为明显。     

我国创业板上市公司无形资产信息披露分析

我国大部分创业板中小企业属于高新技术行业,无形资产成为创业板上市公司的核心资产,对高新技术企业的经营绩效具有重要影响,文章以380家创业板上市公司为研究对象,通过对筛选获得的12家样本公司无形资产信息披露存在的问题进行分析,发现无形资产披露存在许多问题,主要体现在披露范围狭窄、内容不充分;非常规无形资产很少披露等。最后在此基础上提出了建议。     

内部控制、创业资源与企业启动阶段财务绩效

本文以我国沪深两市2008-2017年上市企业为样本,对内部控制、创业资源与企业启动阶段财务绩效三者间的关系展开研究,并深入分析了内部控制对创业资源与企业启动阶段财务绩效之间关系的调节作用。研究发现,创业资源与企业启动阶段财务绩效呈正相关,内部控制与企业启动阶段财务绩效呈正相关,内部控制能够显著增强创业资源对企业启动阶段财务绩效的影响作用。     

基于收益法的技术类无形资产价值评估分析

知识经济的飞速发展使得技术类无形资产的重要性越来越突出,作为技术密集型行业之一,汽车零部件行业的核心竞争力主要来源于技术类无形资产产生的价值。因此,合理评估技术类无形资产的价值直接影响汽车零部件企业的整体价值。本文针对如何提高技术类无形资产评估的准确性,着重分析案例评估实务中折现率和分成率存在的问题,并对原评估方案进行改进,合理性、敏感性以及一致性分析表明改进方案更具合理性。     

财务弹性、财务杠杆与公司价值

在公司价值的相关性研究中,本文引入了财务弹性,运用主成分分析法求得财务弹性综合指数,以2011年深市A股制造类企业为研究对象。验证了财务弹性水平、财务杠杆、公司价值之间的关系。研究发现公司保持适度财务弹性,不仅能优化财务结构,还能驱动公司价值的提升。     

企业社会责任与财务绩效的非线性关系研究

文章以中国沪深A股2008—2017年上市公司为样本,检验了企业履行社会责任对财务绩效的影响,探讨了市场化进程、产权性质在其中的调节作用。研究结果显示:企业履行社会责任与财务绩效间呈倒U型关系,即当企业社会责任的投入资源保持在一定范围内时,财务绩效会随着社会责任投入水平的增加而增加,但超过了该范围,财务绩效会随着社会责任投入水平的增加而下降。进一步研究发现,与市场化进程较低的地区相比,在同一社会责任投入水平下,企业在市场化进程较高的地区能获得更高的财务绩效。与非国有企业相比,履行社会责任与财务绩效之间的倒U型关系在国有企业中更明显。具体而言,当企业的社会责任处于较低投入水平时,国有企业的财务绩效低于非国有企业,但随着社会责任投入的增加,国有企业的财务绩效将逐渐超越非国有企业。     

基于目标文化企业资产结构视角的并购溢价研究

基于资产结构理论的分析框架,以我国2013—2016年沪深两市A股文化上市公司所进行的并购事件为研究样本,研究了目标企业资产结构中的流动资产、固定资产、无形资产对并购溢价的影响,并验证了表外资产在无形资产对并购溢价影响中的调节作用。结果表明,流动资产比率与并购溢价呈倒U型关系,固定资产比率与并购溢价为显著的负相关关系,而无形资产比率与并购溢价显著正相关。同时,表外资产在无形资产比率对并购溢价的影响中起到正向的调节作用。     

企业慈善捐赠与财务绩效关系研究文献综述

企业慈善捐赠与财务绩效的关系是复杂多样的,通过对企业慈善捐赠与财务绩效关系的文献回顾,发现现有研究缺少对慈善捐赠影响财务绩效的作用机理的分析。本文引入企业声誉这一中介变量,以研究企业慈善捐赠影响财务绩效的路径。通过分析得出:慈善捐赠不仅直接影响企业财务绩效,而且通过提高企业声誉间接提升企业财务绩效,即声誉在慈善捐赠与财务绩效关系中起中介作用。     

财务共享服务实施与企业绩效关系研究——基于随机效应模型

财务共享服务是大型集团企业进行业财融合的必经之路,能够缓解企业会计信息不对称,降低企业财务运营成本,改善因企业快速扩张而产生的"大企业病",及时识别并防范发展中面临的诸多风险。文章以2004—2017年的45家上市公司为研究对象,基于随机效应模型,对财务共享服务与企业绩效的关系进行研究,通过层次回归的方法,研究了企业绩效随着财务共享服务实施时间的推移产生的变化,行业属性和产权属性对财务共享服务实施效益的调节作用。研究发现:财务共享服务的实施对企业盈利能力和企业价值产生显著正向的影响;财务共享服务的实施效益并不一定与实施时间呈现显著的正相关性;行业属性和产权属性对财务共享服务实施效益具有显著的正向影响。