并购对企业投资效率的影响

本文以2009年308家发生并购的上市公司为样本,研究并购对投资效率的影响。结果表明:并购对投资效率起到显著的改善作用。政治关联对民营企业并购前后的投资效率改善作用十分显著,而对国有企业并不明显。     

企业合并商誉及其减值的价值相关性研究

文章以2007—2012年披露合并商誉的A股上市公司为样本,实证研究合并商誉及其减值的价值相关性。实证结果表明,合并商誉信息具有显著的价值相关性。同时,研究发现,合并商誉减值当期计提信息对股价产生的影响甚微,对投资者的决策参考作用较小,但在长期内合并商誉累积减值信息对股价有影响,两者呈正相关关系。研究结论显示,合并商誉及其减值信息对投资者决策会产生影响。因此,公司应合理核算商誉,规范合并商誉会计处理过程,完善合并商誉相关信息的披露。     

避税、过度投资与企业价值

过度投资和避税历来是学者和社会公众关注的焦点,现实中企业同时存在避税与过度投资行为。本文以2008—2014年沪深两市A股上市公司财务数据为研究样本,对企业避税、过度投资与企业价值的关系进行了实证分析。研究发现:企业的避税活动与过度投资行为呈正相关,由避税所引发的企业过度投资会导致企业价值下降。     

财务柔性、投资效率与企业价值——基于数字创意产业上市公司的经验证据

受新冠肺炎疫情影响,企业外部融资环境趋恶,采取有效财务策略提升企业价值是当务之急。以2012—2018年数字创意产业上市公司为研究样本,利用调节路径分析方法探究财务柔性对企业价值的影响机制,构建并验证"财务柔性→投资效率→企业价值"的作用路径,同时考虑企业所处外部融资环境,探讨不同金融发展水平下财务柔性作用价值的差异。实证结果表明,数字创意企业整体财务柔性水平较低,普遍存在非效率投资特别是投资不足问题;财务柔性有助于应对不确定情况下的资金需求,提升企业价值,但需要注意其应用价值的边界,过度储备会产生负向影响;财务柔性与数字创意企业价值之间存在倒U型非线性关系,投资效率在其间发挥中介作用;财务柔性的作用价值受外部融资环境影响,在金融发展水平较低的地区,财务柔性对数字创意企业价值的影响更加明显。面对动态复杂的市场环境,对企业而言,应适度储备财务柔性,加强内部控制,避免过度投资减损企业价值;对政府和金融行业而言,应扎实推进金融供给侧结构性改革,不断提高区域金融发展水平,改善数字创意产业等战略性新兴产业外部融资环境。     

建材企业公司化改制中的商誉计价

建材企业公司化改制中的商誉计价张友棠无论是股份制改造，还是引资嫁接，或者组建企业集团，都不可避免地涉及到一项资产评估中争议最大、最棘手的问题——商誉价值的评估。１现行商誊评估方法剖析商誉（Ｇｏｏｄｗｉｌｌ）属于无形资产（Ｉｎｔａｎｇｉｂｌｅ）的范畴，...     

DHGF算法在企业并购价值评估中的应用研究

运用由Delphi法、层次分析法、灰色关联法和模糊评判法集合而成的DHGF算法,建立了企业并购价值评估模型,在企业价值评估中定性与定量相结合,克服了以往评价方法的模糊性和不确定性以及定量评价的不全面性,能更准确、全面地对企业价值进行评估,为企业并购提供依据。     

企业并购价值评估研究——基于华录百纳收购蓝色火焰案例研究

传媒行业2014年完成对蓝色火焰收购的华录百纳成功吸引大众的眼球。本文旨在梳理在本次并购中,如何使用并购融资工具实现华录百纳的产业链布局战略,如何进行企业的价值评估和并购支付方案的确定,以及并购后的效果进行研究,对类似传媒企业的并购行为提供参考和借鉴。     

投资并购的战略选择与管理

2003年以来,我国工程机械行业发生了一系列重组并购:柳工控股扬州建机、中联重科重组并购浦元、山推并购楚天、山河智能并购EDN公司、合力并购力达、三一并购大象、徐工并购施维英……笔者并不想对我国工程机械企业的各例并购进行点评,因为并购重组涉及的外部环境与内部环节错综复杂,所以收购结果自然也会多种多样。     

建筑企业应强化商誉意识

在社会主义市场经济体制不断完善、建筑市场竞争日趋激烈的形势下 ,商誉对于建筑企业树立优良形象、提高投标竞争力的作用越来越显得特别重要。所谓商誉 ,通常是指企业在施工生产、财务收支、服务态度及其他管理方面与同行业其他企业相比 ,具有明显的优势 ,在同等条件下所获得利润能高于平均利润水平的能力。具体来说 ,企业或历史悠久而知名度高 ;或地理位置优势而施工方便、工期短 ,交付使用快捷 ;或信誉卓著而受业主信赖 ;或经营管理出色而生产效率高 ;或施工及现场管理有术而独具行业优势 ;或技术先进而质量过硬成本低廉 ;或经验丰富及其…     

确认自创商誉的可行性研究

知识经济时代,代表企业软竞争力的专利技术、商誉、特许经营权等无形资源在企业总资产中所占比重日益增大,成为企业参与经济竞争的主要资本。而无形资源中的自创商誉在企业中发挥的作用尤为突出,受到越来越多的关注。本文力求说明确认企业的自创商誉的必要性和可行性。     

甘肃省女性公务员生活质量及影响因素分析

目的:探讨甘肃省女性公务员的生活质量及其影响因素。方法:选用生活质量综合评定问卷(GQOLI-74)量表为调查工具,收集整理214份有效调查数据,用SPSS软件对数据进行分析。结果:女性公务员客观生活质量要优于主观满意度,生活质量总体评价比较满意;50岁以上者生活质量的客观评分最低,差异有统计学意义(P<0.05);学历越高,生活质量越好,客观评分差异有统计学意义(P<0.05),主观满意度差异无统计学意义(P>0.05);省会城市兰州地区的生活质量明显低于其余3个地级市,差异有统计学意义(P<0.05)。结论:甘肃省女性公务员的生活质量处于良好水平,应关注高年龄、高学历以及隶属经济发达城市的女性公务员的生活质量。     

环境规制、技术资本与企业价值

以2008-2013年受污染行业深沪A股上市公司为研究样本,实证检验了环境规制对技术资本的影响、环境规制对企业价值的影响以及技术资本对企业价值的影响。研究结果表明:环境规制与企业当期及滞后期的技术资本显著正相关;技术资本与企业当期及滞后期价值显著正相关;环境规制与企业当期价值无明显相关性,仅与滞后期价值显著相关。以上结论不仅进一步支持了"波特假说",也对企业通过加强环保投入、促进技术资本积累来提升可持续价值提供了一定的借鉴意义。     

关于企业投资决策的探讨

随着社会经济的不断发展,企业投资的不定因素也随之增多,为了保证企业投资的效益最大化,企业领导者就要充分分析投资决策影响因素,从而实现科学的企业投资决策,使企业健康快速的发展。     

企业投资项目管理模式研究

随着政府投资项目代建制的实施和完善,企业投资项目实施代建制是必然趋势。本文简要阐述了企业投资项目实行代建制的必要性及优势,在此基础上探讨了企业投资项目实施代建制项目管理模式的工作范围及实施要素。     

施工企业技术开发与经济效益

以市场经济为背景，分析了施工企业技术开发的不同类型，并提出了通过不同的途径达到提高企业经济效益的目标。最后，对如何加强技术开发过程中的经济管理提出了相应的建议。     

强化建筑工程材料管理提高施工企业经济效益

由于建筑工程材料成本约占工程成本的70％,是项目经济中的“大头”,因此必须从强化建筑工程材料管理入手,才能降低工程成本,有效提高施工企业经济效益。     

论住宅的投资价值

１概述所谓住宅的投资价值，是指住房的综合价值，经过一段时间没有逐渐丧失，保值、甚至还有所升值，通过出售住房产权或出租住房使用权等具体交易操作，给房主带来利益回报。目前许多购房者在购买商品住宅时，除了关心房子的基本使用情况和价格等因素外，同时还越来越关心所要购买的住宅是否具有升值的潜力，更有一些购房者的目的纯粹是为了投资，把住房当作一种获取利益回报的手段。透过这一现象可以看出，居住使用已不再是购房者的唯一目的，许多人都融入投资意识和行为，怀有一种对所购住宅保值、升值的心理期待，更有些人用资金购买住…     

加强人力资本投资，提升企业核心能力

企业成功的要诀是在商品服务市场创造价值,在资本市场实现价值,通过人力资本市场取得核心竞争优势。在以知识为主导、以高新技术及其产业化为基础和支撑的知识经济时代,人的使用必须与不断的培训开发相结合,转化为人力资本,才能在激烈的竞争中,使企业长盛不衰并不断发展。所谓人力资本,是指凝聚在劳动者身上的知识、技能及其所表现出来的能力。严格地说,人力资源不同于人力资本。人力资源只是包含在人体的一种生产能力。若这种能力未发挥出来,就仅仅是一种潜在的劳动生产力,若开发出来,就变成了现实的劳动生产力;人力资源只有在不断运用的过…     

建筑节能投资的综合效益分析

以"十一五"期间建筑节能目标为依据,测算了增量投资的需求规模,从建筑节能投资对关联产业的拉动作用、促进就业、污染物减排量效果三个方面分析了发展建筑节能的综合效益。通过分析建筑节能投资的综合效益,预测建筑节能投资对国民经济的引擎作用,明确政府部门和市场主体的角色定位。     

论政府投资项目评审的价值管理

建设工程项目价值是以最优的资源配置有效实现项目利益相关者的需求。政府投资项目评审的价值管理工作处于项目寿命周期的前期阶段,社会公共项目建设应充分考虑到各方利益,因此积极推行价值管理工作是很有必要的。且项目价值分析评价中的某些因素是难以量化的,本文总结了两种价值分析方法的具体应用,并举例进行说明。