银企关联、现金股利与投资效率

以2016—2020年中国A股上市公司的数据为样本,分析银企关联对现金股利发放的影响,考察现金股利决策在投资方面的经济表现,并进一步探讨银企关联这一因素在现金股利与投资效率相关关系中的调节作用.研究结果表明,银企关联的企业现金股利支付率更高;现金股利发放通过影响自由现金流对企业过度投资有明显的抑制作用,但也在一定程度上加剧了企业投资不足;银企关联一方面通过增加现金股利抑制过度投资,另一方面通过银行的相机治理作用缓解了因发放现金股利导致的投资不足.文章为银企关联和发放现金股利的积极效果提供了进一步的实证支撑,对企业建立银企关系、减少大股东利益侵占及政策制定等方面具有参考意义.     

我国上市公司现金股利政策的行业影响分析

在深入地实证研究了我国上市公司现金股利政策的行业特征后，结果表明：我国不同行业的上市公司的现金股利政策具有显著差异；行业是影响我国上市公司现金股利政策的因素之一，但影响程度不大，大约1．2％的现金股利政策的变动可由公司所处的行业不同来解释。     

可持续增长与国企现金分红——基于政治关系和外部治理环境的视角

以2006-2007年的国有上市企业为样本,以投资机会为研究路径,基于不同的外部治理环境并区分了企业是否拥有政治关系,来探求可持续增长与国企现金分红的关系.实证研究表明:从总体上看,可持续增长与国企现金分红负相关;政治关系的存在对两者之问的敏感性不造成影响;而外部治理环境会影响到两者之间的关系,只有在外部治理环境好的地区,两者之间才负相关.在对分样本回归后可看出,当企业处于外部治理环差的地区且没有政治关系时,可持续增长与国企现金分红不相关,而政治关系与差的外部治理环境之间存在替代效应.     

上市公司现金股利政策影响因素实证分析——基于我国电力行业数据

影响现金股利分配政策的因素一直是学术界和各公司关注的焦点,文章以我国电力行业上市公司为样本,主要对影响现金股利分配的内部因素进行了实证分析。结果显示,现金股利分配与资产负债率、每股经营现金流量净额、每股收益和公司规模呈正相关关系,而与每股净资产和速动比率不相关。     

上市公司股利分配问题探讨

上市公司对股东进行回报,既是一种受托责任的履行,也是促进我国证券市场健康、有序发展的基石。但长期以来,我国上市公司对股东往往索取得多,回报得少,尤其是缺乏现金分红回报,被讥讽为"铁公鸡"。分析了新政后上市公司分红情况的特点和当前制约我国上市公司分红的因素。     

行业因素与现金股利政策的相关性研究

现金股利政策作为上市公司一项重要的财务决策,历来受到财务金融界的广泛关注。运用Logit回归和Tobit回归方法,系统地探讨了行业因素对现金股利支付意愿和支付水平的影响。行业前期的股利支付水平和行业竞争程度对上市公司的现金股利政策产生显著的正向影响;现金股利政策与行业的股利需求偏好无关;行业的平均市盈率对现金股利支付意愿产生显著的负向影响。同一行业中管理层的羊群行为相对于投资者的股利需求偏好能够更好地解释我国上市公司的股利分配政策。     

上市公司分红能力的影响因素与计算

以2008年重庆上市公司的年报数据为基础,分析了上市公司现金分红能力的影响因素。认为公司的净资产收益率、每股收益、每股公积金、平均主营业务收入、每股现金量等因素与公司现金分红能力直接相关。建立了计算上市公司分红能力的数学模型。     

现金流量表信息的分析和利用

现金流量表是会计报表使用者用来提供企业一定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动产生现金流量的信息,它有助于报表使用者估量企业生成现金的能力,了解企业如何使用现金,预测企业未来现金流量.经营活动现金流量是一个重要的指示器,投资活动现金流量反映了企业投资去向、合理性和收益性,筹资活动现金流量具体而又直观地体现了企业的财务运筹能力.现金净流量信息与净利润信息是互相补充、相辅相成的.     

我国上市公司现金股利政策影响因素的文献综述

我国上市公司现金股利政策存在制定缺乏科学性、制度性以及投资者回报率低等问题,严重影响了公司未来的融资能力、资本结构和经营业绩。本文从多个个角度对我国有关现金股利政策的影响因素的主要研究成果进行综述。     

企业业绩与现金股利政策的探讨

股利变化与盈利变化之间的关系一直是财务学的热门话题。研究相关的文献可以发现，对企业业绩与股利政策相互关系的研究比较少见。该文利用中国上市公司1999年至2002年4年的财务数据，通过多元线性回归分析来研究这一关系。研究结果表明现金股利的增加或减少受当期利润的增加或减少的影响较大，而不支持股利信号理论，即股利的变化并不意味着未来盈利的变化。在此基础上，该文提出了我国上市公司股利政策制定的一点建议。     

股利政策之影响因素分析

分析了盈利状况、股权结构及股利支付方式对股利政策的影响 ;探讨了公司不分配问题及其原因 ;对如何制定股利政策提出了建议 .     

常州部分上市公司股利政策研究

上市公司股利政策是一直困扰我国证监会的主要问题之一,它关系到公司股东和债权人的利益,对上市公司的长远发展产生深远影响。论文归纳了常州上市公司近5年来股利分配方式及其表现形式,据此分析了股利分配政策存在的主要问题,并提出了整顿上市公司股利政策的建议。     

我国上市银行股利分配影响因素的实证研究

本文以14家上市银行2006年一2012年的面板数据对上市银行的股利分配现状进行了分析,发现我国上市银行的股利分配政策连续性良好,且以现金股利分配为主,而现金股利分配具有一定的稳定性。以同样的数据对上市银行的现金股利分配影响因素进行实证分析,发现盈利水平和累积分配能力对现金股利分配具有正向影响,而负债水平对现金股利分配具有反向影响。盈利水平和累积分配能力越高,上市银行越倾向于分配更多的现金股利;负债水平越高,说明偿债能力越弱,上市银行越倾向于不分配现金股利。研究结果对上市银行的动向分析有积极的意义。     

上市公司适度股利分配政策分析

根据经济学利润最大化原理,若把股利支付作为公司经营中的一种"生产要素"投入,股利支付的最佳水平理论上是指处于股利支付的边际成本与边际效用相等时的水平,但在实践中,这一最优水平难以确定,只好寻求适度股利支付水平.适度股利支付水平应是在目标的负债/资本比率条件下,满足公司盈利性投资需求而能达到融资成本最低、股权结构稳定,进而实现公司价值较大幅度提高的可操作性的水平.     

带有交易成本和红利的消费投资模型值函数性质的研究

利用HJB方程粘性解理论,考虑带有红利收益和交易成本后,对现有最优消费投资模型作了推广,研究了值函数的凸性,连续性和齐次等性质,并给出了值函数的上界,这些性质有助于进一步研究投资者在带有红利和交易成本情形下的最优消费投资策略.     

企业退休职工基本养老金水平变化分析与评价研究

从动态角度、政策角度和养老金替代率来分析2006年基本养老保险待遇计发办法,可以看出新计发办法更具科学性。"十二五"期间,企业退休人员基本养老金仍将稳步提高,企业新退休人员基本养老金水平仍将略高于当年所有退休人员基本养老金水平。为完善企业退休人员基本养老金计发办法,应设立基本养老金最低标准;改进现行基本养老金调整政策;根据《社会保险法》合理调整企业退休人员基本养老金水平。