我国金融发展水平与外商直接投资流入的关系研究

近年来,金融发展状况对外商直接投资流入的影响被越来越多的学者所讨论。本文首先述评了金融发展对外商直接投资影响的相关文献,之后根据我国1992年～2019年的28年数据,建立了一个含外商直接投资、金融规模、金融结构和金融效率的VAR模型进行实证分析。结果表明,金融发展水平的三个维度都与我国外商直接投资存在显著的正相关关系,也就是随着我国金融发展水平的提高,外商直接投资增加。     

房价对外商直接投资的影响分析——基于35个大中城市面板数据

基于我国35个大中城市2002~2014年的面板数据,分析房价对外商直接投资的影响。结果显示:房价通过收入效应和挤出效应两种机制对中国的外商直接投资产生影响。房价对外商直接投资的综合影响显著为正;劳动成本、金融发展水平与外商直接投资显著负相关。因此,应建立长效的房地产调控机制,稳定房地产市场预期,从而推动其投资于实体经济发展。     

OFDI影响母国金融发展的机理及效应研究——基于双重路径视角

选取中国可获数据的30个省、直辖市、自治区2003～2016年的动态面板数据进行实证分析,结果表明:对外直接投资通过自身效应路径显著促进了中国金融发展,而逆向技术溢出直接效应路径对金融效率、间接效应路径对金融结构未能充分发挥作用。对发达国家和发展中国家对外直接投资的分样本回归结果显示不同路径作用大小不同。另外,中国经济发展水平、经济开放程度、人力资本水平、人均可支配收入和外商直接投资都对金融发展存在不同程度的影响。因此,中国应利用对外直接投资促进中国金融发展,提高对外直接投资逆向技术溢出效应,重视经济发展内在质量的提升,继续扩大对外开放,提高人力资本水平,增加人均可支配收入,提高外资质量。     

人工智能对金融业发展的影响研究

随着智能互联网的快速发展,人工智能将对传统金融业产生巨大影响。人工智能与金融的结合将提供个性化金融服务,完善信用和风险评级体系,增强金融市场信息对称性,提升金融交易的便捷性、效率和安全性,促使经济资源配置效率提高。未来,金融业将朝着大众金融、普惠金融、消费型金融方向发展,为更多普通用户、长尾用户服务,在中国还有助于推动农村金融的发展。基于阐述智能金融应用途径和应用场景,分别从金融系统和金融市场主体的角度分析了人工智能对金融业的影响及可能出现的问题,并提出相应对策。研究有助于为金融业各方应对人工智能对金融业的冲击提供思路,促进人工智能与金融业更好地融合。     

金融效率测度指标探讨

近年来,金融效率成为金融发展研究的重点内容,在新时代经济发展背景下,我国从高速发展转为中高速发展,金融业的可持续发展也应从以金融规模为核心调整为以提升金融效率为核心。由于对金融的研究起步较晚,国内外对金融效率并无统一的定义,而金融效率的测度量化指标体系也并无统一,因此,在前人研究的基础上,试着提出了金融效率的定义,并分金融业本身及金融业影响整体经济产出两个层次探讨了测度金融效率的指标,提出了测度金融效率的15个指标,并对指标的可能应用方向作了简单的归纳与介绍。在提出指标之后,对各指标的数据来源进行了简单的搜索,基本上确定了数据来源。     

大数据背景下金融工程在金融市场的应用与发展探析

大数据给很多学科带来了巨大的改变,金融工程是融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的新兴交叉性综合学科。金融工程的合理应用可以对经济产生巨大且深远的影响,比如能够加快金融深化发展的进程、使金融机构的经营效率和金融宏观调控效率得到提升,本文对大数据背景下金融工程在我国金融市场的应用与发展探析,提出了促进金融工程在金融市场发展的对策。     

金融集聚与工业生产率提升——基于研发资本的中介传导有效性研究

考察我国金融集聚对工业全要素生产率提升的表现,综合分析金融集聚、研发资本对生产率的共同影响机制。以33个工业行业的大中型企业数据为样本,探查金融集聚和研发资本对工业全要素生产率的直接影响,在此基础上构建中介效应模型,验证研发资本对金融集聚与生产率的中介效应。研究发现,研发资本投入能够显著提升工业全要素生产率,在金融集聚与生产率间具有中介传导作用,具体表现为遮掩效应;金融集聚影响工业全要素生产率提升存在两条路径:一是具有直接负效应,二是以研发资本为中介的间接正效应,间接正效应会阻滞直接负效应的不利影响。研究结论表明,提升工业全要素生产率关键在于企业的创新能力和研发资本投入水平,要实现金融服务于实体经济(特别是工业企业)的质效,需要金融市场、企业和政府三位一体合力优化金融资源配置效率,需要鼓励技术创新的政策支持和制度保障。     

金融发展、债权治理与投资效率

以我国沪深两市A股上市公司2011—2015年的数据为研究样本,实证考察了金融发展、债权治理对投资效率的影响。研究结果表明:金融发展与投资和托宾Q值敏感性正相关,金融发展能够提高投资效率;银行贷款、公司债券与投资和托宾Q值敏感性显著正相关,银行贷款与公司债券显著改善了投资效率,而商业信用对投资效率没有影响。进一步研究发现,随着金融发展水平的提高,公司债券对投资效率的正向作用受到削弱,而商业信用对投资效率的负面作用凸显。本研究对于提高金融发展水平、强化债权治理有较强的政策建议。     

金融脱媒对货币政策股市传导机制影响分析

金融脱媒是金融市场发展到一定时期的产物。随着我国金融脱媒的逐步深化和企业通过股票市场直接融资比例的进一步扩大,货币政策的股票市场传导机制必定会受到影响。从货币政策股票市场传导机制的两个重要环节入手逐步分析,得出结论:金融脱媒后货币政策对股票价格的影响以及股票价格变动对投资(实体经济)的影响均有所增强,即金融脱媒使货币政策股票市场传导渠道更加顺畅。     

互联网金融对传统金融的影响

自互联网金融兴起以来,我国金融业正面临着深刻的变革,传统的金融行业受到了深远的影响,既面临着互联网金融带来的机遇,也面临对传统金融模式的挑战。本文从银行,证券,保险三个角度全面分析了互联网金融的影响,以期望各个机构能够抓住机遇,迎接挑战,实现我国金融市场的完美转型。