实物期权二叉树模型与企业并购

实物期权不但在投资决策中有着广泛的应用，而且在企业并购中也扮演着重要的角色．运用期权思维方法建立一种新的企业并购策略，即在企业的并购合约中添加一份最低价格的支持担保．这样既保留了被收购公司股价上升的收益，又限制了收购公司的损失．并利用二叉树期权定价方法，计算该支持担保的价值，以有效的控制并购风险．     

基于实物期权理论的生物质发电项目投资决策研究

随着低碳经济的发展,生物质发电作为一种清洁能源快速发展起来。但是传统的现金流贴现（DCF）决策评价方法存在本质的缺陷,同时,生物质发电项目具有较高的不可逆性、不确定性、可持续性和高风险性等特性,传统的DCF分析方法不适合生物质发电项目投资决策。本文引入实物期权理论,分析了生物质发电项目的实物期权特性,建立了生物质发电项目的实物期权模型,并结合具体的案例定量分析了传统的DCF法的缺陷和基于实物期权法的生物质发电项目决策的科学性。     

不确定性条件下房地产企业的实物期权分析

研究不确定性条件下房地产企业的实物期权分析方法,考虑到房地产企业投资具有连续性并符合均值回归过程,建立了项目价值服从均值回归的B-S期权模型,通过算例分析,运用matlab验证了此模型的可行性,并进行了仿真分析.研究结果表明:项目价值的回归速度与投资临界值成反比,项目价值的波动率与投资临界值成正比,建立的期权投资决策模...     

基于实物期权的风险投资决策模型研究

针对风险投资项目所具有的时间选择权和放弃期权的混合特征,在考虑资金的时间价值,投资收益的不确定性,投资策略组合等的基础上,根据决策树的思想,采用二项式期权定价理论和不确定规划方法,构造了一种以战略净现值最大化为投资目标的风险投资决策模型,该模型合理地评估了风险投资机会的价值,有效地解释了风险资本家投资时机选择和投资期限决策行为,可作为风险资本家进行风险投资决策的操作依据。     

基于实物期权的专利权技术入股比例研究

利用实物期权理论和概率分析决策方法，确立了专利权的价值评估模型；研究了无约束条件下专利权的技术入股比例模型，并给出了专利权投资者限定亏损概率下的专利权持有者的理性技术入股比例标准．     

实物期权在企业投资决策中的应用

针对传统的NPV方法在项目决策时忽视了投资的不可逆性、可延迟性等特性，难以评价项目的经营柔性价值的问题，本引入了实物期权理论，在国外研究成果的基础上，介绍了实物期权方法在投资决策中的应用，并通过案例分析，给出了解决投资决策中期权定价问题的一般途径。     

企业并购中目标企业定价的期权方法

并购中传统的评估方法低估目标企业的价值，期权方法能对企业的隐含价值进行合理估价．本文通过分析并购与期权的联系，建立了并购中隐含价值的期权评价模型，并给出了实例，用该模型可以正确对目标企业的价值进行评估．     

企业跨国横向并购的时机选择

不确定性环境下跨国公司的横向并购决策的时机选择问题是影响企业并购成功与否的一个重要因素。应用实物期权方法，将跨国公司所拥有的并购投资机会看作是跨国公司所持有的看涨期权；应用期权定价理论分析了并购期权的价值，得到了最优并购投资决策的临界值，对企业跨国并购具有一定的理论指导价值。     

实物期权理论在房地产投资决策中的应用

针对贴现现金流量法在房地产项目投资决策中的缺陷，引入实物期权理论，对房地产投资决策中的实物期权进行分类，提出了对应各类实物期权的房地产投资策略，并用实物期权的定价方法对传统的贴现现金流量法进行改进，以提高房地产投资决策的科学性．     

基于实物期权方法的模仿创新投资决策

将企业所拥的的模仿创新投资机会看作是企业所持有的美式复合看涨期权，应用实物期权方法评价了模仿创新投资项目，得到了模仿创新投资决策的一般规律，最优投资的时间与阀值。     

基于实物期权的房地产开发投资决策模型

通过对房地产项目的特性分析，阐述了当前基于实物期权的房地产投资决策中存在的方法误差大、投资决策定价不准确等问题；探讨了一种基于人工神经网络的房地产开发投资决策实物期权定价模型，并通过Matlab6．5编程实现。仿真结果表明。此种方法避免了主观因素的影响，计算结果误差较小，能在一定程度上提高房地产开发投资决策的准确度。     

基于实物期权的投资最优时机研究

现在实物期权在项目投资决策中得到了越来越多的重视,目前对实物期权的研究多是集中在对实物期权的识别与实物期权定价理论的研究中,本文旨在研究投资的最优时机选择问题.通过一系列的推导,求出了基于实物期权理论的投资最优临界值,并对其中的参数给出了确定的方法.     

基于自住需求的个人融资投资房地产的模型

在房地产价格随机性条件下对投资者通过融资投资购买房产的问题进行了建模,并运用停时分析、动态规划等方法求解了这个基于实物期权的模型,明确了投资规则中的期权价值.求出了投资者转租为融资买房的最佳房价以及投机者融资入市的房价临界值,本文还对上述结论给出了数值结果.     

股权结构对上市公司并购倾向性影响的实证分析

从理论分析角度考察股权结构对并购倾向性的影响，选取2003年发生并购的上市公司作为样本，同时，运用T检验、Logistic回归分析等方法进行分析，得出股权结构对上市公司并购倾向性影响的结论，即国有股比例、第一大股东持股比例的影响为负向，流通股比例的影响为正向。     

实物期权在房地产估价中的应用

传统的房地产估价方法无论是重置成本法、现行市价法，还是收益现值法尚存在一定缺陷。本文将物期权应用到房地产估价中，提出了估价的公式，并以写字楼为案例对其进行估价，得出较为准确的计算结果。实物期权方法能够客观地处理房地产投资中的不确定性，以及项目管理的灵活性，是一种更为合理的房地产估价的方法。     

基于Bootstrap方法的实物期权定价

在进行实物期权定价时,引入了统计学方法Bootstrap,确定期权的波动率。利用非参数法得出实物期权的价值及最佳执行期权时间,从而实现实物期权的定价。     

The Application of Expand Option of Real Options in Human Resources Evaluation

1 Introduction Human resources evaluation has been re- searched for more than thirty years. At the present it is still a tough issue for researchers. There are two conventional methods for human resource evaluation: the non-currency measurement and the currency measurement. The non-currency measurement mainly uses the methods of skill-detailed-records, achievement-evaluations and so on. The currency measurement models mainly use: the future- return- discounted model or the payment-discounted …