我国股指期货的风险分析

由于目前我国股市尚无做空机制,股指波动所引起的风险较大,而股指期货正是解决这一问题的重要工具.本文定性地分析了现阶段股指期货在我国尚待完善的资本市场上推出的风险主要来源于哪些方面,并定量地建立vAR模型以量化风险.     

投资者应对股指期货投资风险探析

股指期货产生于1982年,是金融衍生品的一种。风险。结合中国金融期货交易所最新公布的《交易规则》作中可能遭遇的风险,并提出相应的对策。投资者主要利用股指期货进行投机获利、降低或避免及一系列配套细则,分析了我国投资者在股指期货运     

浅谈我国股指期货的风险及其现实影响

作为一种重要的金融衍生工具,股指期货的推出对于我国来说无疑是一项重大的金融创新,必将给我国的证券乃至整个金融市场带来革命性的影响。本文对股指期货进行简单介绍的基础之上,结合我国的实际情况,重点分析了股指期货的风险以及我国推出股指期货的现实影响。     

商品期货与股指期货风险比较分析——基于交易制度的解释

商品期货风险与股指期货因期货交易本身特性在信用风险、法律风险、操作风险等方面有着相似的一面,但由于二者标的物的不同,因而导致交割方式、保证金率、涨跌停板等一系列交易制度的不同,进而使得投资者面临的风险又有很大差别。本文通过分析股指期货与商品期货交易制度的分析,对二者的投资风险进行了初浅的探讨。     

股指期货在我国共同基金投资管理中的运用

总结了我国共同基金当前面临的发展制约因素,提出了使用股指期货等金融衍生产品扩展基金产品的设计、提高流动性管理和改善其投资的资产配置能力,而股指期货能够提高现货市场的流动性,降低基金大幅调整仓位时对现货市场的冲击,从而能改善我国资本市场的价值发现功能,降低市场波动并维护市场稳定。     

套期保值理论及其在股指期货中的应用初探

介绍了套期保值理论的发展概况，将套期保值理论应用于股指期货标的指数的评价模型中，导出了不同套期保值战略情况下的最佳套期保值数量及套期保值效率、套期保值成本的统计指标，据此对股指期货标的物进行评价。这对于我国即将推出股指期货交易，具有较重要的现实意义。     

沪深300股指期货保证金设定的实证研究

选取1997年1月1日至2007年10月19日间日内收益率数据,分别用指数加权移动平均法（EWMA）和综合性风险衡量指标体系（VAR）风险管理模型对沪深300指数进行实证分析,分析结果表明EWMA和VAR风险管理模型针对绝大部分风险都能有效防范.并建议我国保证金制度的设计应当以侧重风险控制来提高效率,在计算方法选择上应利用风险价格系数法等单一计量模型计算保证金水平,在规则中设定初始保证金水平不低于12%.     

我国股指期货标的资产选择及有效性验证

在对股指期货标的资产选择分析的基础上,采用BGARCH模型计算最小方差下的最佳套期保值比例,对现货套期保值前后的波动率进行比较,验证沪深300指数的有效性并为今后我国股指期货推出的标的指数选择提出建议.     

股指期货操纵行为辨别研究

股指期货已经成为各国金融市场必不可缺的金融工具。同时也要意识到金融衍生工具是一把“双刃剑”,在发挥规避金融市场风险、增加金融体系风险应对能力的同时,也可能出现利用其进行违法违规的活动。因此,需要在发展股指期货的同时,加强股指期货监控,完善制度建设,丰富分析手段,确保其规范运作。     

基于植入SV的VaR模型的股指期货风险度量

股指期货交易在规避股票市场风险的同时,产生了新的风险———投机风险和套期保值风险。从上述两种风险的基本概念出发,建立了其对应的VaR度量模型。将SV植入VaR模型中,用于模型中参数的计算,更好地体现金融市场的本质特征。本文对参数计算的实现过程作了一定的论述,研究成果具有重要的理论和实际意义。     

股指期货的市场功能及其对证券市场的探讨

股指期货的主要功能有价格发现，套期保值、套利。我国股标市场目前有一大缺陷就是只有“做多机制”，这对股市的深入发展不利，而发展股票指数期货市场对我国证券市场发展有重大现实意义。     

基于风险事件的我国期货交易所的风险管理

期货交易所作为期货交易的组织者，在市场风险管理体系之中发挥着重要的作用。通过分析期货市场以往风险事件，发现我国期货交易所风险管理的问题主要在于制度约束效率低以及缺乏交易过程风险监控。建立基于风险管理的组织结构和基于市场异常情况监控的风险预警机制将有助于提高期货交易所风险管理水平，维护期货市场的稳定运行。     

股指期货在西方基金管理中应用简介

随着我国证券市场的不断发展和壮大 ,市场要求推出股指期货的呼声越来越高。股指期货对基金管理有着无可替代的重要作用一直是我国开办股指期货最强有力的根据之一。本文旨在简要介绍股指期货在西方基金管理中的几种常见应用策略。     

基于植入SV的VaR模型的股指期货风险度量

股指期货交易在规避股票市场风险的同时，产生了新的风险——投机风险和套期保值风险。从上述两种风险的基本概念出发，建立了其对应的VaR度量模型。将SV植入VaR模型中，用于模型中参数的计算，更好地体现金融市场的本质特征。本文对参数计算的实现过程作了一定的论述，研究成果具有重要的理论和实际意义。     

香港股指期货推出对股票市场波动性影响研究

股指期货的推出对股票市场的影响是金融市场建设中的重要问题。运用类似事件方法和经济计量方法研究了恒生指数期货和H股指数期货的推出对标的指数成份股的波动性产生的影响。结果表明,股指期货推出对股票市场波动性的影响存在不确定性。     

基于VaR技术管理股指期货现金流风险的实用探究

采用理论结合实际的方法,基于VaR技术提出了对股指期货现金流风险进行头寸管理,是一种能够应用于大型机构短期（以每日为周期）头寸管理中资金配置的实用性方法,尤其注意结合了我国新近推出的股指期货保证金制杠杆交易和当日无负债的结算特点,计算出的应配置交易资金可以降低真实杠杆比率,从而有效控制现金流风险。     

浅谈股指期货市场的风险防范

股指期货具有价格发现和规避风险的功能 ,我国迫切需要开发这一金融工具。股指期货的风险有多种 ,股指期货中不同主体面临的风险各不相同 ,因而应当有针对性地采用各自的风险防范手段     

股指期货持有成本模型的修正与比较

为了考虑最后结算机制对于股指期货交易行为的影响,依据随机过程理论,将现金结算机制引入股指期货定价中,构建了离散时间下的修正持有成本模型;将修正模型运用于指数套利和套期保值交易,通过比较现金结算机制引入前后交易行为的差异,发现基于修正持有成本模型的交易行为是基于传统持有成本模型的延伸,能够充分考虑结算时间窗口内的风险.因此,交易者应依据最后结算机制采用修正持有成本模型安排股指期货交易策略,而不是简单套用传统持有成本模型.     

我国股指期货对现货价格引导关系的实证研究

本文以沪深300指数期货和沪深300指数为例,从实证的角度研究了股指期货对现货价格的引导关系。采用沪深300指数期货上市半年之后(2010.12.01-2011.11.30)的价格数据。通过协整分析,验证了两者之间具有长期均衡关系;通过建立误差修正模型(ECM),观察两者短期内的价格引导关系,发现沪深300指数期货与沪深300指数的价格之间并没有表现出有明显的引导关系,从一定程度上说明了沪深300指数期货的价格发现和信息传递的功能并没有很好的体现出来。     

沪深300股指期货波动溢出效应研究

本文研究表明沪深300股指期货与现货市场间存在不对称的波动溢出效应,股指期货交易产生的波动会引导现货市场波动,并且影响程度高达52%,而现货市场交易产生的波动并不能对股指期货市场产生显著的影响。另外,本文通过脉冲响应函数进行分析,发现沪深300股指期货价格变动较现货价格变动超前15分钟。