人民币汇率升值与通货膨胀抑制

自人民币汇率制度改革以来,伴随着汇率的不断升值,我国的物价水平在不断地上涨。但不少人认为,人民币升值是对付通胀的有效工具。理论分析表明,在直接传导机制下,人民币升值将降低国内物价水平;在间接传导机制下,人民币升值对我国物价影响的结果是不确定的。实证研究结果表明:从短期来看,人民币升值的同时物价也在上涨;而从长期来看,人民币升值会带动物价的下降,即人民币升值对物价上涨存在抑制效应,但是存在着明显的时滞。     

经济“滞涨”担忧下的结构性机会

4季度,由于人民币升值压力导致的出口增速放缓预期、由于房价居高不下导致的行业调控政策升级预期、由于资产价格飞涨导致的居民通胀预期及国际大宗商品价格的传导,我国面临的经济增速进一步下滑、实际通胀压力进一步增大,进而引发的"滞涨"预期将会继续困扰着管理层及投资者。人民币升值预期导致的出口增速下滑趋于明朗近期美国向人民币汇率施压的态度愈发明确。继奥巴马9月23日"中国须在人民币汇率问题尽更大努力"的表态后,9月24日美国国会众议院筹款委     

灵活的汇率政策:宏观经济政策的“润滑剂”

在分析了目前我国汇率制度的经济成本以及这种制度下的宏观经济政策效应后 ,发现当前僵化的汇率安排已经阻碍了政策的传递 ,不能适应当前的宏观经济形势。根据斯旺模型得出结论 :实行真正的可管理的灵活的浮动汇率制是当前形势下的最优选择。     

我国利率与汇率政策关系的探讨

评析了认为我国汇率政策与利率政策相冲突的理论．结合我国现阶段的实践——利率杠杆失效、独特的汇率形成机制，以及受到美元贬值的影响，指出我国汇率政策与利率政策并不相互冲突，而是表现为相互协调和吻合．     

我国汇率政策与货币政策的冲突分析

指出了在传统经济管理模式下我国货币政策和汇率政策在经济运行中出现的三次明显冲突,介绍了在开放经济条件下的蒙代尔-弗莱明模型,分析了我国现行汇率制度和货币政策的经济效应,提出了完善人民币汇率机制、促进经济政策协调实施的对策.     

丧制三年为25月论——兼论尧、舜年岁

在分析了目前我国汇率制度的经济成本以及这种制度下的宏观经济政策效应后，发现当前僵化的汇率安排已经阻碍了政策的传递，不能适应当前的宏观经济形势。根据斯旺模型得出结论：实行真正的可管理的灵活的浮动汇率制是当前形势下的最优选择。     

我国汇率政策与货币政策的冲突分析

指出了在传统经济管理模式下我国货币政策和汇率政策在经济运行中出现的三次明显冲突，介绍了在开放经济条件下的蒙代尔-弗莱明模型，分析了我国现行汇率制度和货币政策的经济效应，提出了完善人民币汇率机制、促进经济政策协调实施的对策。     

浅析企业竞争能力与人民币汇率

人民币升值与否的实质为企业竞争能力的争夺.通过对人民币汇率和企业竞争能力的相关分析,指出人民币汇率的高估和低估对我国企业的国际竞争力会产生重大影响;分析了人民币在短期和长期应分别采取何种政策来提高企业的国际竞争力的问题.从短期看人民币升值将降低我国出口企业的竞争力,从长期看适当升值将有利于竞争力的提高.     

偶发学习、内生增长与劳动力市场稳定化货币政策——一个带内生增长的NKMP-DSGE模型

通过偶发学习机制将内生经济增长与经济周期波动统一于NKMP-DSGE框架,并基于这一框架考察了偶发学习机制的效应以及实现劳动力市场稳定的货币政策机制.研究发现:偶发学习的引入具有扩大货币政策效果的作用,同时也是产生“通胀之谜”以及“工资通胀之谜”的原因之一.而政策分析的结论表明:就促进经济增长与稳定劳动力市场而言,对失业做出反应的政策机制具有相对较好的政策效果.在当前我国失业问题日益严峻的背景下,采用这一政策机制可能具有实现“保增长”和缓解失业的双重效果.     

基于利率平价的国际资本流动对新兴金融市场冲击的理论探讨

在探讨利率平价理论模型的基础上,提出国际资本流动对汇率决定机制的作用．并以利率平价模型的变化分析新兴金融市场的非均衡状态,指出高利率政策的弊病,最后提出了防范国际资本流动冲击的若干对策．     

有效汇率、贸易收支与人民币升值

要求人民币升值的理由之一就是人民币实际汇率存在低估．人为地对人民币升值将对我国经济违成非常大的负面影响。通过对人民币实际有效汇率的估计和对我国贸易收支以及国际储备的考察证明人民币汇率不存在低估。同时提出相应的政策建议来缓解人民币升值压力,并对现行人民币汇率制度进行改革．     

汇率变动对出口价格传递的非对称效应研究

在不同的变动方向下,汇率对于出口价格的传递存在非对称效应。基于我国细分行业月度数据的实证研究结果表明:人民币升值对出口价格的传递效应明显大于贬值时的传递效应,但是这种非对称效应只有在汇率出现持续单向变动的情况下才较为明显。当汇率变动缺乏持续性时,对于出口价格的传递效应并不显著。这一结论反映出我国出口企业目前在国际贸易中仍以价格作为主要的竞争手段,缺乏定价能力。     

人民币汇率政策信誉的实证分析

汇率政策信誉是公众对政府不会为了追求由放弃政策承诺所产生的短期利益而偏离汇率目标的信任程度,汇率政策信誉的程度会直接影响一个国家反通货膨胀政策的效果,政策信誉系数θ可以作为定量指标刻画汇率政策信誉。基于Barro在1986年建立的模型,以及2004-2008年期间人民币汇率数据的实证分析结果证明:自2005年人民币汇率制度调整为有管理的浮动汇率制以来,由于汇率迅速变化,汇率政策的信誉近年来略有下降;但因为2008年之后汇率基本保持稳定,故汇率政策的信誉有所回升,公众对中国的稳定汇率的政策仍抱有一定程度的信心。     

美国经济恢复的关键因素

美国参议院通过奥巴马政府7870亿美元的财政刺激计划,再次表明美国其国内政策总是优先于其国际政策,实现充分就业是其政策核心。所以,美国会在一定时期使用贸易保护手段和汇率手段,美国会迫使全球资金继续流入美国。但由于当代国际经济环境已经发生了深刻变化,奥巴马政府使用贸易保护政策和汇率政策的空间大为减少。只有解决好金融和房地产领域现存问题,美国经济复苏才会有足够的动力。     

人民币汇率机制改革中参考一篮子货币的思考

分析了人民币汇率机制改革中选择“参考一篮子货币”制的原因;在肯定这次汇率制度改革给我国带来的有利影响,同时指出了参考一篮子货币制在短期内将面临的问题,并进一步提出关于完善该汇率制度的相关措施和建议,以期对我国汇率制度改革提供参考。     

基于马尔科夫机制转换模型的人民币汇率波动性研究

随着国际经济环境的不断复杂化,人民币汇率波动对我国金融市场产生的影响愈发具有统计学意义.选取2010年1月至2019年5月的人民币兑美元月平均汇率作为研究对象构建MS-AR模型,量化出人民币汇率波动的三种状态及其概率特征,并将该模型与纯AR模型进行对比.结果显示包含环境变动的马尔科夫机制转换模型比传统时间序列模型具有更...     

企业构建汇率风险防范体系之我见——以国际工程承包企业为例

我国国际工程承包企业面临日益增大的汇率风险。国际工程承包企业要构建有效的汇率风险防范体系,应有效组合制度与技术两方面因素,以外汇集中管理系统和汇率风险监测系统为制度平台。只有在构建制度平台的基础上,采取适当的技术措施,企业才能有效应对国际工程承包市场的日常汇率风险。     

新形势下人民币汇率与我国进出口贸易动态关系——基于VAR模型的实证分析

探究人民币汇率与进出口贸易的关系,对中国经济发展与政府相关部门政策制定有着重要的实践意义.基于我国1994—2017年人民币对美元汇率、进口贸易总额、出口贸易总额构建VAR模型,探究人民币汇率与我国进出口贸易动态关系.VAR模型和脉冲响应分析结果表明,人民币汇率上升能够促进出口,对进口具有一定的抑制作用;格兰杰因果关系表明,出口贸易总额与人民币汇率之间为双向格兰杰因果关系,人民币汇率是进口贸易总额的单向格兰杰原因.     

提高资源、能源价格是抑制通胀的有效措施

世界原油价格突破100美元之后,还在急剧上升,近来已突破140美元。世界初级品价格普遍追涨,导致世界各国普遍发生通胀,进而通过进口等路径传导至国内,已经成为引发我国通胀的主导性因素。笔者认为,真正构成我国通货膨胀威胁的是国际市场以原油为首的初级品价格上涨,它是全球通胀的源头。     

导致人民币汇率悖论的原因探讨

介绍了购买力平价理论下的人民币汇率悖论,从国际产业分工格局下形成的两级价格体系方面分析了人民币"内贬外升"的根本原因。认为在人民币的国际地位逐步提升的过程中,欧美发达国家会不时地施压力推人民币升值,但中国应该继续推行维持人民币汇率小幅波动的政策。