房地产上市公司股权激励对绩效影响的实证分析

关于股权激励与公司绩效的关系至今尚无定论。而对于特定行业的研究更是少之又少。为此,本文选取了2007～ 2009 年在上海证券交易所上市的房地产公司为样本,分别探讨了高管持股比例,第一大股东持股比例以及股权集中度与公司绩效的关系。通过对三年的数据进行回归分析,结果表明高管持股比例,第一大股东持股比例以及股权集中度与公司绩效都成非正相关关系。在对房地产行业进行分析之前,为了突出差异性,本文先对整个上市公司三者关系进行分析。最后,针对股权激励存在的问题提出几点建议。     

我国上市公司股权激励对公司绩效的影响研究

本文以国内外研究文献资料为基础,阐述了实施股票激励制度的效果,并在此基础上,对2010年间实施股票激励计划的上市公司并且如今依然实施的的上市公司作为样本,主要采用数理统计中的主成分分析法,对股权激励的实施效果进行检验,为未来实施股权激励的公司提供参考。     

股权激励度对公司绩效影响研究——基于沪市公司数据

2014年3月1日实施的《公司法》,使公司股本再次成为社会关注的焦点。股权激励与股东权益相关,具有改善公司治理结构、降低代理成本、提升管理效率、增强市场竞争力的作用。文章从所有者的视角出发,提出"股权激励度"(股权激励与股本比例)概念,并基于2007—2012年实施股权激励的沪市上市公司数据,研究股权激励度对公司绩效的影响,发现股权激励度与公司的绩效相关,进一步研究发现二者存在非线性相关关系。     

高新技术企业股权激励对企业价值的影响研究

随着我国社会的不断发展和进步,科技创新愈受关注,高新技术企业作为我国社会经济活动的重要组成部分,已经成为最有发展潜力的重点行业。为了确保我国股权激励机制的效应得到最大程度的发挥,文章针对我国企业发展实际,以高新技术企业为对象,研究上市公司高管股权激励对企业价值的影响,通过实证分析,得出我国高新技术企业高管股权激励对企业价值有正向影响关系的结论。     

我国上市公司CEO薪酬激励对企业绩效影响研究——以房地产行业为例

根据国内外学者的研究及相关理论,对CEO薪酬激励与公司绩效之间的关系进行假设,以我国房地产行业上市公司为研究对象建立模型,进行回归分析,结果表明我国房地产行业上市公司CEO年度薪酬与公司绩效之间存在一定的正相关关系,但是这种相关并不显著,即我国上市公司CEO目前的薪酬激励对企业绩效影响不显著。因此,应进一步完善薪酬激励制度、建立有效监管机制和采取多种薪酬激励形式,将CEO自身利益与企业利益有机结合,使之在追求自我利益的同时带动公司发展。     

高管薪酬激励与企业绩效的相关性分析

高级管理人员已成为企业重要的人力资本,对企业的发展有着举足轻重的作用。但是,由于所有者与企业高管之间存在着信息不对称、目标不统一等问题,也会导致道德风险和逆向选择的发生。并且在我国高管薪酬的激励机制也一直存在着诸多的问题,制约着企业的发展。因此,研究高管薪酬与企业绩效的相关性,对于寻求最优的高管激励方案尤为重要,但是以往的绩效评价指标通常比较单一,存在很大的不足。     

上市公司股权激励方案分析与评价——以青岛海尔为例

由于公司所有权与经营权相分离,产生了传统的委托代理问题,而股权激励制度正是解决这一突出问题的最好工具,能促进两者利益一致化。文章通过对青岛海尔上市公司连续重磅实施的2009年、2011年和2012年三期股票期权激励计划进行全面研究分析与评价,从公司财务影响较大的方面探究股权激励实施结果,针对其设置的股权激励对象范围、股份锁定期及可行权数量、业绩考核指标进行分析与评价,分析其成功之处及出现的不足,并由此得出案例启示,提出了完善我国上市公司实施股权激励方案的建议。     

研发支出与企业绩效相关性的实证分析——以创业板上市公司为研究对象

文章以2010年至2012年中国48家创业板上市公司为样本,对研发支出与企业绩效之间的相关关系进行了实证检验。研究结果显示,研发支出与企业绩效呈负相关关系。针对此结果,进一步分析原因并提出相关建议,以加快创业版上市公司的转型与升级。     

股权集中度对公司绩效的影响——基于石油化工建设行业的实证研究

以2013~2015年石油化工建设行业作为研究对象,采取回归分析检验石油化工建设行业股权集中度对公司绩效的影响。研究结果表明:其股权结构会影响公司绩效,而股权集中度对公司绩效的影响最明显,两者间呈正U型关系。因此,本文既验证了壕沟防御效应的存在,又证实了利益协同效应与之共生,即构建大股东多元化可进一步改善我国石油化工建设行业的治理环境,促进公司绩效的提高。     

上市公司股权激励的盈余管理分析——以金螳螂建筑装饰股份有限公司为例

盈余管理是公司管理者通过选择和控制公司内部行为以增加自身或企业利益的行为。能否真实完成目标业绩对经理人来说往往是不可控的,而通过盈余管理则使得经理人往往能够成功包装业绩以满足股权激励契约的行权条件。对于经理人股权激励来说,盈余管理是经理人为获取经营业绩的超常收益的自利行为。同时,经理人股权激励是公司所有者与经理人之间的一种契约,公司所有者会制定一定的目标,当经理人完成目标时就会获得额外的利益,而这种目标的实现通常对股东和公司的发展也是有利的。可     

高管激励与资本结构动态调整研究——以安徽省上市公司为例

研究高管激励对资本结构动态调整的影响,对优化公司资本结构、完善高管收入分配制度、提高公司业绩水平具有重要意义。文章基于委托代理理论分析框架,利用2007—2012年安徽省A股上市公司的数据,从静态和动态不同的角度分析高管激励对资本结构调整速度以及偏离目标资本结构程度的影响。研究结果表明,薪酬激励可以在一定程度上起到优化资本结构的作用,股权激励却无法发挥同样的作用。这一研究丰富了我国特殊制度背景下公司资本结构动态调整理论,也为公司制定有效的高管激励契约提供了全新视角。     

风险承担与创新绩效——基于股权激励调节作用的考察

行为代理理论对股权激励的作用提出了不同于委托代理理论的解释。本文研究表明,无论是股权激励是否授予还是授予幅度的大小都可以显著地调节风险承担与创新绩效的关系,并对国有和非国有企业股权激励的作用不同,这都与行为代理理论的预期一致。本文研究显示,适度的风险承担有助于创新,股权激励通过R&D投资、财务杠杆的决策和控制起到调节作用。     

股权激励能够提升企业的自主创新能力吗——以大华股份为例

股权激励计划作为长期激励制度被越来越多的公司所采用,其中民营企业和高科技公司更倾向于采纳股权激励计划。股权激励对企业研发活动的影响一直以来备受学者关注,但实证研究结果并不统一,也缺乏个案公司层面的数据支撑。文章选取浙江大华股份有限公司,基于股东—管理者—员工这一完整的委托代理链条,通过案例研究的方法,发现股权激励能够通过促进高管增加研发投入,并且促进员工增加创新产出的方式来提升企业自主创新能力。     

上市公司高管薪酬激励与企业绩效的实证研究

本文以2014年沪深两市2496家A股上市公司的数据样本为研究对象,对上市公司高管的薪酬激励与公司绩效进行实证研究。结果发现:(1)我国上市公司高管人均薪酬与公司绩效呈显著正相关关系。(2)高管持股比例与公司绩效呈显著正相关关系。因此,改革现有的高管薪酬激励制度,建立多元化激励机制,适当提升管理人员持股比例,有助于公司绩效的提升。     

股权激励对现金股利分配政策影响的实证研究

文章以《上市公司股权激励管理办法》颁布后的2006年1月1日至2012年12月31日沪深两市公告股权激励计划的上市公司为对象,通过理论和实证分析,研究了股权激励与现金股利分配政策之间的关系。结果表明,上市公司股权激励计划的实施对现金股利的支付水平有正向影响。从股权激励计划公告的前一年起,股权激励公司的现金股利支付水平开始明显升高。虽然之后有小幅波动,但相较之前仍有很大幅度的上升。管理层在成为真正意义上的股东之前,通过采取高现金股利支付政策,尽可能的降低了行权价格,为将来获得非努力性股权激励收益做好了准备。     

社会资本对建筑业企业绩效影响的实证研究

在对国内外有关社会资本与企业绩效相关文献总结的基础上,以社会资本纵向关系网络（Enterprise Vertical Network,EVN）、横向关系网络（Enterprise Horizontal Network,EHN）、社会关系网络（Enterprise Social Network,ESN）为自变量,以企业财务绩效总资产报酬率（ROA）为因变量,考虑控制变量的影响,选取我国建筑业上市企业 2011~2015 年的有关数据作为样本,运用 SPSS、EVIEWS 多元线性回归分析等方法,对社会资本和企业绩效之间的关系进行探究。研究表明,EHN与 ROA 呈正 U 型关系,ESN 与 ROA 呈负向线性关系,对 ROA 的影响系数分别为 0.022 和-0.038,建议企业在注重自身发展的同时加强与其他企业的合作关系     

长期股权投资质量分析方法研究——以河南省上市公司为例

长期股权投资是风险较高的一项资产,对于拥有高额长期股权投资的企业,质量分析至关重要。与其他资产相比,长期股权投资信息披露的透明度相对较低,加大了质量分析的难度。文章以河南省上市公司为例,从投资类型构成、获利能力及资产减值三方面探讨了利用上市公司财务报告信息对长期股权投资进行质量分析的方法;重点研究了子公司、联营与合营公司及无共同控制或无重大影响的长期股权投资进行质量分析的侧重点、分析方法和财务指标,并结合案例证明了这一系列分析方法和财务指标可以作为企业外部信息使用者简便有效的分析工具。     

国有企业期权激励对企业绩效的影响研究

随着我国经济体制改革的深化和现代企业制度的建立和完善,国有企业的经营和管理的薄弱环节就在于对经营者的长期激励。国有企业是我国国民经济的骨干力量,并始终控制国家的经济,中国一直把国有企业的改革放在中心位置股权激励作为一种薪酬激励制度在国有企业,提别是在国有上市公司当中开始尝试,借鉴外国成功经验肯定股票期权的激励作用,对经营者的长期激励对企业的长期发展有着决定性的影响,股票期权无疑是解决这一问题的有效方式。本文在对股权激励的相关理论依据及其应用进行讨论和分析的基础上展开,通过实证分析股权激励对我国国有上市公司的绩效影响,并根据实证分析的结果找出影响公司绩效的深层原因。针对研究结果,探讨了现代企业当中绩效与激励机制的关系和问题,并提出了相应的建议,着重以国有企业为例,探讨了国有企业激励机制改革当中出现的一些列问题,和解决对策。     

企业股权激励方案的分析与研究

从股权激励的概念入手,首先系统介绍了股权激励的含义、作用、发展历程和基本原理等;紧接着分析了海康威视股权激励计划,发现了股权激励目前虽处于高速发展期,但同时在实施的过程中存在着诸多的问题;最后针对企业现状,对我国股权激励的发展和完善提出了相关建议。     

创业阶段企业股权激励模式的研究

企业在创业阶段困难重重,必须重视股权激励,不仅留住人才,更要留住人心,从而增强企业凝聚力。因此,本文结合创业企业股权激励的实践,在分析创业阶段企业特点的基础上,着重探讨了企业留住人才的有效方式——股权激励模式。