高管薪酬与企业业绩预告精确度相关性研究——基于自媒体信息披露的视角

本文以2012-2017年沪深A股上市企业为研究对象,对业绩预告精确度影响因素进行了研究,研究发现:高管薪酬激励能显著提升企业业绩预告的精确度,相比于货币薪酬激励,股权薪酬激励的促进作用更为显著;自媒体信息披露显著增强了高管薪酬激励与企业业绩预告精确度之间的相关性。本文的研究不仅能为企业业绩预告精确度提升提供借鉴,更为为自媒体的有效推广提供支持。     

供应商集中度、商业信用与业绩预告精确度

文章以2007—2016年我国A股制造业上市公司数据为样本,实证检验了外部利益相关者——供应商对业绩预告精确度的影响。研究结果表明,供应商集中度和业绩预告精确度之间存在显著正相关关系,而供应商提供的商业信用会弱化两者间的正相关关系。进一步研究发现,只有当业绩预告为自愿披露与好消息时,供应商集中度与业绩预告精确度之间显著正相关。研究为从"供应商—客户"关系这一视角如何有效提高企业业绩预告精确度、提升企业信息披露质量提供了理论借鉴,同时也为政策制定者进一步完善业绩预告披露政策提供了方向。     

董秘财务经历对业绩预告精确度的影响研究——兼论股权集中度的调节效应

上市公司董事会秘书是信息披露事项的主要负责人,以2015—2018年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了董秘的财务经历是否会对业绩预告精确度产生影响。研究发现有财务背景的董秘可以显著减小业绩预告净利润披露区间的宽度,提升业绩预告精确度,但这一提升效应会受到股权集中度的削弱。进一步分析发现当业绩预告类型为好消息、企业产权性质为非国企时,董秘财务经历对业绩预告精确度的提高作用更加有效。文章首次将董秘的财务经历与业绩预告精确度相结合,为研究会计信息披露质量、保护中小投资者利益提供了新的研究视角。     

高管薪酬对企业年度业绩预告的影响

高管的薪酬水平影响着企业年度业绩预告的披露。通过对业绩预告的精准性、精确性分析来判断业绩预告的质量,通过对高管披露预告信息的及时性及倾向性分析来判断他们的选择倾向。由实证结果可以发现,高管薪酬水平影响着业绩预告的披露。虽然高管薪酬与业绩预告的质量却无显著关系,但当企业高管的薪酬越高时,他们选择披露的业绩预告则越及时,同时也会选择披露更谨慎的预告信息。由此我们发现,企业年度业绩预告与高管薪酬之间存在着明显的联系,研究企业高管薪酬对年度业绩预告的影响有着重要的意义。     

企业环境信息披露是“真优秀”还是“假做秀”——基于盈利预测准确性视角

本文选取2012—2016年沪深两市主板市场上公布了相关数据的上市公司,分别研究业绩预告准确性和分析师盈利预测准确性与环境信息披露间的关系。研究发现业绩预告的全样本和业绩预告准确性低的样本中,业绩预告准确性与环境信息负相关,业绩预告准确性高的样本中,两者呈正相关。业绩预告准确性可以用来筛选和辨别哪些企业是"真优秀"哪些企业是"假做秀"。分析师预测的准确性与环境信息披露正相关,分析师的盈利预测能够起到一定的监督作用。     

金融化与业绩预告准确性

文章以2007—2017年沪深A股上市公司为研究样本,分析了非金融类企业的金融化行为对管理层业绩预告准确性的影响。结果表明:企业金融化会显著降低管理层业绩预告准确性,当区分不同期限的影响时,发现与短期金融资产配置相比,长期金融资产配置降低管理层业绩预告准确性的作用更加明显。进一步分析发现,在两职分离、董事会监督强度越高的情况下,企业金融化对管理层业绩预告准确性的降低作用越显著。     

社会责任、绿色会计实施与重污染企业可持续发展

本文以2010-2017年沪深两市重污染企业经验数据为研究对象,对绿色会计实施在重污染企业可持续发展中的应用效果进行了实证分析,并进一步研究了社会责任对两者关系的调节作用。研究发现:绿色会计的有效实施显著提升了重污染企业的可持续发展能力;社会责任信息披露质量与重污染企业可持续发展能力之间存在着显著的正相关;社会责任信息披露质量能正向调节绿色会计实施与重污染企业可持续发展能力之间的关系。     

机构投资者持股、内部控制与企业业绩——基于国有企业与非国有企业的划分

本文以深沪主板上市公司2014-2016年数据为研究样本,从企业内部控制和机构投资者持股两个因素入手,利用中介变量的研究方法,将机构投资者持股、企业内部控制和企业业绩三者联系起来,对内部控制的中介作用进行了验证。文章最后引入股权性质,探究了二者在国有企业与非国有企业中发挥作用的差异性。研究表明:(1)机构投资者持股在提高企业业绩和内部控制水平方面发挥着积极的作用。(2)在机构投资者持股正向影响企业业绩的过程中,内部控制起到了部分中介的作用。(3)引入股权性质后,中介效应在非国有企业中的作用更加明显,即内部控制的中介效应在不同股权性质下显著性存在差异。     

地区信任影响企业创新的机制及实证研究——基于内部控制与管理层持股比例视角

文章以我国2010—2019中国A股上市公司作为研究样本,探究地区信任对企业创新的影响,研究发现地区信任会显著提升企业的创新活动,具体包括企业的创新投入和创新产出。通过具体影响机制检验发现,地区信任能够改善企业的融资环境、提升企业的信息透明度,进而对创新产生积极影响;同时,还区分了不同内部控制质量和管理层持股比例等公司治理变量,当企业的内部控制质量越高时,地区信任对创新的提升作用越显著;当管理层持股比例越高时,地区信任对创新的提升越显著。     

高铁开通与业绩预告准确性

以上市公司办公所在地是否经历高铁开通为外生冲击,使用A股公司2003～2017年的业绩预告数据为基础,采用双重差分法检验了高铁开通对业绩预告准确性的影响。结果表明,相比于高铁开通前以及未开通高铁的样本,高铁开通后样本的业绩预告准确性显著提高。而且,高铁开通对业绩预告准确性的影响在监管的地理临近性比较低的样本中更加明显。进一步的分析显示,高铁开通对业绩预告准确性的影响在只开通非城际高铁的样本中更加显著;信息精确度在高铁开通与业绩预告准确性的关系中发挥了部分中介效应。最后,从信息披露质量的视角提供了交通基础设施与资本市场关系的直接证据,丰富了有关治理环境和地理临近性的研究。