铜价想涨不容易

5月份,在欧债危机持续影响下,全球股市商品均大幅回调。然而,从进口数据、铜材产量以及现货铜由贴水转升水来看,铜市依然有一定的旺季特征。但因宏观面上的不确定性加上市场情绪的放大作用,笔者认为后市方向尚不明朗。     

宏观因素主导6月铜价走势

5月铜价大幅下挫。6月铜价走势仍将深受宏观面影响,投资者情绪不稳,市场还将动荡。预计中国精炼铜进口量延续下滑趋势,LME库存将继续上升,对铜价推动作用减弱。铜价经过大幅下挫,短期有反弹需求,但高度有限。     

铜价将继续加大波动幅度

9月份由于欧洲债务问题导致投资者恐慌,铜价单边大幅下跌。废铜市场开始出现供应紧张,因为目前中间商持有的废铜如果出售将导致亏损,这将对电解铜需求形成支撑,这种现象可能在中国更加普遍。     

宏观环境甚忧 铜价跌势加深

在众多不确定因素的作用下,短期内金融市场动荡将助推铜价下跌,而国内外需求的疲弱仍将主导铜价的走势,全球整体经济的不景气也将制约铜价的上涨空间。因此,预计四季度铜市场价格还会呈现振荡下行的态势。     

支撑铜价因素遭遇瓶颈

中国海关近日公布,1—5月未锻造的铜及铜材累计进口1759304吨,同比增长53％。另据媒体报道,当下大部分的铜还是在贸易商之间流转,真正卖给消费企业的并不多。随着国内消费减弱以及库存增加,支撑铜价的因素已经遭遇瓶颈。     

宏观不确定 锌价区间震荡

目前看,各国经济复苏步伐不一,市场喜忧参半;原材料供应紧张,国内冶炼厂开工率维持低位;锌下游消费疲软,需求状况不佳。后市需求回暖有望推动锌的基本面转好,受宏观不确定性影响,锌价仍处于区间震荡格局之中。     

铜价步入宽幅震荡时代

当前影响铜价的因素依然未变,宏观环境的不确定将压制铜价涨幅,而供需面的故事仍将部分限制铜价跌幅。近半年内高位宽幅震荡或将是铜价主要运行形态,得益于高金融属性的存在,铜在震荡区间内运动时的波幅或有所放大。     

商务预报：国内铜价明显走低

商务部商务预报显示：受铜材产量增加以及库存大幅上升等因素影响，国内铜价明显走低。据监测，6月15日至21日的一周，国内1＃铜价格较前一周下降3.7%。统计局数据显示，5月我国铜材产量为84.6万吨，     

宏观不确定 沪锌难淡定

近段时间,沪锌创出年内新低。宏观经济不确定性加大,特别是欧债的发展将继续左右锌价走势,而基本面孱弱也放大了金融属性的效应。从基本面上看,供过于求的局面仍将维系,而成本等支撑因素在金融属性面前一切成为浮云。     

熊市格局铜价有阶段性反弹需求

短期铜价大幅反弹不足以改变铜市整体偏空的熊市格扁。宏观风险将继续主导铜价走势。技术上。铜价有阶段性震荡或反弹需求。未来铜价将以震荡为主,不排除继续反弹,考虑历史成交密集区和黄金分割线,关注重要点位的阻力和支撑。     

2012年铜价或创新高

铜价的长期走势由全球经济的基本面和铜自身的基本面和技术面决定。全球经济继续增长是铜价中期上涨的坚实基础。欧债危机持续发酵等因素将导致铜价出现短期波动,美元趋稳对铜价具有很大的利空影响。2012年铜价或创历史新高后回落。     

影响铜价变化的宏观因素分析

9月铜市逆季节性暴泻。金融属性致使铜市在恐慌中暴挫,但阶段性底部或现;全球消费投资信心指数略显分化,聚焦欧元区债务恐慌;全球资金面趋紧,但OT2或会对此予以改善;国内通胀压力或减缓,货币调控政策望回归常态。     

铜价将高位拉锯

龙化虎变的2012,信心及波动率将主导铜价高位拉锯。宏观面对于铜价的影响仍将显著,基本面对铜价的支撑或将弱化,而消费者及投资者信心指数对全年的铜消费及资金流向具有决定性影响。自2012年起铜市供需缺口将逐渐向平衡回归。     

铜价底部逐渐抬商

近几个月,铜价波动剧烈,伦铜7500美元／吨支撑依旧成立,目前价格继续围绕60日均线盘整。由于全球经济复苏过程较为缓慢,数据转好需向实体经济需求传导,量变需要向质变的飞跃。短期而言,铜价仍需要维持区间震荡的判断。     

铜价重心或上移

6月末受欧盟峰会取得积极进展提振,铜价出现大幅反弹。7月铜市场关注焦点将是欧盟峰会中达成初步协议的推进情况、中国铜需求的最新动态以及全球铜库存的变化情况。预计7月受宏观面改善影响,铜价重心将出现上移。     

淡季不淡 铜价走高

短期内国内铜市场价格或将呈高位震荡。各国经济企稳、资金流动性过剩、美元贬值等因素将支撑铜价走高。但当今整体经济仍处在复苏过程之中,实体经济依然脆弱。目前铜价的这种超出实际需求的快速上扬,可能会导致市场的剧烈波动。     

数据利好携流动性充裕推动铜价走高

美国宏观经济数据的好转以及二季度财报明显好于市场预期,推动股市继续上扬,给商品价格带来了新的上涨动能。中国方面,各铜加工材行业开工率表现出的淡季不淡现象在前期进口处于高位的情况下,有助于改善国内供求状况。各国流动性充裕的情况短期内仍将延续,这将从资金流人和通货膨胀预期两个方面助推金属价格。     

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供应压力陡增给铜价蒙上阴影

"金九"已去,"银十"时期,库存大幅攀升,下游订单减弱,铜加工企业面临新一轮产品去库存的压力,而淡季临近导致铜产业链中上游的持货商面临不断增长的库存压力。2013年度长单加工费上升和到岸升水下调给铜价蒙上阴影。10月份,旺季过去一大半,国内外铜价下行压力逐渐加剧,大有破位下行趋势。9月份,由全球新一轮宽松、国内基建加码和季节性消费旺季三大因素共同驱动下铜价出现大幅反弹,而10月份随着主导铜价的金融属性弱化,消费旺季不旺、产出重新回升、库存攀升、铜精矿加工费增     

铜价易涨难跌格局未变

2月初,伦铜创下历史新高。美国经济数据走强以及铜供应缺口在2011年将扩大是铜价上涨主要动因,中东地缘政治波动及国内回收流动性打压了铜价上涨势头。铜市供需面依旧强势,金属属性及金融属性将继续主导行情。