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1.
何苗 《湖南工业职业技术学院学报》2003,3(4):32-33
可转换债券因其独特的金融性质,受到越来越多投资的关注和欢迎,对其定价理论的研究也具有理论和实际意义。可转换债券的价值可分为纯粹债券价值、转换价值和期权价值三个部分,其中期权价值的确定有一定的困难。本在布莱克-舒尔茨模型的基础上,考虑支付红利、美式期权和稀释效应的影响,对模型进行了修正,使其更适合于可转换债券期权价值的估算。 相似文献
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基于信用风险模型的可转换债券定价研究 总被引:8,自引:0,他引:8
可转换债券是一种介于股票和债券之间的混合证券,同时面临信用风险、利率风险和股票风险,对其定价较为困难.基于Duffie和S ingleton(1999)的信用风险模型,提出了一种新的可转换债券定价模型.而且,该模型考虑了债券的赎回情况.由于可转换债券受多种风险因素影响并有很强的路径依赖特点,应用Longstaff和Schwartz(2001)提出的最小二乘Monte Carlo模拟算法来计算每条模拟路径的最优停时,进而得到了可转换债券的价格.最后,应用一个简单的算例说明了模型和算法. 相似文献
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B—S期权定价模型在可转换债券定价中的应用 总被引:3,自引:0,他引:3
李爱香 《重庆理工大学学报(自然科学版)》2005,19(2):88-90
随着我国可转换债券市场的发展 ,可转债的定价问题日益为企业和投资者所关注。从布莱克_舒尔茨 (Black_Scholes)模型的基础上探讨了可转债的定价理论 ,并以西钢转债 (代码100117)为例 ,比较了可转债的理论价值与市场价值 相似文献
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假定股票遵循分数布朗运动驱动的随机微分方程,利率满足由分数布朗运动驱动的Hull-White模型.利用分数布朗运动随机分析理论与方法,建立了随机利率下可转换债券定价数学模型,得到了可转换债券的定价公式. 相似文献
6.
讨论了带交易费的可转换债券的定价问题,对常见的市场利率模型——Vasicek模型作了推广.假设市场利率服从更为一般的Hull—White模型,并在此基础上利用投资组合模拟基金收益和Ito公式建立数学模型,通过利用PDE方法,得到了解析表达式. 相似文献
7.
我国可转换债券的定价模型 总被引:1,自引:0,他引:1
牛萍 《黑龙江工程学院学报》2002,16(4):59-62
在分析转移价格、比率、利率等因素的基础上,提出了确定转换债券的方法.并对可转换债券的价值构成进行分析,提出了普通价值、转换价值和期权价值的模型,以此为基础建立了我国上市公司可转换债券,并且分析其影响因素. 相似文献
8.
沈明轩 《安徽机电学院学报》2010,(4):72-74
可转换债券是一种持有者可以将其转换成一定数量股票的债券,可转换债券是证券市场的热点之一.假设股票价格服从几何分数布朗运动过程,在无风险利率、股票期望收益率和股票波动率为常数时,利用风险中性测度,得到可转换债券的定价公式.从而推广的可转换债券的定价. 相似文献
9.
介绍了可转换债券价值评价的方法,并通过分别比较发行可转换债券筹集资金与普通债券、普通股股票集资,说明在何种情况下发行可转换债券是对公司有利的,从而揭示出发行可转换债券对公司财务状况的影响。 相似文献
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在标的资产服从分数跳-扩散过程,且波动率和风险利率均为时间的确定性函数条件下,建立了标的资产服从分数跳-扩散的金融市场数学模型,利用保险精算方法得到了可转换债券的定价公式. 相似文献
12.
基于VaR的可转换债券市场风险测度方法 总被引:3,自引:0,他引:3
可转换债券是我国一种重要的金融衍生工具,其价值包括债券价值和期权价值两部分,本文假设在一个相对极短的时间内,债券价值保持稳定,则该可转换债券价值的波动仅取决于其中期权部分价值的波动.而短期内期权部分的市场风险又集中体现在其标的资产的价格和运动规律上.根据金融随机过程和Monte Carlo模拟的方法,计算出标的物为股票的期权的受险价值VaR(Value at Risk),进而推算出可转换债券的受险价值. 相似文献
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对可转换债券的性质及相关内容进行了深入分析,在详细考察2个重要基础随机变量——票面利率与股票价格——的基础上,运用无套利原理推导出了浮动票面利率可转换债券定价模型,其特例就是Black.Scholes微分方程. 相似文献
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对可转换债券的性质及相关内容进行了深入分析,在详细考察2个重要基础随机变量——票面利率与股票价格——的基础上,运用无套利原理推导出了浮动票面利率可转换债券定价模型,其特例就是Black-Scholes微分方程. 相似文献