中国创投及私募退出多元化——新三板扩容成为新机遇

中国创投及私募(VC/PE)经历十余年发展,却仍处于发展的初级阶段。在前期掀起的一阵阵投资热潮后,VC/PE如何全身而退,成为大家需要认真思考的问题。现阶段,IPO仍为我国VC/PE退出的主要渠道。但面对2013年,IPO遥遥无期的煎熬,许多投资机构及企业选择了新的退出方式,如选择并购及新三板。在此类IPO通道分流的小队中,新三板的低流动性及转板不确定性造成了企业积极性很低。然而,国务院推出新三板扩容方案,明确将新三板挂牌企业范围扩充至全国,并指出转板的机制,挂牌企业可直接上市。在理顺流动机制和转板机制后,新三板的影响力将获得实质提升,对于VC/PE而言,新三板将是优秀候选退出通道。     

公司治理结构、市场化程度与IPO业绩变脸——基于我国A股IPO上市的342家企业数据

以2014—2015年我国A股IPO上市的342家企业为研究对象,对照上市企业IPO前后共四年的盈利能力、成长能力、营运能力和偿债能力,发现我国A股市场存在IPO业绩变脸现象。随后从公司治理结构的视角探究IPO业绩变脸的内在因素。研究发现,董事会规模、监事会规模与IPO业绩变脸显著正相关,高管人员持股比例和S指数对IPO业绩变脸显著负相关,市场化程度在一定范围内调节了公司治理结构与IPO业绩变脸的关系。研究结论为有效发挥公司治理结构在IPO业绩变脸中的作用提供了企业治理启示。     

谭格非:物业服务公司要通过资本做大做强

正自2014年6月,彩生活在香港交易所上市,成为中国物业管理行业资本市场第一股。之后,中海物业、中奥到家以及绿城服务均先后成功在香港上市。国内资本市场,目前已有59家物业服务企业在新三板上市,而A股市场仅有已通过首发申请的南都物业。对此,某行业专家说:"这将成为物业管理行业资本化进程加速的里程碑式事件。然而,上市只是企业成长的必经之路,而不是终点。十九大之后,在新形势下,尤其是在A股"港股化"的趋势下,上市公司将面临更加复杂的市场环境,有大机遇,更     

细数IPO重启的四宗罪

近期关于IPO重启的传闻经常出现在各大主要财经媒体的重点位置,而IPO重启的问题又时常触动着市场脆弱的神经。甚至有股民大喊:只要IPO重启,A股必将重回2000点下方。IPO重启真的有那么可怕吗?笔者认为,IPO重启对A股具有较大的影响,特别是在当前的行情下。在这里,笔者就跟大家细数IPO重启的四宗罪。     

中国建材A股IPO中止审查 400家附属企业成绊脚石

本刊讯证监会4月3日公布的拟IPO企业名单显示,在最近的一周内,"中止审查"的企业由前一周的6家猛增到103家,而央企中国建材赫然在列。至此,今年IPO撤单企业的总数攀升至167家。中国建材董秘局人员表示,中国建材是主动申请中止审查,"公司有400多家企业,太多了,来不及提交自查报告,所以申请了延期。"近年来,中国建材靠狂飙突进式的收购成为水泥业产能最     

新三板企业流动性不足的思考

进入新世纪以来几经发展扩容的"新三板"市场,已由最初的两网和退市企业承载体,逐步成长变身为生物科技、人工智能和现代高端制造业等新经济企业的"孵化器","转板"公司的培育"苗圃"。然而在市场规模膨胀扩大、挂牌企业数量连年增长的背后,新三板企业流动性严重缺失成为困扰和阻碍股转系统良性发展的根本性问题。本文重点分析阐释新三板企业流动性不足的原因,并探索寻求切实有效的破解之策。     

永艺家具的IPO之路堪忧

11月6日,来自＂中国椅业之乡＂湖州安吉的浙江永艺家具股份有限公司于证监会披露了其IPO招股说明书。公司计划公开发行不超过2500万股,其中涉及不超过800万股的股权转让,拟于上交所上市。 永艺家具的IPO之路可谓一波三折。早在2013年,公司保荐人国信证券受隆基股份事件影响,险被撤销保荐资格。而在今年7月4日,永艺家具和其他14家泛家居行业的企业又遭遇证监会＂泼冷水＂,IPO审查被中止。     

物业企业资本化运营方向及其面临的挑战

正在当前经济"新常态"的宏观背景下,国内大型房地产企业拟向"轻资产"模式转型,拟计划通过分拆附属的物业公司登陆A股或H股市场,包括万科、碧桂园、保利等大型房企。而国内新三板市场早已频频出现物业企业身影,包括浙江开元、丹田股份、华仁物业、东光股份。可见,上市成为行业里的一股热潮。无疑,物业企业谋求资本市场的一席之地,     

资本与上市

<正>进入发展新时期的物业管理行业整合加剧,竞争格局风云变幻,规模化发展已是行业大势。资本市场的青睐也为物业服务企业带来了新的发展机遇。南都物业A股IPO首发申请通过,是行业上市板块2017年度最值得关注的话题。距离南都过会时隔仅6天,港股市场又迎来一家物业企业——浦江中国。这也是继彩生活、中海物业、中奥到家、绿城服务、祈福生活服务之后,内地第六家赴港上市的物业公司。     

物业企业进入资本市场的机遇与挑战

<正>目前,证监会对IPO(首次公开募股)虽然是审核节奏加快,但是对标准的把握越来越严格,很多企业有一些关联交易方面的问题,并且因为这些问题被否。在了解整个中国资本市场的大环境之后,咱们再分析一下物业管理行业的情况。其实物业服务企业真正在主板上市的并不是很多,除了刚才提到的2014、2015年初有几家之外,截至到目前真正在A股市场上市的还没有。除了中奥到家,像彩生活、中海物业、绿城服务这些都是在H股市场单独上市的。除了刚才我介绍的这些企业,还有大概20余家物业服务企业在新