IT风险投资的七种风险控制策略

<正> 关于什么叫风险投资,国际上还没有一个统一的概念。根据国际经合组织的定义,风险投资是一种由风险投资公司或风险投资家(职业金融家)向新兴的极具发展潜力的但缺乏发展基金的中小企业提供权益资本的投资行为。简单地说,是投资者对风险项目的投资行为。当被投资企业经营规模扩大,进入稳定发展阶段,通过资本市场融资成为可能时,风险投资家就可通过股票上市或者转让方式收回投资,获得利润。风险投资具有     

国内风投企业(CVC)发展模式探讨

0 引言 企业风险投资(Corporate Venture Capital)是非金融企业设立投资部或投资子公司进行的风险投资活动,主要是配合母公司的长期战略,以创业创新方式反哺母公司发展. CVC自上世纪60年代兴起后获得长足发展,现已成为风险投资领域的重要组成部分.CVC注重创新,与“十四五”规划中强调的创新驱动高度契合,通过产业和资本的有效配置,既可解决中小科技企业融资问题,又能为传统企业转型升级开发新路径.当前,以互联网公司为代表的企业风险投资已成为CVC主角,在各个领域开启买买买模式,其他企业可借鉴这一投资形式,有效解决新技术研发与新市场布局、产业链结构调整等问题.     

风险投资正走向成熟──上海风险投资市场及其前景简析

对于中国大陆来说，风险投资还是一 个比较新的概念。风险投资广为人知并进行实质性的运作，也就是去年刚刚开始的。短短一年时间内，在上海已经陆续成立了多家风险投资基金和风险投资基金管理公司。不少境外的风险投资基金也看好中国大陆的潜在巨大的市场机会，而纷纷进入中国，落户上海。目前，在上海运作和进行项目投资的各种各样的风险投资基金已有数十种之多，其出资人包括了政府、企业、境外基金等多种形式，投资的重点运作方式电多种多样，不尽相同，可以说，经过差不多一年的快速发展，上海现在的风险资本市场已具有了一定的规模。…     

攻玉他山石——美国风险投资发展回顾及展望

风险投资是指专业投资人员对新创、有巨大潜力快速发展的公司的投资。风险投资者不仅投入资金,而且还利用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员更好的经营企业。因此在风险资本的支持下,新企业,特别是高科技企业会更快的成长。风险资本是新创建的公司资金的主要来源之一。通过将增值之后的企业以上市、并购等形式出售,风险投资家得到较高的投资回报。从某种意义上来说,风险投资应理解成为“创业投资”。在风险投资的帮助下,美国一大批高科技企业得以快速成长、壮大,如英特尔、微软、苹果等,这些高科技企业为美国经济发展注入了新的活力,成为美国经济发展的主力军。现在,美国经济进入低失业率、低通货膨胀的“新经济”发展时期,这其中也有风险投资的一份贡献。美国的风险投资模式的巨大成功使其扩散到了全球其他很多国家和地区,并取得了一定的效果。现在,资金已经成为制约中国高新技术产业的进一步发展的瓶颈,实际情况要求建立开放、灵活的投资、融资机制。美国风险投资模式对我国发展风险投资产业有很好的借鉴意义。下面先让我们对美国的风险投资发展做一个简要的回顾,然后分析一下它的发展趋势。     

自古英雄出少年

互联网络的发展仿佛一夜之间就能改变一个“时代”,互联企业的发展似乎比“飞毛腿”还要快。Yshoo!公司可谓家喻户晓。当初杨致远凭着他对网络搜索引擎的的构想赢得了400万美元的投资,短短几年他的公司创造出了近70亿美元的市场价值。其投资回报率达几百倍。这便是一个风险投资的范例。高科技与新兴服务企业的发展具有高风险、高投入的特点,这就决定了,谨慎的传统投资模式已不可能给为提供充足的资本,于是风     

风险投资风险大——前导公司结构重整随感

近两年,尤其是今年,风险投资这个名词越来越成为软件企业与新闻媒体追逐的对象,四通利方、深圳金蝶等几家公司融资的消息先后见诸报端,风险投资似乎已成为众多软件企业的“梦中情人”。然而,得到风险投资也决不会等于就永远抱上了“金娃娃”,相反,企业要付出加倍的努力,他们不仅要使公司在产品市场上获得一定的地位,还要在资本市场上获得成功。也就是除了创出自己的产品品牌外,还要拥有较高的技术能力、优秀的员工和良好的企业形象,以求公司具有长远的发展劲头,从而获得更多的资本,走向良性循环的轨道。     

科技产业化的温床——高新技术企业板块

对于高新技术板块这样的一个名词,也许一般人都觉得陌生,但对于高新技术企业,大部分人是耳熟能详的。高新技术企业板块,是指专门为高新技术企业进行直接融资而开辟的新型资本市场。不久前,中共中央、国务院在《关于加强技术创新,发展高科技,实现产业化的决定》中指出:“要培育有利于高新技术产业发展的资本市场,逐步建立风险投资机制,发展风险投资公司和风险投资基金,建立风险投资撤出机制,加大对成长中的高新技术企业的支持力度。”“在做好准备的基础上,适当时候在现有的上海、深圳证券交易所专门设立高新技术企业板块。” 其实,高新技术企业板块在国外早就存在,并为很多著名企业的成功作出过巨大的贡献。世界上第一个类似的市场是1971年成立的美国NASDAQ市场(National association of securities dealers automation quotation)。经过二十多年的发展,目前市场总值已达3万亿美元,直逼纽约证券交易所。此外,英国的AIM(Alternative Investment Market)、法国的新兴证券市场(Nouveau Marcher)、新加坡的SSEDAQ、马来西亚的MESDAQ、吉隆坡的KLSE等等,都是为高新技术企业服务的有别于主板市场的证券交易市场。而香港地区也将于今年第四季度推出“创业板”(Growth enterprise board)市场。在这种背景下     

中国风险投资与互联网:路漫漫其修远兮

虽然早在1985年中国大陆就开始尝试风险投资,并成立了第一家专营风险投资的全国性金融机构——中国高技术创业投资公司,但在1998年民建中央向全国政协提出“尽快发展我国风险投资事业”的提案被列为“一号提案”之后,风险投资才真正引起重视。迄今为止,大陆近百家风险投资公司大部分还是在政府主导下创立,资本主要来源是政府财政拨款和银行科技开发贷款,没有调动起民间投资主体的积极性。     

IT呼唤风险投资

中国的IT产业里有着许多小公司,这些小公司的创办人用极有限的自有资本搞实验,靠自己的脑力资源完成产品的雏形。他们没有足够的资金,无法进行市场开拓、产品推广,没有稳定的市场占有率。但其产品技术具有相当的领先性,从而极具市场潜力。他们面临的最大问题就是资本的缺乏,“巧妇难为无米之炊”。他们无可奈何,只有在逆境中挣扎,惨淡经营,用中国人的老话来说,就是“捧着金饭碗讨饭吃”。 国外IT产业发展的历史表明,整个行业要有发展,必须借助市场力量,发展风险投资业。美国著名的数据产品公司,英特尔公司,微软公司和Sun、网景等一大批著名公司都是在风险资本的培养下发展壮大的,而国内搜狐的成功更让人看到了风险投资在中国成功的可能性,于是,尽快建立风险投资机制,为我国IT产业的大发展营造宽松的投资环境被提上了议事日程。     

软件业集体上路系列报道之二——过着钱来钱往的日子

“民族”和“网络”都曾是软件行业的主旋律,但今年的主题首先应该是资本。不过,与以往的为融资而融资不同,见识过去年.com狂潮的软件公司老板们,已清楚地知道了资本可以有海外风险投资、产业资本、国内民间资本和官方资本四种来源,同时,资本虽然重要但也不是一切,企业家要做的不仅是追求资本的数量,还要注意平衡企业发展与资本意志之间的关系     

风险投资应完善融资机制

鼓励风险投资的金融体制是高新技术发展的必需条件。风险资本不会自然生成,首先要建立一个鼓励风险投资的金融体制,通过政策的规范、制度的创新以及环境的改善,才能形成以市场建设为核心、以民间资本为主体的风险投资机制。这些金融政策包括: 一是明晰产权。据调查,北京中关村地区4500家企业中,有2000多家企业存在各种产权问题,包括像“联想”这样的已经取得成功的企业,其产权问题至今仍未解决,产权问题直接影响了企业的进一步     

企业如何获得风险投资

在硅谷，人们开玩笑说：风险投资家蹲在 大街两旁的树上，只要谁有项目，他们就会立 刻跳下来为其投资。现在国内的创业企业却 没有硅谷的创业者幸运。到目前为止，中国仍 然缺乏土生土长的风险资本。尽管近年来我 国在风险投资领域积累了一定的经验，、金融 改革也取得了一定的进展，但总的来说，现状 还不尽人意用此；能否获取足够的风俭投资 成为风险企业能否健康发展的关键一环。投资环境存在的问题 我国众多的企业缺乏资金已经是不争的事实，然而 与此相矛盾的现象是，大量的风险投资因找不到好项目而被闲置，造成极大的资源浪费。厦门…     

VC CHINA——风险投资网上行

风险投资作为一种新兴的事业,一直以来支持着世界各国的科学技术产业、网络事业以及高新技术领域的的发展。风险投资的起步最早可追溯到美国的20世纪40年代。在近20年的迅速发展中,风险投资已被公认为创新企业增长的“发动机”。风险投资的资本始源于私人资本、公共养老金、保险公司、捐献基金、公司及个人天使投资者等。由于其回报极其惊人,使得近年来风险投资基金的规模急剧增长,从而极大地补充了创新企业的资金。风险投资公司曾为诸如微软、英特尔、康柏、思科、联邦速递等公司提供了最初启动资本,这些公司都已在各自的行业中成为领先者。 风险投资业的成功并不能仅仅从其对经济的整体影响来衡量。从具体运营效率上,风险投资把成千上万的新创意培养、转化为商业活动,从而最终推动了经济发     

ICP融资与发展并进

由于ICP不是电信基本业务,因此既无国家投资也无国家优惠政策的倾斜,更无税收优惠,这使得这类过多的带有民营资本成份的企业急需融资。 由于银行在贷款时通常以稳键为原则,强调收益与安全并重,而新型信息网络公司由于风险较高,收益没有保障,因而往往成为银行贷款“嫌贫爱富”的牺牲品。而信息网由于收益太低或入不敷出,也就谈不上通过实现利润来资本积累。 我国风险投资机制还未建立,风险投资的来源及出路均未解决,国内资本市场还不够完善,这使得它更多地以特有的身份出现。ICP的融资主要有以下一些方式:个别的ICP由国有企业或国有控股各占一定比例;ICP大多以股份合作制起家,合     

欠点儿火候——谈软件企业融资环境

借助资本市场完成“惊险跳跃”,已是软件企业的的共识。目前软件企业的融资途径大致有四种:银行贷款、风险投资、转让股份和股本融资(直接上市)。在这几种方式中,引进风险投资的软件企业居多。但软件企业所面临的融资环境又如何呢?相对于前几年,软件企业融资的环境已宽松得多,但实际情况却不容乐观。首先,就传统的融资方式银行贷款而言,软件企业几乎没有什么优势。银行贷款通常需要企业以固定资产做抵     

资本视角下的企业生态

对于资本市场来说,互联网企业和非互联网企业并没有什么区别。谁具有投资价值,谁能为资本增值。谁就值得一试。分析师们所做的“投资价值分析”的内核其实仍然是盈利模式。相对传统经济。互联两经济更有独特的经营模式.盈利情况以及运营风险,资本如伺看待企业?——这恰决定着资本的选择和走向     

知识呼唤资本——软件企业与融资渠道研讨会侧记

如何推动我国的软件产业更好、更快地发展,要做的事情很多很多,其中资本的支持必不可少。软件业需要风险投资,也合适风险投资,这是记者从近日由CCID-MIC和中国软件行业协会共同举办的“软件企业与融资渠道研讨会上”听到的最恳切的呼声。     

细心孵化互联网

几天前看到一则消息,我国第一家“虚拟教育科技孵化器”宣告成立,主要对互联网络、信息技术和知识工程领域的企业进行投资并参与管理,来加速项目的孵化过程。联想起近一段时间,经过了纳斯达克的动荡与调整之后,越来越多的投资者力求调整风险投资策略,“互联网孵化器”逐渐成为国内网络资本运作受关注的一种模式。在高新技术产业中,孵化器一直是中小企业技术创新的重要载体,多由政策扶植 市场引导 风险投资的温床来让科技种子成长。完整的风险投资孵化体系应当有创业咨询、市场咨询、协作网络、服务体系等     

金蝶展翅——徐少春及他麾下的金蝶公司给我们的启示

5月18日,北京人民大会堂海南厅,这里正在举行的新闻发布会发布消息:深圳金蝶软件科技有限公司引入世界著名的信息产业跨国公司国际数据集团IDG设立的“太平洋风险投资基金”,成为其在华设立的又一重大高科技项目,这也是继四通利方之后国内IT业接受的最大一笔风险投资基金,此次融入的2000万元将分期、分批应用于金蝶公司的科技开发和国际性市场拓广。金蝶的这一举措无疑让人感到清风拂面。风险投资在中国还是一个比较新的概念,而金蝶公司总裁徐少春基于他较高的市场觉悟,在企业仅依靠自身收入与利润就能实现良性发展的条件下,不安于现状,大胆引进风险投资基金,以求企业超速发展。他的魅力与胆识,在本刊记者进行了专访后,感受更加具体、深刻。     

播种新希望理性面对资本绣球

4月18—20日,中国自动识别CEO俱乐部2008年第一次活动在北京密云郊区展开。本次活动以“自动识别行业发展与资本融合”为主题,探讨了风险投资和产业投资对于自动识别行业哪个更合适：风险投资和产业投资关注的重点差异;