保险精算方法在限额保险定价中的应用

引入期权定价理论,利用保险精算定价方法,得到了房屋抵押贷款限额保险的精确定价公式,其中未偿付额为常数,房产价格服从一般It(o)过程.     

复合期权在房地产项目多阶段投资评价中的应用研究

大型房地产项目在运作过程中具有极大的不确定性,这种不确定性是有价值的.本文在实物期权思想的指引下,阐述了Geske复合期权定价模型,并分析了大型房地产项目分阶段、滚动开发模式中的复合实物期权特性.在模型应用和案例描绘的基础上,文章为多阶段房地产投资项目价值评估提供了一种新视角、新方法.     

B-S—二叉树期权定价模型在有色金属股票期权定价中的应用

随着我国期货市场的不断繁荣,为了规避由于股票价格波动过大导致的风险,研究中以章源钨业为例,运用改进后的B-S—二叉树期权定价模型对有色金属股票期权定价问题进行分析,研究结果表明:通过评估可以得到期权初始合理价格、各个阶段上的节点价值以及期权处理方式.因此B-S—二叉树期权定价模型可用于评估股票价值,加强管理人员对股票期权执行风险的控制,确定是否应该继续持有还是提前执行约定的执行价格.      

项目价值评估方法探究

介绍项目价值评估现金流量折现法及其内在局限性;分析项目投资的实物期权特性,将项目投资看成蕴含着经济价值的实物期权,引出项目价值评估实物期权法,利用二叉树期权定价模型优化项目投资决策。     

基于延迟期权和扩张期权的矿业投资决策研究

矿业项目投资回收期长,不确定因素多,传统评价方法在评价策略性选择权时完全不考虑投资过程中实际存在的不确定性,造成短视决策。文中首先介绍了实物期权的概念、主要类型及定价方法;其次建立了基于延迟期权和扩张期权的矿业投资决策模型;最后以江西省某钼矿投资项目为例进行应用。结果表明:所建立的模型比较全面地反映了矿业投资项目的总体价值,为矿业投资决策提供了一种较好的思路与方法。     

有效市场假说的产生、发展和面临的挑战

有效市场假说(Efficient MarketHypothesis,EMH)是传统主流金融学理论的奠基石,是经济学家们所追求的完全竞争均衡思想,是建立在完全理性假设基础上的完全竞争市场模型.如果有效市场假说的存在性受到了挑战,则建立在此基础上的资产定价模型(CAPM)、套利定价模型(APT)和Black-scholes 期权定价模型等就难以成立.研究有效市场的产生、发展及所面临的挑战对我们更深刻地认识有效市场假说具有着极其重要的意义.     

基于线性回归方程研究非洲某高铝矿的定价方式

通过对2015年12月之前的36个月普氏指数的研究,发现不同品质的普氏价格指数间强线性正相关,通过数据拟合得出了回归方程。结合非洲某高铝矿Al2O3含量较高的实际,通过58%高铝及低铝指数函数关系间差异测算了单位Al2O3变化引起的价格波动,最终建立了非洲某高铝矿定价评估公式,用于指导该矿的定价,使其与市场接轨。     

VIX指数与有色金属期货价格关系的实证分析

1.CBOE波动率指数(VolatilityIndex,简称VIX)CBOE(芝加哥期权交易所)推出了芝加哥期权交易所波动率指数,简称VIX指数。设计VIX的目的是要捕捉住投资者对今后30天里对股票市场中预期波动率的共识。VIX一经推出,很快就成了世界上衡量投资者心理和市场波动率的主要     

含缺陷压铸AlSi_9Cu_3合金疲劳寿命的计算

研究压铸铝合金AlSi_9Cu_3基体中铸造缺陷和疲劳寿命的关系有望实现铝合金疲劳寿命的预测,具有较大的工程实用价值。采用Paris公式可以对含缺陷铝合金的疲劳寿命进行计算。然而在现有报道中,缺陷类型对合金疲劳寿命的影响被忽略,导致计算的准确性降低。本文在对含缺陷压铸AlSi_9Cu_3铝合金试样的疲劳寿命测试的基础上,通过引入缺陷类型的几何因子对Paris公式进行修正,提高了其计算精度。首先,通过对试样进行疲劳实验和断口分析,明确了合金中主要包括3种裂纹:穿透裂纹、表面裂纹和角裂纹。其次,采用公式计算得到穿透裂纹、表面裂纹和角裂纹的平均几何因子分别为1.421,0.814和0.947,其中穿透裂纹对疲劳寿命的影响最大。在此基础上,采用Paris-Erdogan公式对铝合金的疲劳寿命进行了计算,计算疲劳寿命与实验疲劳寿命结果相吻合,计算误差在一倍以内,证实了假设的合理性和计算的可行性。该计算可以在实际应用中为含缺陷铝合金寿命的预测提供重要的理论基础和实际参考。     

期权定价模型在采矿权价值评估中的应用

采矿权价值评估是矿业交易中最重要的方面之一,长期以来,行业内习惯用现金流量折现法来评估采矿权价值,但从理论计算结果和实际交易价格差距过大来看,现金流量折现法有较大局限性。作者认为以金融交易中常用的期权定价模型(也称BS模型)为基础,通过一定的修改得到的采矿权定价模型,要优于现金流量折现法。