套期保值理论及其在股指期货中的应用初探

介绍了套期保值理论的发展概况，将套期保值理论应用于股指期货标的指数的评价模型中，导出了不同套期保值战略情况下的最佳套期保值数量及套期保值效率、套期保值成本的统计指标，据此对股指期货标的物进行评价。这对于我国即将推出股指期货交易，具有较重要的现实意义。     

在给定有效价格下套期保值的研究

本文在给定套期保值资产的有效价格下,得出组合套期保值的最优解及其相应的套期保值风险,并说明传统的套期 值率及是的特殊情况。     

期货组合套期保值的效率分析

对期货市场组合套期保值策略和保值风险进行了分析，给出组合套期保值率的最小二乘估计和保值风险的估计，研究组合套期保值的效率和参加组合的每种期货的效率，并给出了它们的估计量。这样可以用估计量度量组合套期保值降低风险的程度和每种期货在组合套期保值中贡献的大小。使套期保值的理论得到进一步发展，以使投资者可以更好地运用套期保值策略。     

风险租凭支付定价及套期保值

文章提出了一个风险租凭支付定价公式,该公式与原公式相比,得出的租凭定价有较大差异,有利于经营者在开展租凭业务时规避风险,做出正确决策。     

风险租赁支付定价及套期保值

文章提出了一个风险租赁支付定价公式 .该公式与原公式相比 ,得出的租赁定价有较大差异 ,有利于经营者在开展租赁业务时规避风险 ,做出正确决策 .     

风险租赁支付定价及套期保值

文章提出了一个风险租赁支付定价公式.该公式与原公式相比,得出的租赁定价有较大差异,有利于经营者在开展租赁业务时规避风险,做出正确决策.     

对套期保值的决策和现状分析

由于我国期市尚处于试点阶段，套期保值的功能还很不完善。在实际操作中，存在诸多问题。其中主要是企业参与套期保值的积极性不高，导致我国期市保值与投机的比例严重失衡。本文主要针对企业如何参与套期保值及对我国套期保值的现状进行分析，试图帮助企业走出迷茫，从量的角度正确决策，并就我国套期保值现存的诸多不足从宏观上提出了一些改进建议，以供参考。     

股票指数期货套期保值原理建模及其应用

本文基于资本资产定价模型给出了股票指数期货套期保值原理数学模型,该模型由β风险溢价、基差风险溢价和系统风险溢价三部分构成,系统风险溢价决定套期保值买卖期货合约份数,β风险溢价、基差风险溢价决定套期保值效果,该模型不仅从本质上反映套期保值实际意义,而且揭示了为实现股票指数期货的套期保值目的必须对β风险和基差风险进行有效的综合控制。本文结合S＆P500股票指数期货的套期保值实例给出了实证研究。     

河北化纤企业利用PTA期货规避成本价格风险研究

利用PTA（精对苯二甲酸）期货对PET进行了交叉套期保值研究,建立了OLS,VAR,GARCH,VEC等模型,在PTA期货市场对PET进行了交叉商品的套期保值比率分析,并运用最小方差准则进行评估。研究结果表明,在进行交叉套期保值时,通过选择合适的模型,可以使得套保效果非常理想。尤其是VEC法几乎对冲掉了绝大部分的风险波动。     

熵定价公式的套期保值参数研究及其在动态对冲中的应用

在不完全市场条件下,对熵定价公式进行推导;在此基础上,推导出熵定价公式的套期保值参数的求解公式;并利用套期保值参数,对在熵定价模型下的动态对冲进行了研究。     

外汇储备的最优组合及套期保值

对外汇储备的管理提出一个数学模型 该模型可确定外汇资产的最优组合及利用各种金融工具进行套期保值的份额     

沪深300股指期货定价改进及套期保值实证分析

在无套利原则的基础上利用数学归纳的方法推导并改进了股指期货的持有成本定价模型,并对此模型做了实证检验．然后采用最小方差的方法计算得出了股指期货的最优套期保值比率和套期保值的合约数量．并利用最为严谨的口系数法对沪深300股指期货进行了实证检验,本文对市场上存在的套期保值实践具有重要指导意义．     

基于前景理论的投标报价决策方法

针对投标报价决策受多种不确定风险因素的影响,其中不可忽视的一方面就是决策者的心理因素和行为因素的情况,提出了基于前景理论的最优报高率决策模型,构造了价值函数和决策权重函数,以报价方案的前景值作为选择最优投标报价方案的基准。模拟算例验证了模型的可行性和有效性。     

基于CVaR的多品种期货套期保值研究

以最小化条件风险价值CVaR为目标函数,考虑资金限制,建立套期保值模型来研究多品种期货套期保值的套保比率问题。以资金限制为约束,避免了套期保值者因资金短缺而强制平仓造成的套保失败。实证结果表明,多品种的单位风险收益比单品种的大,说明多品种较单品种能更好地实现套期保值。     

股指期货的市场功能及其对证券市场的探讨

股指期货的主要功能有价格发现 ,套期保值、套利。我国股票市场目前的一大缺陷就是只有“做多机制” ,这对股市的深入发展不利 ,而发展股票指数期货市场对我国证券市场发展有重大现实意义。     

房地产价格机制小议

目前房地产市场上供需矛盾相当突出,供需总额与结构的失衡严重地阻碍了房地产市场上商品流通的顺利进行,制约着整个房地产业的健康发展。作者认为房地产价格机制的不健全,没能充分发挥其调节作用,是造成这种供需不平衡的主要原因。为此,本文就房地产市场价格机制的构成、功能、调节对象、局限性等作了一些初步的探讨。     

基于协整的最优套期保值比率的估计

运用传统的OLS方法、Lien＆Luo及Chou、Fan＆Lee的协整方法对上海铜期货的最优套期保值比率进行了估计。结果表明：基于传统的OLS方法的套期保值的效果稍差,基于Lien＆Luo的套期保值的效果次之,基于Chou、Fan＆Lee套期保值的效果最好。中国企业可优先考虑运用Chou、Fan＆Lee的误差修正模型来制定最优保值策略。