银行流动性、管理者乐观与银行风险承担

银行流动性对银行风险承担的影响以及管理者乐观在该影响机制中所发挥的作用。分析表明,银行流动性对与贷款相关的银行风险承担有显著正向影响,而对与资产配置相关的银行风险承担有显著负向影响;同时,银行流动性与管理者乐观显著负相关,而管理者乐观又与银行风险承担显著正相关。研究结果还显示:银行流动性对贷款相关的银行风险承担的正向影响至少有一部分被"管理者乐观渠道"所抵消,而银行流动性对资产配置相关的银行风险承担的负向影响至少有一部分是以"管理者乐观渠道"为中介的。这一研究过程与结果,丰富和拓展了银行风险承担与管理者乐观的相关研究,为进一步探讨金融危机形成机理及完善金融风险监管机制创造了条件。     

关于银行资产证券化的构建实现研究

银行资产证券化是银行资产管理及金融发展的必然趋势,对改善资产负债表,降低资产风险及成本有着重要意义。相应的,如何实现资产证券化,已然成为广受关注的内容。本文对银行资产证券化进行简单介绍,从资产证券化目标、运作原则、运作领域及产品等方面,分析我国银行资产证券户的构建基础,并就相应的实现条件与环境进行探讨。     

资产证券化与商业银行逆向选择问题:基于美国数据的实证研究

选取2009—2016年美国银行控股公司的季度数据,采用面板向量自回归(PVAR)模型围绕着美国信贷资产证券化与银行逆向选择问题展开了研究。研究结果显示,信贷资产证券化的正交化新息对银行的资产质量、流动性水平以及资产收益波动性产生偏离理论预期的脉冲响应。尽管在理论上信贷资产证券化有助于增强银行资产流动性、改善银行资产质量等,但商业银行的动机扭曲反而导致逆向选择问题:即意味着银行在利润最大化的激励机制下抵消了资产证券化的积极作用。模型为研究结果提供了有力的支持,也为资产证券化与银行逆向选择问题提供了来自Panel VAR模型的独特解释。     

货币政策对流动性风险的影响——基于银行信贷行为视角

本文基于我国现实背景和《巴塞尔协议Ⅲ》,利用2008年至2017年间194家商业银行的相关数据,对我国银行净稳定资金率进行了度量,并在此基础上,检验了货币政策对我国商业银行流动性风险的影响,探究了其影响机理和传导渠道。研究表明:扩张型货币政策会提高商业银行的流动性风险;不同经济环境下,货币政策对流动性风险的影响存在差异但不具备异质性;不同类型的商业银行中,货币政策对流动性风险的影响不具有异质性;在货币政策对流动性风险的影响中,银行信贷行为是重要的传导渠道。因此,央行可基于货币政策对流动性风险的影响差异进行相机抉择;商业银行则要加强信贷规模和质量的管理,优化资产结构,通过弱化信贷渠道作用来降低货币政策对银行流动性风险的不良影响。     

助学贷款证券化中参与者的角色研究

助学贷款是银行特殊的信贷资产,以往的证券化研究,主要集中在证券化的产品设计、信用增级、债券定价等技术层面,鲜有讨论助学贷款证券化过程中,政府、商业银行和高校的角色定位。文章首先对助学贷款及其他信贷产品证券化的理论及实践进行梳理,总结现行助学贷款制度的性质与特点、商业银行助学贷款资产的特殊性。其次基于助学贷款的特殊性质,阐述了助学贷款证券化中政府、商业银行及高校不同于其他证券化过程中的角色。最后提出了对未来重构中国助学贷款证券化中政府、商业银行、高校关系的措施进行了简要设想。     

PPP项目资产证券化的法律风险防范

PPP项目资产证券化一方面优化了PPP项目的融资结构,丰富了社会投资主体,另一方面,两者的结合导致其涉及法律主体更多,更为复杂的法律关系导致其承担的风险更多元。本文拟介绍PPP资产证券化的模式流程,由此作为切入点分析每个步骤中可能存在的法律风险,包括基础资产的法律性质以及资产转让法律方式不明确、"专项计划"法律主体资格有待进一步明确、PPP项目资产证券化法律监管不完善,由此针对性地提出健全PPP项目基础资产转让机制、明确PPP项目资产证券化专项计划法律地位、完善PPP项目资产证券化监管制度的建议。     

基于灰色系统理论的资产证券化风险评价

资产证券化是经济发展到一定程度的产物,其在经济发展过程中发挥了重要的作用,但是资产证券化包含的不确定性和风险使得我国政府和监管部门必须加强对其的监管。作为一种创新型的金融工具,资产证券化并不能消除风险,而只能转移和分散风险。文章建立了一套风险评价指标体系,采用灰色系统理论对资产证券化的风险进行评价,最终为决策者提供决策依据。     

美国、日本资产证券化的比较与借鉴

资产证券化对于深化我国金融体制改革,改善投融资机制,增强商业银行资产负债管理能力,具有极其重要的作用。美国和日本资产证券化的成功实践值得我国加以借鉴。综合分析美、日两国资产证券化具有相似的基本特征:一级市场较发达,拥有成熟的机构投资者,完善的市场环境支持体系。美国债券市场发行了抵押转递证券、抵押转付证券和剥离抵押担保证券等证券产品,日本资产证券化主要集中在住房抵押贷款,包括住房抵押证券和住房贷款债权信托。结合我国具体情况,借鉴美国和日本的经验,提出以下建议:政府积极参与,增加资产证券化种类,扩大投资者范围,做好风险防范。     

外资参股、股权结构与银行风险承担

以我国商业银行2007—2016年的数据为样本进行研究,实证检验了外资参股、股权结构与银行风险承担之间的关系。结果表明:外资参股与银行风险承担呈负相关关系;股权集中度与银行风险呈U形相关。股权集中度提高一方面有利于解决股东与管理层间的委托代理问题,另一方面也容易诱发大股东的道德风险问题;在股权集中度较高时,较高的股权制衡度有利于降低银行的风险承担,并且外资参股对其也具有强化作用,但当股权集中度不高时,这一作用并不明显。研究对于进一步降低我国银行风险承担、完善银行内部治理具有一定的借鉴意义。     

商业银行规模和收入结构对系统性风险的影响研究

2008年的国际金融危机表明,亟需找出从宏观审慎监管角度测度系统性风险的方法,而长期边际期望损失(LRMES)方法能测度单体银行的系统性风险贡献度。本文基于2008年1月2日至2018年3月31日中国14家上市商业银行日收益率数据,运用LRMES方法度量中国上市商业银行对系统性风险贡献度,并用各银行季度LRMES与规模和收入结构等变量建立面板数据模型。实证表明,LRMES比较符合中国银行业的实际情况。扩大银行资产规模可降低系统性风险,而非利息收入业务及其规模增速扩大则增加了系统性风险;规模和收入结构之间相互作用能降低系统性风险。此外,在进一步考察规模和收入结构之间相互作用时发现,资产规模在某个临界值以下的小银行,开展非利息收入业务会提高系统性风险;而在该临界值以上的大银行,开展非利息收入业务则能降低系统性风险。